万事皆空70
原因很简单，我们能够看到近期黄金指数价格的下跌基本上与美联储的第3次降息以及美股的价格新高有关，美联储的第3次降息造成了美元暂时性的走强，而美债的系统性风险目前得到了一定的缓解，最明显的标志就是之前美国2年期国债利率与10年期国债利率的倒挂取消，美国10年期国债利率上涨。
所以目前只要暂时性的美股不出现系统性的崩盘风险，那么在当前美联储不断对于美股的挽救状态中，黄金的市场避险情绪就会得到一定的抑制，转而体现在动力上也会出现交易量不足的现象，价格的下跌也是测试新的支撑位。
目前的国际黄金价格也在阴跌中获得了一定的市场支撑，下方关注1450美元小支撑位，目前的国际黄金价格可能会在此支撑位上获得一定的反弹，上方的重要阻力位依旧是1500美元和1560美元。
晴天财经阁
本身今年以来的黄金价格上涨，并不是由各国央行增持黄金导致的。黄金价格的上涨，本身是一种市场趋势的规律性反应，同时在黄金上涨的逻辑。在2011年的时候，国际金价在1920美元，而经过连续多年的下跌，在今年1月初的时候，国际金价也只有1200美元，本身处于一个相对低位。
在上半年，美国出现了多次长短期的国债收益率倒挂，市场对美国未来经济衰退的担忧急剧上升。而且在这个过程中，中国和美国的贸易一直在产生冲突市场对未来，全球宏观经济的走向较为悲观，经济衰退的预期，叠加避险需求成为黄金的上涨动力。
但是在经过连续的上涨，黄金已从1200美元左右涨至1500美元之上，本身涨幅巨大，市场中获利盘，有兑现收益的需求。而在这个时候，碰上了避险情绪的下降，以及未来流动性宽松，预期的下降。一方面是中美贸易谈判取得进展，外部环境有所改善，另外一方面是美联储经过连续三次降息，对市场释放的流动性支撑，并暗示接下来美联储不会再继续降息。
在乐观情绪上升，以及降息预期下降的，双重影响下，资金从避险类的黄金资产流入风险类的股市资产，美股三大指数不断创出历史新高，而黄金则相对走弱。各国央行增持黄金是出于对外汇储备结构的优化，而不是推高黄金价格的目的，并且真实的幅度跟速度是相对有限的，不会对黄金价格产生明显的影响。
因此目前黄金价格的弱势，属于市场的自然规律，黄金作为一种交易品种，跟其他金融产品一样，有涨自然就会有跌，虽然有很多人说黄金是硬通货，可以对抗通货膨胀，但这反映的是黄金长周期之类的属性，在中短期而言，黄金价格的涨跌主要还是受到市场买盘和卖盘的推动。未来黄金能否继续走高，需要关注美国经济的变化情况，以及利率的走向。
财经宋建文
上个月黄金涨势最好的时候，回答过一个关于黄金投资的问题，当时的观点是黄金价格已经不低，不宜追高。
黄金，在投资领域，一直是作为避险资产，关于黄金，中国古代一直就有一个说法，盛世买古董，乱世买黄金。 而前一段时间，黄金一路走高，主要也是因为国际经济形势不容乐观，这一波黄金的上涨，归根结底，还是对英国脱欧的不确定性、美国的全球贸易战这两件事情的全球反映，其中，全球贸易战中，中美贸易战又成了大家关注的核心，而前几个月，英国脱欧一直面临这非常糟糕的境地，临近协议脱欧的最后期限（10月31日），英国尚未与欧盟达成协议，这个风险，极有可能导致英国无协议脱欧，届时，无论是英国，还是欧盟，都有可能陷入无协议脱欧所带来的一系列经济问题，而欧盟本身也是世界上最重要的经济体，英国也是全球的金融中心之一，他们如果乱了，对世界经济来说，肯定会带来很不好的影响。
而中美贸易战就更不用说，影响更加直接，他会直接导致世界贸易格局的变化，而且，如果中美贸易问题不能解决，紧接着，欧盟与美国，日本与美国，等等所有的世界经济体都将面临同样的问题，那么，世界经济的发展肯定会遭受非常严重的损失，没有一个国家可以豁免，所以，在前几个月时间里，全球经济都处于比较危险的境地，而作为避险投资品种的黄金价格，肯定也是一路上涨。
而最近，英国与欧盟达成新的协议，延期脱欧，这一个风险就暂时得到了解除，而后，中国与美国的贸易摩擦开始缓和，又开始进行新一轮的贸易谈判，而且，谈判的势头较好，这也给贸易争端这个风险降温了不少，于是，悬在世界经济发展头上的两把达摩克利斯之剑终于暂时停止了降落，而且，出现转机的可能性越来越大，既然险情暂时解除了，避险的需求也必然没有那么高了，也因此，黄金的价格停止继续上涨。
而且，无论是个人投资黄金，还是世界央行增持黄金，最终都是因为要避险，既然避险这个本质的问题暂时不存在了，那么，黄金哪里还有动力涨上去呢？
狼眼视界
最近，有网友询问，许多国家央行都增持黄金，为何黄金价格上涨动力不足？对此，我们认为，各国增持黄金并不代表黄金价格一定会上涨，增持黄金的国家主要有以下三类：一类是，像俄罗斯、委内瑞拉等国家增持黄金，主要是因为受到了美国经济制裁，急需要抛售美债，增持黄金。二是像中国大量持有黄金，主要是调整黄金在外储中的比重，过去是美元占比高达70%，而黄金占比相对不足。
第三类，一些国家看到美国国债规模达到了22万亿，超过了GDP 20万亿的规模，负债率高达110%。他们担心美国会发生债务危机，最终暴发经济危机，所以大量抛售美债，而在国际市场上大量购买黄金。这并不代表黄金价格一定会上涨。
导致国际金价从今年5月份的1280美元/盎司，涨至9月份最高时1554美元/盎司的根本原因是：首先，英国脱欧问题迟迟未决。而英国新任首相威尔逊表示不会给欧盟任何分手费，想要强行脱欧。但英国的议员们对此事产生严重分歧，脱欧问题久拖不决。这不仅拖累了欧元、英镑的走势，而且还给欧洲经济的未来增添了很大的不确定性。
再者，美国经济不如预期，这使得黄金价格有了上涨的空间。到了今年第二、第三季度美国经济走势偏弱，失业率上升，PMI和PPI也不能令人满意，人们出于对美国经济未来走衰的担忧，都选择持有黄金，以抵御此时货币的信任危机。
最后，美国对外贸易争端升级，全球贸易大战的硝烟此起彼伏。人们担心受到贸易摩擦的影响，全球经济是否会出现大的衰退，彼时，大家都不看好世界经济的未来。所以，全球经济增长不如预期，也是黄金价格大涨的原因。
不过，自今年10月之后，国际金价先是跌破1500美元/盎司，现在金价跌至1468美元/盎司附近。很多人问，各国增持黄金不是大利好吗，为什么黄金价格涨到1550美元/盎司就结束了呢？第一，美国经济并没有大家想象的那么糟糕。第三季度美国GDP增速只有1.9%，不及预期的2%，但美国这么庞大的体量，能有2%左右的增幅，就算不错了。而美国经济并没有发生危机，黄金的避险功能体现不出来，金价难有上攻的理由。
第二，此次美联储降息与上回不同，2009年美联储的连续降息，是因为发生了金融危机，要向全球转嫁金融风险。而这次美联储降息是为了美国经济能有更好的表现，同时鉴于美国国内核心通胀率的上升，所以美联储主席鲍威尔一直强调，这不是大水漫灌，只要美国经济稍有好转，就会停止降息。同时，美国对外贸易摩擦频繁也下降了不少。
第三，黄金价格要走长期牛市，美元必须要长期走弱，因为黄金是以美元来计价的。而如今美元指数很难大跌，所以黄金价格也没有走牛市的空间。美元指数跌不下去的原因有二个：一是，美国经济增速的确在放缓，但没有太糟糕，更不可能发生大的衰退。二是美元要下跌，但是其他非美国家的经济还不如美国，这些非美货币走弱，支撑起美元指数，没有下跌空间。
许多国家增持黄金，为啥黄金价格不能大涨?实际上，本轮黄金价格上涨的趋势已经结束，未来金价将再次步入探底过程中。因为，黄金要走长期牛市必须要发生全球经济危机，但从目前看，各国只是经济增长放缓，远没到发生经济危机的程度，而作为避险工具的黄金，世界经济不发生特别大的危机，又何谈未来黄金牛市行情呢？
不执著财经
诚如您所说，近几个月里，黄金的上涨动力似嫌不足。从近1600美元的高位震荡下跌约100美元左右至1460附近。媒体经常报道，多国央行纷纷增持黄金。为啥各国央行这样的大玩家也不能带动黄金价格的上涨？
在现代社会，黄金的货币属性日益削弱，由主权国家的货币取而代之。尤其是当今第一强国美国的货币美元与黄金脱钩以后，这种趋势越来越明显。黄金作为价值尺度的作用已经弱化，更多时候是体现为工业原料、消费品和相对的避险工具。
黄金的前一波行情从不足1300美元上涨至近1600美元，近300美元的涨幅短期来说可谓非常巨大。这是由以下多种因素共同促成的：首先是美国主导下与多国持续展开的贸易摩擦，由此导致的全球经济放缓甚至衰退的担忧；其次是久拖不决的英国脱欧事件对欧洲经济前景不利影响的担忧；第三是中东、拉美、半岛等地区的地缘冲突或潜在冲突引发的担忧。多种因素共振之下，全球投资者的避险情绪一再升温，引发了黄金的一波凌厉涨势。
而在当前，美联储经过三次降息后，美国国内的经济数据似乎并没有那么难看，美国与各国的贸易摩擦有了缓解或解决的征兆，前述各地缘热点也暂时看不到恶化或失控的迹象……投资者紧绷的神经有所放松，避险的需求也没有那么急迫了，这也是近期黄金走势乏力的主因。
至于各国央行的增持动作，不管是出于去美元化的政治需求还是避险的经济考量，由于数量上不足以撬动体量巨大的黄金市场，且动作较为隐蔽、消息公布还有滞后期，目前来看，还难以带起投资者的抢购和惜售心理。情绪的积累是需要时间和导火索的。
对于黄金的前景，从中长期来说，个人是坚定看涨的。理由不外乎以下几点：1.全球经济未来数年看淡，世界范围的贸易摩擦前景不明；2.世纪大变局下，第一强国的掌控力每况愈下，世界进入变乱多发期；3.尚未出现可与黄金媲美的通用避险工具。这些理由足够了。
大白话说财经，我是你的朋友断断断水刀。如果本文对您有所帮助，欢迎交流、关注。
断断断水刀
黄金对标价是美元，所以说黄金是美元的第一号对手。如果想让黄金实际价格上涨那么同理美元必须贬值，但各国政府持有美债的规模都不少为了不让美债过多贬值所以不可能快速让黄金价格增长。这是一个零和博弈的游戏。但以俄中为代表的各国正在慢慢打破这个圈套。
老世光
影响金价的因素比较多比较复杂，粗略的来说有以下几点，
首先是美联储的政策。大家都知道，二战后布雷顿森林体系确立了黄金和美元的关系，后面美元和黄金是负相关，也就是说，美元跌，黄金涨，美元涨黄金跌；美元就是美国的经济代表；从2008年金融危机后，奥巴马行政，制造业回流，美国经济持续增长，所以从2008年后，黄金其实整体是偏弱的，这是大环境。其次是避险作用。乱世黄金，盛世古董。现在形式一片大好，安居乐业，所以金价的避险作用减弱，尽管有民粹抬头，也是近期的事情，所以整体看，支撑黄金上涨的因素不在；第三，黄金是消费品，主要是亚洲，东南亚地区；但是东南亚地区穷啊，消费能消费多少，加上现在还有什么钻石等替代品，所以黄金的消费其实是下降；第四，数字货币兴起，这对黄金也是偏空。
以上四点是黄金价格下跌或者上涨的影响因素，那么央行增持黄金，为什么不涨，主要是央行增持的量少，其次大环境还是弱。黄金市场每天的交易额大约是二十万亿。盘子大到不可想象。 这个数字确确实实是统计出来的，不用怀疑。所以，买盘只能算是杯水车薪了。
大家认为呢？
蚂蚁聊股市
黄金，在投资领域，一直是作为避险资产，关于黄金，中国古代一直就有一个说法，盛世买古董，乱世买黄金。 而前一段时间，黄金一路走高，主要也是因为国际经济形势不容乐观，这一波黄金的上涨，归根结底，还是对英国脱欧的不确定性、美国的全球贸易战这两件事情的全球反映，其中，全球贸易战中，贸易战又成了大家关注的核心，而前几个月，英国脱欧一直面临这非常糟糕的境地，临近协议脱欧的最后期限（10月31日），英国尚未与欧盟达成协议，这个风险，极有可能导致英国无协议脱欧，届时，无论是英国，还是欧盟，都有可能陷入无协议脱欧所带来的一系列经济问题，而欧盟本身也是世界上最重要的经济体，英国也是全球的金融中心之一，他们如果乱了，对世界经济来说，肯定会带来很不好的影响。
而贸易战就更不用说，影响更加直接，他会直接导致世界贸易格局的变化，而且，如果贸易问题不能解决，紧接着，欧盟与美国，日本与美国，等等所有的世界经济体都将面临同样的问题，那么，世界经济的发展肯定会遭受非常严重的损失，没有一个国家可以豁免，所以，在前几个月时间里，全球经济都处于比较危险的境地，而作为避险投资品种的黄金价格，肯定也是一路上涨。
而最近，英国与欧盟达成新的协议，延期脱欧，这一个风险就暂时得到了解除，而后，贸易摩擦开始缓和，又开始进行新一轮的贸易谈判，而且，谈判的势头较好，这也给贸易争端这个风险降温了不少，于是，悬在世界经济发展头上的两把达摩克利斯之剑终于暂时停止了降落，而且，出现转机的可能性越来越大，既然险情暂时解除了，避险的需求也必然没有那么高了，也因此，黄金的价格停止继续上涨。
而且，无论是个人投资黄金，还是世界央行增持黄金，最终都是因为要避险，既然避险这个本质的问题暂时不存在了，那么，黄金哪里还有动力涨上去呢？
DONG168888
央行增持黄金与金价的涨跌不存在线性关系，影响金价走势的因素非常多，黄金的供求关系只是最底层的影响因素。黄金的属性和功能不同于其他金融产品，影响金价的因素也很多。美元走势、原油价格、美国通胀、美元利率、市场情绪和经济周期都是影响金价走势的重要因素。
再看看全球黄金ETF的黄金持仓量，自2016年起随着金价的反弹大幅增持黄金。
题主说的全球央行增持黄金，大概指的就是今年各国央行比去年同期黄金增持量上涨的吧，但是今年第三季度全球央行增持量比第二季度减少38%。近期黄金增持较多的国家是中国、俄罗斯和土耳其。
今年黄金价格上涨的主要原因是美国在全球范围内大搞贸易摩擦导致的市场恐慌，投资者将资金撤出风险较高的发达国家的股市，进入黄金市场和国债市场进行避险。再加上9月份起，全球很多央行都在抛售美国国债，美联储在这俩月里又是降息，又是向市场注入巨量流动性，目的就是为了稳定出了大问题的金融系统，大量资金进入美国股市进行托市，进而吸引进入黄金市场和国债市场避险的资金流向美国股市，这是美联储在美国大选之前竭尽全力要做好的一件事。
铭记小谈
以前我曾经就类似的问题解答过，再次明确一下，由于美元是现在唯一的世界货币，而黄金是天然的世界货币，因此这二者是对手关系，此消则彼长。讨论黄金价格，避不开的一个问题就是美元。
在布雷顿森林体系瓦解之前，全世界只有美元可以对黄金有对价，其他货币只对美元进行汇兑，不单独与黄金对价。自从1971年美国退出布雷顿森林体系，美元脱钩黄金，世界各主要国家开始对美元抱有一定的戒心，增持黄金储备，作为美元贬值的对冲，美元就成为了黄金的对手。
本轮黄金价格的上涨，源于2019年中期美联储停止加息和缩表，反向开始降息操作，各国难免又想起2008年的QE操作，担心美国再来一次，美元大幅贬值有可能再度上演，因此纷纷转为增持黄金以避险，黄金价格由此而上涨，相应的美元价值必然反向下跌。
中美之间的贸易谈判已经持续了很长时间，也增加了美国经济的不确定性，假如出现中美经济脱钩的情况，会给世界经济稳定带来太大的冲击，而美国当前秉持的美国优先战略会令世界各国不安，更加大了对美元的不信任。所以黄金价格能冲上阶段高点。
美联储前面的三次降息本身内部就有不少反对的声音，说明美国自身经济尽管说不上很好，但也没差到了非降息不可的地步，应该还可以有其他的手段来调节，只不过要给强烈要求降息的特朗普一定的尊重，所以才适度操作，然后停止，这样面子就算给到位了。
另一方面，各方面消息表明，中美贸易谈判已经透露出一丝曙光，而且从特朗普对华为相关禁令的再度延期执行来看，他也知道经济制裁对其他国家有用，在中国这里没那么好使，美国要拼下去的话，最大的可能是两败俱伤，美国讨不到好处，所以谈判真的有可能会在近期进入尾声。这样一来，对美元是利好，人民币也同样会有所升值，前不久还回到过7以内。
既然美元不再下跌，那么仍然是那条原则，相应的黄金也就失去了继续上涨的支撑力，会逐渐回落。
换句话说，只要中美谈判达成，美元价值稳定，黄金价格还会继续回落，基本不可能再达到2011年的高点了。玩黄金投资的小心点吧。