承诺不上市，曾市值千亿的娃哈哈，如今怎么样了？

用户61639497470

宗庆后曾经坚持不让娃哈哈上市，但是现在宗庆后的看法改变了，表示会考虑上市。娃哈哈并没有“曾经市值千亿”，市值是表示一个上市公司的价值，没有上市的公司叫做“估值”。娃哈哈有如此大的转变，也是当下的无奈之举。

曾经的娃哈哈不想上市

曾经的娃哈哈风头正盛，经营稳定，渠道和经销商稳定，重磅产品在消费者心中的口碑良好，所以营收好，利润高，自然不缺钱，自然不需要上市，在那个时代的宗庆后看来，上市就是虚拟的经济，是给别人分钱，自己辛辛苦苦赚的钱，为什么要给别人呢？

如今娃哈哈为什么要考虑上身呢？

如今的娃哈哈面临着诸多竞争对手的竞争，市场份额和占有率在下降，具体的表现就是营收和利润下滑，娃哈哈多次尝试转型和开发新的产品，但是在市场上面都没有引起多大的反向。

如今的娃哈哈也是“多事之秋”，利润不如以前高了，企业的战略和经营思维都落后了，也是迫切需要资本市场的资金来助力发展，所以才会考虑上市，这位曾经不想上市的宗庆后如今也动摇了，这就是时代和竞争带来的差距。

上市有利有弊

上市对于一个公司来说至关重要，甚至可以决定公司以后的发展和战略方向，基本上好的公司都会选择上市，更加有利于品牌和公司发展，各方面都会更加规范。但是上市也会带来弊端，那就是必须要考虑盈利以及营收，增长速度，需要对公司的股东进行负责，会使得公司过度追求利润。

曾经顺丰不想上市，如今借壳上市，顺丰创始人王卫身价大增，跻身国内富豪榜前十。曾经娃哈哈不想上市，如今也开始松动了，如果真的上市了，是更好还是更坏呢？这一点，只能上市之后来证明。

小车说理财

娃哈哈近年来是在走下坡路。在过去的6年里，娃哈哈的营收下滑确实比较明显。2013年营业收入为782.78亿元，创造了历史最高纪录，是中国第二大民营非上市公司，仅次于华为。而到了2016年营业收入只有455.91亿元。因为娃哈哈没有上市，2017年该报告还没有发布。

面对娃哈哈的业绩萎缩情况，有专家表示，宗庆后作为上世纪八十年代改革开放初期抓住历史机遇成长起来的一代企业家，有拼博精神，敢闯敢干，但他这一代企业自身的知识和能力是有局限的。面对现代全新快速发展的时代，宗庆后无法适应，也不知道如何应对，可他又不甘心，又不放权，总认为自己还有能力。正是因为这种盲目自信和不放权，才导致娃哈哈无法跟上时代步伐。

而我们认为，娃哈哈的业绩大幅滑坡有很大的内在因素，除了宗庆后管理团队的思想老化，跟不上时代脚步之外，还有几个原因：

首先，娃哈哈的品牌和产品老化，这对饮料市场来说是致命伤。娃哈哈是依靠AD钙奶起家的。然后又有了爽歪歪、八宝粥、营养快线、矿泉水等等系列产品。应该承认，娃哈哈这几款产品，都曾经深入人心，每一个单品，都取得了非常棒的市场业绩。

但娃哈哈的创新上，与市场需求脱节。每一个单品，在持续发力之后，没有新品替代。有网友曾反映，他过去一直在喝营养快线，持续了几周后，吃得实在有些腻味了，想找其他替代新品尝尝鲜，却一直找不到。目前，娃哈哈的老化不变的产品只能在小县城及农村市场销售，大城市很少有人会买娃哈哈的产品。显然，娃哈哈的产品已沦为最低级的产品。

再者，娃哈哈是做饮料起家，本来应该在饮料创新上，针对不同的年龄层，不断推出适合各年龄层消费者的新品，在口感上也要不断有新变化，这样才能获得市场的青睐。但是，娃哈哈除了原来的那些饮料品种不变之外，很少再有新的创新产品推出，也很少针对不同年龄层次消费者的需求，调节口味。这说明娃哈哈在创新上做得还不够。

再次，娃哈哈在营销上，也存在着很多问题。我们发现娃哈哈根本不懂得什么是炒作。一段时间里，我们炒作的是互联网公司，以新浪、搜狐，腾讯，到最近3年，媒体炒作的是移动互联网公司代表，比如摩拜、滴滴、美团。就连格力的董明珠都在炒作自己，而娃哈哈却因过于低调，媒体报道的也比较少了。

自从1998年开始，王力宏就开始代言娃哈哈纯洁水，20年不改变！夫妻都有七年之痒，一个品牌代言人20年不变，消费者怎么不会有审美疲劳？而且现在年轻人迷恋王力宏不是很多，往往喜新厌旧。当前国内外娱乐新秀不断涌现，这样一个老面孔谁理睬？

最后，娃哈哈错过了坐电商的这班车。2016年，在央视《对话》节目中，娃哈哈集团创始人兼董事长宗庆后炮轰马云称，意思是电商喜欢玩虚的，不能算是实体经济。而现在，网购已经成为人们常规选择。2017年，中国网购市场达到6.1万亿。之前，娃哈哈对涉足电商领域不够重视，等宗庆后发现要发展电商时，已经晚了。

可能娃哈哈老的管理团队思维观念已经保守老化了，这些年娃哈哈无论是在产品的宣传、新品的更新、搭建自己的电商平台都跟不上市场步伐，所以，娃哈哈的业绩下滑在所难免。不过，宗庆后的女儿总归是要接过前一代人的事业，可能宗馥莉在接班后，在推进娃哈哈新的变革后，娃哈哈业绩的高速增长就会重新再次辉煌起来。

不执著财经

2017年12月25日，杭州之江饭店，浙江省委经济工作会议进行中。40位民营企业家首次作为正式代表参会，他们中唯一一对父子(父女)档是宗庆后与宗馥莉。73岁的前中国首富正越来越多地携36岁的女儿走向台前。

一个月前（2017年11月18日），一场6000人参加的庆典在浙江大学里举行。这些人是为娃哈哈庆生来了，30年前的校办企业成长为饮品巨头。和很多新兴企业不同，这场庆典没有明星，一身中山装的宗庆后带着全部人合唱了《歌唱祖国》。

（30周年庆典上的宗庆后）

那之后，上市与继承话题被再度被关注，人们想知道，这家低调、保守的企业在多元化迷茫后又经历了什么？那位直率、固执的老人将带来它走向何处？

杭州城里双巨头

时间倒回到2012年10月，中国民营企业家峰会在杭州西子湖畔召开。宗庆后、鲁冠球、马云、李书福、南存辉等民企领军人物受邀为后辈颁奖。也许是因为更熟悉马云，主持人董卿把话筒递给了马云，请他代表老一辈浙商发言。马云第一反应是把话筒递给宗庆后，“宗总是我们老大，请他代表我们发言比较合适。”宗庆后也没谦让，接过了话筒，一切都那么自然。

那年8月，《福布斯》发布的2012年中国富豪榜上，宗庆后以630亿的资产登顶首富。48岁的马云排名第11位，身价是214.2亿。

除了这种公开场合，马云与宗庆后这两位杭州企业家其实很少见面，也没有私交。马云牵头的江南会和湖畔大学，吸引了杭州半数企业家，但宗庆后几乎从不参与，他更喜欢在自己简陋的办公室里一边吃盒饭一边和员工开会。

4年后（2016年12月），宗庆后参加央视《对话》节目录制，突然“炮轰”马云：“他提出的‘五新’（新零售、新制造、新金融、新技术、新能源），除了新技术外，其他都是胡说八道！（马云）本身不是（从事）实体经济的，（能）制造什么东西。”

不久后，马云在南京出席活动时谈到了实体和虚拟经济之争：“不是技术让你淘汰，是落后思想让你淘汰，是不愿意学习、自以为是让你淘汰……不是中国的实体经济不行了，而是你的实体经济不行了。”这被认为是马云对宗庆后批评的隔空回应。

这是公众第一次注意到两人的“思想交火”，但其实这不是宗庆后第一次在公众场合表达对马云和电商的意见。之前大部分时候，这些声音都被他身边的工作人员恳请媒体给过滤掉了。两人同为杭州企业家、且省市政府都支持发展电商，身边工作人员因此经常劝宗庆后，“宗总，采访和出去演讲不要提电商，更不许讲马云。”

对于被自己称作“虚拟经济”的电商，宗庆后曾经很困惑的问过员工：“为什么东西还是一样的东西，服务更好，还可以送货上门，价格反而比实体还便宜，这肯定有问题。”于是他得出了“纳税不规范、偷工减料”的说法，认为电商搞乱了实体经济的价格体系。

宗庆后的多数发言都会获得公众的好评与赞同，但这一次，他困惑地发现，舆论没有站在他这边，似乎连娃哈哈的员工，也未必都认同他的观点。

这一年宗庆后71岁，马云52岁。在当年的福布斯中国富豪排行榜上，马云以1899.4亿排名第二；宗庆后十年来首次跌出前十，身家495.8亿。排名第一的，是另外一位与马云有过实体与电商之争的大佬王健林（2211亿）。

自信与固执

（宗庆后早年工作照）

2012年，娃哈哈还发生了另一个标志性事件：营业收入首次下滑；2013年短暂恢复增长到783亿元，但自2014年起再次持续下滑。一时间“娃哈哈不行了，宗庆后老了”的论调纷至沓来。

过于悲观的论调对娃哈哈来说亦不公平。同时期饮品行业整体环境不济，巨头们都在对抗下滑趋势，除了水、功能饮料销量稍好外，果汁饮料、碳酸饮料、乳饮料销量惨遭腰斩。这是消费者健康意识提升后，给全球饮品企业提出的新挑战。

即使是业绩出现拐点的2012年，娃哈哈利润也达到80亿元，之后的每一年，尽管同比有所下滑，利润也没有跌破50亿元大关。有内部人士表示，早前利润率在30%左右，现在是20%。虽然与互联网企业无法对比，但是在哀鸿遍野的制造行业里，这一数据依旧“拿得出手”。

渠道在变，消费者在变、传播途径在变，连员工都变了……一切都好像变得面目全非，70多岁的老人需要更多一点时间来明白发生了什么。

宗庆后并非没有意识到变化，也并非一味拒绝改变。在刚刚过去的娃哈哈30周年庆典上，阿里巴巴集团合伙人、蚂蚁金服副总裁彭翼捷现身，宣布双方宣布达成联合营销合作。

终于，宗庆后与同城的马云开始了第一次合作。

同样在这次庆典上，宗庆后在回答记者提问时一改此前“不差钱不上市”的说法，表示“在适当时候娃哈哈也会考虑上市”。

环境无情，这位固执的老人开始思变；而每年数十亿的纯利、数百亿的存款、这样绝无仅有的财务状况，对于宗庆后来说，是蛰伏过冬的资本。

遇袭与接班

外界之所以特别关注这家庞大企业，除了经营数据变迁，还有一件意外不得不提。

2013年的9月13日，早上6时，宗庆后像往常一样独自从市区的家中下楼，准备去公司。这是一个十几年前开盘的小区，在杭州已经远远称不上“豪宅”，但还是有严格的安保和门禁系统。每天，年过50岁的司机老王准时六点到楼下花坛等候，宗庆后会独自穿过大堂和花坛上车。有时候宗庆后下来早了，就自己在小区里走一走。

这天，49岁的苏州人杨某经过周密地跟踪，一大早就潜伏在宗庆后住宅的大堂，想当面讨一份安稳的工作。震惊公众的“首富遇袭案”就这么发生了。

“我让他去找常规渠道应聘，说现在不可能答应他的，他把刀掏出来，我就顺手一推，就把手割破了，然后他就跑了，要不是受伤了，他不一定打得过我。”第二天，左手还扎着绷带的宗庆后出现在办公室，轻描淡写地对手下描述事件的经过。而楼下，是一大群手持“长枪短炮”的记者在等待。

（宗庆后手受伤后参加工作会议）

“首富遇刺”的新闻和各种猜测传遍大街小巷，可能没有人想到，事情就是这么的简单。事后宗庆后没有追究杨某的责任，拘留十五天后，杨某被杭州警方释放。

“没有宗庆后的娃哈哈会是什么样子？”这个问题曾经被媒体一次次抛给工作人员，统一的回复是，“没有宗总，就没有娃哈哈”。可那天之后，娃哈哈人开始重新思考起这个问题。

2004年，宗馥莉从美国学成归来，媒体就开始询问宗庆后什么时候把公司交给女儿，那时他总是笑眯眯地说：“等70岁吧，把女儿扶上马送一程，我也可以轻松一下。”

如今，宗庆后已经年过70，接班却成为一个内部讳莫如深的话题，媒体采访前多被告知不许提这个问题（另一个问题是马云）。即使被问到，宗庆后也会说，“干到干不动的那一天，现在人的寿命长了，70岁还是壮年，我还能再干个二十年”。

确实，宗庆后家族有长寿基因，宗庆后老母亲已年近百岁，住在杭州西湖龙井旁边风景秀丽的小村里，日常也不太需要别人照顾；父亲也是高寿，2013年时过世，享年九十多岁。

宗庆后健康状况很不错，就是抽烟导致了咽炎、血脂稍高但可控；也基本滴酒不沾。

73岁的宗庆后依然是娃哈哈工作强度最大、时间最长的人。每天早上7点到晚上11点，一周7天，一年365天。甚至是春节当天，宗庆后也是一大早去给父母拜年，然后直接回公司，“如果不让我干活，我可能很快就会死的”，他不止一次告诉身边的员工。

“公主”宗馥莉被员工戏称为“清泰宫”的娃哈哈总部，坐落在距离杭州老火车站不到1公里的清泰街上。这是一栋只有6层的小楼和停不下10辆车的小院，经常有拖着箱子的乘客问娃哈哈门口的保安火车站怎么走，这些路人肯定不会想到，中国前首富就在这个破旧的小楼里办公。

宗馥莉在“清泰宫”狭小的院子里有一个固定车位，员工只要看到车位上停着她的兰博基尼或路虎，就知道“大小姐“来了。不过这样的日子并不多见，她更多的时候会在位于萧山的宏胜公司总部办公。

宏胜是独立于娃哈哈的经营实体，有16个生产基地、44家子公司，承载了娃哈哈约一半的产量。

（宏胜自有品牌KellyOne，宗馥莉英文名为Kelly）

宗庆后给女儿的规划是“自己去试“，宏胜如今也在建立自己的品牌和销售渠道。接受过西方正统商学院教育的宗馥莉给自己的目标是再造一家新企业，而不是接管娃哈哈，所以她根本不会参与娃哈哈总部的日常管理会议；偶尔来总部见父亲，也不是汇报工作，通常是有事需要“请教”父亲。

生活、教育背景不一样，父女俩在企业管理方式、未来发展上意见不一致也不是秘密，但父女间仍有温情互动时刻。

有一次，宗馥莉接受某女性时尚杂志的专访，拍了一组写真，在谈完工作后特地翻出来给父亲炫耀。女儿趴在父亲背上一页一页地翻着杂志，父亲满脸微笑：“这个好看，这个怎么穿成这样！”“哎呀你不懂。”

也许正是受女儿影响，半年之后的宗庆后答应接受时尚男士邀请，作为年度人物参加了晚宴，并罕见地穿着一套浅色西服拍了一组时髦照片。

也许，公众想象的娃哈哈接班永远也不会发生，更有可能的是宗馥莉带着她的宏胜走上与父亲不同的道路。毕竟每年数亿元的娃哈哈分红，足够她进行各种尝试，而且从美国回来的她，更青睐资本市场。等到老父亲如愿工作到90岁再退休时，宗馥莉也都已经历练到50多岁了。

穿30块秋衣，用移动DVD的老人

意外遇袭事件发生后，娃哈哈保卫科在“清泰宫”小楼仅有的一部电梯里装了一个刷卡装置，只有宗庆后和几位秘书助手可以直达六楼，其他员工和访客要从5楼经过保安岗许可才能上去。可这个唯一的安防措施实行了不到一个月就被取消了。

宗庆后自己坦然的很，“那就是个偶然事件，我又没有敌人，不用这么紧张。”他也从来都不在乎这些排场，相比于其他浙商，宗庆后从来不喜欢前呼后拥。总部的小楼里白天只有两位安保人员值班，还要负责停车协调等杂事。

遇袭事件发生后，保卫科派了一个保安每天跟车陪同他上下班，不到一周就被赶下车。即使在今天，宗庆后还经常一个人出差，只需要杭州和当地的司机接送一下，他自己值机、候机、逛书店；甚至还被人发现独自乘坐杭州至宁波的高铁，买的是二等座。

宗庆后在北京乘坐的是一辆近10年的奥迪A6，不加L没天窗的；外出遇到饭点就是随便找个干净的餐厅，在大堂用餐（几乎从来没有被人发现过）；住酒店的时候，他也是自己去大堂商店买五香花生米。有一次，走访完经销商的宗庆后刚准备上车，又返回市场的小摊上买了一套老年秋衣，他说，“不到30元，还挺暖和”。

这时的宗庆后只是一位普通老人，唯一不同的是比大部分同龄人更操劳。

娃哈哈应该是全球唯一一家没有副总的大企业，决策都要宗庆后一人拍板。早年有传言说娃哈哈买一把笤帚都要他签字，这是夸张了的说法，但娃哈哈的每一款产品口味、包装和每一条广告，都要经过宗庆后审核是真。

可即便如此，娃哈哈应该也是少有的“请示不隔夜”企业。

不管是在杭州总部、北京分公司，还是在某三线城市的分厂，每天晚上9点钟左右，宗庆后结束一天的会议和行程后，秘书或当地的手下都会把从系统里下载的汇报文件打印出来放到他面前。一杯茶、一盒烟、一支笔，他会处理完当天所有的文件，或者签字同意，或者打回去，或者抄起手机拨回去询问细节，这项工作一般会持续到11点或凌晨，再由秘书扫描上传返回系统。第二天一早，娃哈哈各部门的工作人员就可以按照老板的批示开展工作，就这样日复一日，年复一年。

忙完一天工作后，如果还有时间，宗庆后会取出他的移动DVD，看一集谍战片缓解疲劳。若干年前ipad已经普及时，他还是爱这种古董级装备。现在，不知道这位固执的老人是否已经学会用ipad，用智能设备了解这个翻天覆地了的市场与年代。

36氪

在众多90后的眼里，一瓶娃哈哈AD钙奶，就是童年的回忆啊。那你知道，曾经市值千亿，承诺绝不上市的娃哈哈，现在怎么样了吗？

娃哈哈集团创建于1987年创始人是宗庆后，当年他借了14万靠着代销汽水起家，三年就凭借广告喝了娃哈哈吃饭就是香。在全国打出了名气，产值破亿并且承诺绝不上市，堪称商业奇迹了。1998年推出了非常可乐和两大可乐品牌抢占地盘。现在又跨界涉足了童装产业，养殖业，零售业，文化产业地产行业等。致力于发展一个多元化的商业帝国。

但很多人却说娃哈哈已经在走下坡路了。营收额从2013年的782亿到2016年的416亿逐年下滑。很多人指出娃哈哈没有跟上电商时代的发展步伐。而且部分产品缺乏创新，推陈出新的速度，跟不上客户口味的改变。一瓶娃哈哈20年过去了，从口味到包装一成不变。还是原来的味道，却可能留不住原来的客户。加上后起之秀，不断各种饮料充斥着整个市场。年轻人口味多变没有创新，怎么留住客人的胃呢。

不过也有人认为可乐不也是一个味道吗。娃哈哈还是一如既往的好喝啊。我们不能否认娃哈哈依然是全球第五的食品饮料生产企业。非常具有发展潜力也在积极的稳中求变。商场上瞬息万变不到最后谁输谁赢还不一定呢、

找靓机科普君

说娃哈哈陨落了，是不恰当的，不受媒体怎么关注是真。

张瑞敏说，没有成功的企业，只有时代的企业。这个话可以用来形容海尔，也可以用来形容娃哈哈。

现在说起杭州，人们只会想到阿里巴巴，想到世界巨头马云爸爸，可曾知道从杭州走出了中国首富丁磊，可曾知道杭州有饮料巨头娃哈哈和创始人宗庆后。

一段时间里，我们炒作的是互联网公司，以新浪、搜狐，后来有阿里巴巴，百度，腾讯，到最近3年，媒体炒作的是移动互联网公司代表，比如摩拜、滴滴、美团、今日头条。

想当年，联想、海尔、苏宁、娃哈哈才是最受关注的企业，是我所在媒体平台《中国企业家》最愿意追踪报道的对象。

不要有什么遗憾，这是时代在变化。

有人说，2016年8月是可以成为观察商业世界巨大变迁的一个时间节点。资料显示，从那时起，全球市值最高的5家公司中，第一次没有石油公司、金融公司、零售公司、工业公司，全部变成了互联网平台公司。前5位分别是：苹果、谷歌、微软、亚马逊、Facebook。一年后，中国互联网公司腾讯和阿里巴巴分别突破了4000亿美元市值，进入了前十。

生态型的平台公司成为了新时代的英雄，一家饮料公司，连可口可乐都销量连年走低，也不再在公众热切关注话题之列，何况娃哈哈乎。

其实，我每天走进便利店买一瓶酸奶时，我还是能清楚地看多“娃哈哈”三个字的，当我们拿起一瓶矿泉水时，很大可能拿的就是娃哈哈矿泉水，但当下及今后的更长时间内，我们都瞄准了高科技，瞄准了生命研究。

娃哈哈，就好好地，留在逝去的那份辉煌的过去时代中吧。

财经作家邱恒明

用“陨落”这个词，讲重了。但娃哈哈最近走下坡路，是事实。

最近几年，娃哈哈的营收下滑确实比较明显。2013年营业收入为782.78亿元，创造了历史最高纪录，不但是中国最大的饮料生产商，也是中国第二大民营非上市公司，仅次于华为。但之后连续下滑，2014年销售额720亿元，下降7%；2015年娃哈哈营业收入494亿元；2016年就只有455.91亿元。因为娃哈哈没有上市，数据来源是根据全国工商联发布“2014（2015、2016）中国民营企业500强”报告。2017年该报告还没有发布，所以还没有数据。

这其中有一些是意外因素，比如2014年，网上散布的所谓“饮料中含有肉毒杆菌”等谣言，给娃哈哈造成重大损失。但娃哈哈连续“后退”的主要因素，是品牌和产品的老化，这对饮料市场来说是致命伤。

娃哈哈是依靠AD钙奶起家的。然后又有了爽歪歪、八宝粥、营养快线、矿泉水等等系列产品。应该承认，娃哈哈这几款产品，都曾经深入人心，每一个单品，都取得了非常棒的市场业绩。所以娃哈哈成为中国饮料产业的NO.1，坐上了头把交椅，并曾经把宗庆后送上了中国首富的“宝座”。

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