A股市场最害怕的事情终于发生了，“信心缺失”。上周末也算是个消息超级周，一行两会两局对市场“呵护有加”！
银行保监会称，要放宽险险资权益投资比重限制。险资等长期资金已经进场。
证监会副主席李超指出，目前上证估值处于低位，外资持有市值只占A股的流通市值的4%，不会对A股市场形成颠覆性、根本性冲击。但今天A股却不领情，一路下跌，盘中连像样的反弹都没有。
看起来一点不像“估值底”。
从经验法则来看，如果各种利好都不能刺激A股上涨，那基本面上就接近底部了。如果各种利空都不能阻止股市上涨，那基本上就接近顶部了。
A股为何对利好反应平平
这次为什么市场没有上涨呢？我们认为有一句话很重要，领导还说了一句“流动性相对充裕”。
我们回忆一下2018年10月底各方的喊话救市，当时最关键的点有三个：一是企业端融资风险；二是券商股票质押业务的爆仓风险；三是流动性危机。其中流动性是最关键的。此前P2P、房地产面临的都是流动性问题。
现在至少A股的流动性没有问题。
而且我们看到，2019年以来，上市公司的质押所占比例有所减少。
也就是说，政策能容忍的低点可以更低了。更何况，政策底之后，还有市场底。
经济可能比想象中差
除了股市，还有一些消息值得关注。比如著名的多头被相关部门谈话。因为发表判断缺乏依据。真是时代不同了，现在无脑看多也要讲逻辑了，拍马屁也需要讲究手法了！
另外，中金公司今天发布了宏观报告，称将中国GDP增速从6.1%下调到2.6%。从“保6”到“保4”，到现在保“2.6”。没想到率先见底的反倒是GDP增速。
综上，像2月3日那样突然拉起的行情是不要期望了，因为条件不允许。说一个很简单的逻辑，很多工厂主急吼吼地复工上班，结果发现很多订单取消了，来了没事儿干。
经济可能比预测中还要差！受此影响，我们还是要相信那句话，“熊市不言底”。
投资者还是不要急着抄底，更不要想着要抄到底部的尖尖儿。A股已经进入了骨头多、肉少的“鸡肋市”。
我们还是坚持之前的看法：
如果你是价值投资者，现在可以考虑一些股价杀下来的白马股。
如果你是右侧交易者，别急，底部可能还需要一段时间。
当然最好的是定投，现在已经可以开始了，前提是你等得起！
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