#对话南方基金明星基金经理#今年猪肉价格是非常独特的存在，它跟货币政策、需求的变化没有很强的直接关系，而是来自于非常猪瘟造成生猪存栏量快速下移。如果用常识经济学来分析的话，它必然会带来这个产业链的盈利
佚名
"#对话南方基金明星基金经理#今年猪肉价格是非常独特的存在，它跟货币政策、需求的变化没有很强的直接关系，而是来自于非常猪瘟造成生猪存栏量快速下移。如果用常识经济学来分析的话，它必然会带来这个产业链的盈利水平必须达到很高才能符合经济学的运作规律，才能帮助产能逐步恢复。截至目前，作为一个需求这么稳定的大行业，出现超过40%以上的供给下滑，大致判断是这一轮猪价处在较高位置的时间可能比较长，这是一个常识性判断。对于CPI的影响，更加倾向于是阶段性的，未来一年多可能是影响最为突出的时间段。从基数反映来看，明年上半年CPI有可能继续处于高位。如何看待这个事情对股市的影响？我们讨论的核心是CPI影响货币政策，需要强调的一点是货币政策不改变猪肉供给，不管是放松还是收紧，这个过程没办法通过货币政策调节来完成，它需要一定时间。第二个因素是站在现在这个时点，虽然猪肉作为民生最基础的消费品，会产生替代品，甚至是基础原材料价格上行，但因为现在的信息对称程度非常高，整体上影响幅度不会特别大，所以我们不认为CPI会失控，对于货币政策产生实质性影响，它可能更加倾向于阶段性。我们也在关注生猪产业链，这一轮猪肉价格的上涨对于底层老百姓生活的影响比较大，对底层养殖户的影响也非常大，现在国家在强力支持生猪产能复产，我们很希望能逐步缓解生猪供给，同时也希望它是良性的、可持续的过程，以科学的方法帮助产能逐步恢复，上产品价格回到合理水平。