咨询师天生
确实如此。截止4月19日A股市场收盘，上证综指已经在3300点整数大关下方徘徊了两周；市场在此点位上分歧较大，缺乏明显的上攻意愿，与《证券日报》股市已由“估值修复阶段”进入到“价值博弈阶段”的观点不谋而合。
本人自今年元月至今，一直坚持“修复性牛市”和“结构性牛市”的观点。而《证券日报》的“价值博弈阶段”一词，形象地表明了目前沪深股市的生态环境。
而中信证券等多家券商，提出“牛市第二季”，则是A股市场出现结构性调整的信号。从4月中旬上证50指数走势强于中小创指数的情况来看，主力资金正在试图进行股市的优化组合。大批老牌蓝筹股比如贵州茅台等，已经创出历史新高，由此表明基金券商的价值导向。其市场基础，乃一大批跑输上证综指的绩优股票。
一季度上证综指大涨23.93%，深证成指大涨36.84%，创业板指数大涨35.43%。数据显示，截至3月29日，股票型基金今年来平均收益率为27.3%，混合型基金为17.8%。
还有“中国中冶”等流通市场很大的股票，平均市盈率远低于A股市场，但是明显跑输了上证综指。
于是积极引导市场资金，进入此类板块成主流机构的重要任务。而相对于炒预期等短线行为，“价值博弈阶段”里蓝筹股的机会或更大一些。然而，在资金背景异常复杂的背景下，“价值博弈阶段”成否成立还要市场来印证。
陆燕青
比较赞同证券日报的这个观点，不过这个“价值博弈”四个字我觉得应该包括两个方面的意思：
一、上证的3200点，到底是被高估，还是依然在价值洼地？
上证自站上3200点以来，市场的分歧就一直很大，看多看空的人都有很多，有人认为上证从2440点反弹到3200点，短短3个月已经大涨了800点，短期回调的风险非常大，而看多的人则认为，上证自站上3100点以后，市场向上的空间被打开，市场将会看得更高、更远，上证的3200点到底是被低估，还是存在泡沫，也许在下周市场就会给出答案，从这个角度来说，认为股市进入了价值博弈的阶段，我认为是正确的！
二、到底是该参与低价股的炒作，还是该进行绩优股的价值投资？
第一点说的是市场总体分歧，接下来说的则是市场风格的分歧：到底是该跟风炒作没有业绩支撑的低价股、垃圾股，还是该坚持价值投资持有绩优股、白马股、大盘蓝筹股？前段时间很多没有业绩支撑的低价垃圾股被炒上天，而业绩优良的个股反而趴着不动，于是有人就断言：A股市场不适合价值投资！我不认同这个观点，我觉得科创板上市之后，绩优股、白马股的行情将会来临，因为注册制实行以后，机构为了规避踩雷的风险，会更加器重有业绩支撑的绩优股，而选择性放弃没有业绩支撑的垃圾股，前段时间机构炒作垃圾股不过是趁科创板未上市之前，先炒高出货，然后再转战科创板和主板市场的绩优股、白马股！
其实，从最近的盘面也可以看出，市场的风格在逐渐转换，例如：前段时间炒茅台，炒保险（例如中国平安）,周五又有资金去追逐格力电器、苏泊尔、中国人寿、中国船舶、大同煤业等等，这些无不都是绩优股、大盘蓝筹股的典范！
以上是我的个人观点，欢迎大家留言讨论~~
K涛资本
本人在打开月K线图后真不知身背后凉凉的，今年三个半月的走势是喜还是…？从去年六月跌破3100点后至今经过十个月又升至3288点，这是中国股市吗？是啊，中国股市就喜欢大起大落！2016年11月沪市冲过3100点用十个月才冲过3250点至2018年1月至3578点，目前有八个月指数高于3250点，那这3100点至3250的十个月升幅这次却用不到二个月就升没了！后面将面临八个月的3250至3578点的升幅，不觉得奇怪吗，股市可是玩钱的游戏啊！因为单从17年8月至18年3月有40万亿成交量，（指沪市，如加上深市40多万亿呢？）（可以这样认为从16年11月至18年3月大量被套盘大多在此区域），能过去吗？当然有人认为过去牛市也是这样的，是的，中国股市牛市本来就疯，可这是有一个基础的，即长期低位横盘，上次熊市的低位横盘大至振幅在25%上下，可是从11年11月至14年7月，经历近三年的低位横盘啊，而前次牛顶可是发生在2o07年11月啊！！而目前呢？才十个月，上有大量被套盘，下没经过长时间低位横盘，这牛市能形成吗？不敢再想下去了，除非将有天量资金了！目前沪市市值已达35.7万忆了流通市值也有30.5万亿了，深市分别为23.7万亿及17.8万亿了，
手机用户6651497671
笔者百度了一下，是证券日报董少鹏的文章，作者是证券市场的专家，其观点是意味着股市已由“估值修复阶段”进入到“价值博弈阶段”。
本轮股市反弹最初的估值修复，也就是流动性改善带来的估值提升，主要是中低价股和科技题材股的上涨带来的估值升高，是一种不分青红皂白的普涨，不分业绩只管概念，这就是估值提升的盘面特征，权重股像银行涨幅滞后。
周一冲高回落，银行较为坚挺，科技股大面积下跌，理论上可以看做的进入到价值博弈极端，但是记住一点，A股偏好概念没有改变，很难单边走出权重上涨科技题材股下跌的格局。更多的是一种权重搭台题材唱戏的格局，但题材唱戏未必就是普涨普跌，那些没有业绩支撑的个股很有可能分化，走出调整的态势，或者涨幅跟不上大盘。这就是价值投资阶段。
三月底四月初的时候，笔者就已经认为银行股具备较高的投资价值，并开始逐渐布局银行股，主要是基于银行妹子滞后、股息率较高、资产质量有改善的迹象，另外有降准预期，但是降准并没有如期来临，银行涨势也不凌厉，有的个股下跌较为明显，但是跌幅并不大，周一银行冲高回落，今天银行大涨，稍有收获。
就未来投资机会而言，笔者作为小散，投资风格一直并不激进，还是看好银行的投资机会，但并不代表投资者马上就要追高买进，能够逢低买进更为妥当。
但看好银行，并不代表就此看空全部的科技成长股，对于5G、芯片半导体、软件信息和大数据云计算中一季报增速较好的个股还是看好的。
价值投资不是死抱权重周期股不放，而是减少对于概念的过度投机，减少妖股的参与投机。寻找更为确定性的投资机会，像科技股有的业绩不佳就少参与，参与业绩增长确定的个股，寻找估值比较低的个股。
杜坤维
说实话，看了一遍这位贞观日报头版发布的文章，其实就是一种模棱两可的回答！而且我认为对于目前的阶段来说根本没有从估值修复阶段”进入到“价值博弈阶段”。只是一个指数搭台的过程，离所谓的价值修复完毕还有一定的距离！！
数据来看，2019年4月16日 上证A股平均市盈率(PE)：16.27，而历史的中位数为20.93，当前市盈率在历史数据上的分位数：31.02%，当前市盈率在最近10年数据上的分位数：55.37%！
2019年4月16日 中小板平均市盈率(PE)：28.87，其中历史（中位数）为36.48，当前市盈率在历史数据上的分位数：26.52%，当前市盈率在最近10年数据上的分位数：21.49%！
2019年4月16日 创业板平均市盈率(PE)：43.28，其中历史（中位数）：50.37，当前市盈率在历史数据上的分位数：34.26%，当前市盈率在最近10年数据上的分位数：34.26%！
2019年4月16日 深证A股平均市盈率(PE)：26.32，其中历史（中位数）：35.87，当前市盈率在历史数据上的分位数：26.74%，当前市盈率在最近10年数据上的分位数：29.75%！
可以看出的是，除了上证指数的市盈率已经超过了50%之外，其他的更市盈率都是保持在一个中位数之下，甚至远远低于10年期的50%水平！因此如果只是从上证角度来看的话，价值修复过程可能已经完毕！
但是如果把整个A股拿来作为参考的话，你会发现根本没有修复完毕！因为前期涨幅较大的主要还是集中在金融股，券商股，热点炒作概念个股身上，所以这些个股的价值修复显然已经到位！
而其他大部分的中小创个股其实还是处于一个底部区域的状态，滞涨的状态，根本没有启动真正的上涨行情，那么哪里来的修复行情！！
我们从周围的缓解，和散户投资者的资金仓位就可以知道，大部分的散户只是亏损略有减少，而真正回本，甚至盈利的其实并不多，只是少部分！所以根本没有进入所谓的价值博弈阶段！！
A股是一个周期市场，熊市过后必然会进入牛市，从来没见过熊市过后，依然还是熊市的样子！再说，底部区域里那么大的持续成交量，明显是主力资金的介入，散户筹码的被骗，那么既然主力是一个修复指数，价值，甚至让散户回本的局面，会那么早早了事吗？难道主力都是在做好事，帮助散户解套，自己买套吗？逻辑上也说不过去！
因此未来势必是一个继续修复价值，一批一批帮助散户解套，让散户逐步成为韭菜的过程！历史一直是这样重复的上演着！！
股市的规律无非就是：熊市挤泡泡，牛市吹泡泡；泡泡迟早会被吹破，泡沫终究也会挤干净，周而复始。但无论市场如何认准自己确定能赚钱的股票，坚定地持有它就能取得最后的胜利。而现在却远没有到吹泡泡的周期，前期是指数搭台，未来才是中小创个股的唱戏行情，大部分个股的价值都没回归合理区间，哪里有看到股市进入价值博弈阶段？
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琅琊榜首张大仙
今年，国内股市在政策等多方支持下大幅回升，多数股票价格都得以较大幅度的修正，不少股票估值已经逐渐接近合理区间，而部分股票不仅恢复了合理估值且估值明显偏高，这时市场的风险就会逐渐体现出来。
股票市场是风险与收益并存的，在几次牛市行情当中，多数股民最终都出现了较大的亏损，其中最重要的原因就是盲目投资导致的，大部分投资者由于对市场或者股票的估值认识不清，追随市场博傻，不畏风险，恶度投机，结果导致了最后灾难性的结局。
当股市行情不断向上推动时，反而是股票投资价值不断递减的过程，而当股票价格推升至合理估值之上时，又是风险不断提升的阶段，这个时期就要将风险控制放在首要位置，没有风控就没有资金合理落袋的过程，缺乏资金安全落袋的过程，投资就不会有合理收益，投资失败的概率就会增加。所以证券报关于价值博弈的讨论是非常重要的，应该得到广大投资者的重视。
前期股市大涨，一些绩差股或者未来发展不明的股票反而出现了大幅上涨，这让很多投资者对这些股票蠢蠢欲动，高利润勾起了很多投资者的赌博心理，又忘记了以往历史中的惨痛教训，由于严重缺乏风险意识，一些股民又开始四处追涨杀跌，四处打听消息追题材，四处追踪所谓的妖股与黑马，这样的投资必定以失败告终。心随境转就如无根浮萍，离开价值就是踏上危险旅程，这样投资想要赢利，那都是梦幻泡影。没有投资理念，没有投资策略与方法，没有成熟的投资心理，最重要的是还没有风险控制体系，所有投资成功的必要条件都不想完善，还想获得投资的成功，那都将是黄粱美梦，美梦一醒就是一地鸡毛。
随着市场行情的延伸，主导市场的必然是价值核心，离开这个核心就是风险敞口的放大。后市行情越涨，越能体现出股票质地的优劣性，只有好马才会跑的远，跑得安全，所以当前的行情应该放下浮躁心理，尊重价值规律，尊重市场风险规律，逐步减持估值偏高的股票，向价值核心转移，这样才能为未来盈利打下坚实的基础。
馨月1967
先要了解当下的市场行情是牛市还是反弹，如果说仅仅是反弹，当然是到了价值博弈的阶段，毕竟资金入市买低估值绩优股是首选，但是成交量从几千亿到上万亿，再到后面指数不断走高，就不一定是价值博弈了，大部分的个股都会有资金在炒作，都会存在上涨的行情。
而证券日报提倡的也是价值投资，话是没有错，但往往很多股票的上涨不一定看其价值，也是看其是否存在被炒作的机会，后续上升空间有多大，比如茅台这只股票，大部分人都知道会上到一千元，可是散户没有几个会买的，既然大概率上一千能赚钱，为什么没有人买？就是太贵，就是收益达不到预期，这就需要不仅仅是价值博弈，更需要的是它有足够的空间让投资者能实现投资后的回报收益。
随着跌了将近四年的股市在今年迎来春暖花开的时节，预计A股将在一季度上涨后四月经过调整会迎来新一轮涨势，此时无论是价值投资，还是价格投机，买对股，赚足收益才能对的起这波的整轮上涨周期，股市几年才有一次机会，把握好了，能实现财富自由，把握不好，价值博弈的投资可能也没有多少收益。
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“估值”的本意是对于价值“评估”，估值不能正确的反映价值，“估值修复”所修复的是人们的“认知”，而不是市场价格。所以说这种提法有失偏颇，不过市场就是以错就错，把错的当成对的说。都错就不叫错，也是“约定俗成”。其实当前A股正在进入“价值回归”过程，这个过程是“漫长而痛苦的”。首先投资人对于价值的理解不是很透彻，因为长期以来形成的风气主要就是炒作。更多人津津乐道的是“炒股”，“投资”却很少有人说。当股民逐步认识到“理性投资，价值投资，长期投资”的道理，炒作之风会逐步削弱。所以说价值回归是长期的，价格向价值靠拢，不可能在短期内完成，而这样的过程应该是“贯穿牛市始终”。所以说，“价值回归是未来行情主流”。价值回归有两种不同的结果，就是价格低于价值的股票会逐步向上攀升。而价格严重脱离价值，被“高估”的股票，会逐步向下回落，投资人会经历一段痛苦的过程。两种不同的经历，会产生“股价分化”，所以在指数涨跌的过程中，“待遇”并不平等，把握不好，就会“满仓踏空”。所以我始终强调“选股是第一位的”，不要每天跟着指数涨跌折腾，最好不要参与消息概念炒作，因为大多数人根本看不懂。另外股市的一大功能就是“价值发现”，作为散户，应该在这方面下下功，不要总是跟风。提前发现股票的“投资价值”，就是“先人一步”海阔天空。这也是我常说的一句话，“坐上轿子等人抬，爱抬不抬，不抬我就不下来”，迟早有人抬。因为价格围绕价值波动是价值规律，不可撼动。所以说，投资是一个复杂的过程，投资人主要精力应该放在分析股票价值上，而不应该每天只是讨论“波动”。所以我说，要有“大局观”，要做“大行情”，而不是跟风炒作，来回折腾。本来就是很简单的事，遗憾的是有些人永远搞不懂。赔钱不知道为什么，直到“割肉”才知道疼。价值投资就是不割肉，重在结果而不是过程。
麻辣SC
不拉不行了，今天拉的都是前三年救市的主力，盈利筹码超多，机构成堆，至今未大跌，谁也不会接，纸面富贵，本轮行情谁也不理银行，被逼无奈，今天主力开始自救，制造赚钱效应，估计没效果，毕竟有几千只股票，只要找不到人接盘，指数就只有这么挺着。机构抱着获利筹码盼接盘侠呢。
56724915
这是让老乡吃了三月细粮，回归该吃粗粮的时候了，哪些有价值?哪些没价值，没价值的你们发审委是怎么让它们上市的啦?没价值的股为什么不退市，还让它在股市骗百姓投资者的钱啦?你们不是坑纳税养你们的亲爹吗?放些屁自相矛盾。一句话，你们村委会准涨的就有价值，不准涨的就没价值，3千5百多支，估计不足1百支有价值