上交所“科创板”已正式获批,在上市门槛、交易机制等方面,你对科创板的制度设计有什么建议?

韦金侠


决定一个证券交易板块品质的因素有三个


一个是投资者门槛,投资者门槛越低,入场交易的投资人就会越多,这样的市场,才会活跃,新三板就是把投资人门槛定太高,只有私募和高净值人群才能参与,导致散户和公募进不了场,市场活跃不起来,科创板应该注意这个问题,不能把门口定太高;


二是交易方式,新三板是非连续的协议转让和做市转让模式,主板时连续的集合竞价模式,当然,科创板肯定也会采用集合竞价模式的;


三是上市门槛,新三板几乎没有任何上市门槛,又不需要证监会审核,所以投资人对公司质量没有信任感和安全感,科创板要避免沦落为死水,就必须大幅提高上市门槛。


我要特别强调一个建议,要特别注意防范基金经理的腐败问题,这个建议只有我在宣扬,势单力薄


科创板实行注册制,注册制的核心是证监会或交易所只对上市申请进行形式审核,最终能否上市成功,关键是要能把发行的股份卖掉。

股票发行时,最大的认购主体是各类基金,而基金的钱是向社会募集的,基金经理只负责管理,基金经理在考虑认购哪家公司的新股时,往往会选择那些与自己勾兑好了的公司,以获取巨额利益,反正认购后盈亏都可以说成是市场行为。

这样一来,能上市的公司,肯定就是舍得孩子去套狼的,而不是真正优质的公司,再差的公司,只要勾兑到位,基金经理都敢买,这样的话A股就真乱套了!最终买单的人,只能是股民。


各位有兴趣可关注我头条号,看我原创文章《一文让你明白什么是证券市场板块,科创板又会是个什么板块》、《注册制究竟啥时能全面推行,看完这篇,你就不会再纠结了》,会比较全面地搞清楚这个问题。


放牛塘


科创板获批,目前仍在加快筹备之中,对于科创板试点注册制,有如下建议。

其中,对科创板市场准入门槛的合理设置,既要积极吸取当年新三板市场的教训,也需要考虑到科创板不宜过多分流主板市场的流动性,合理准入门槛颇显关键。

再者,科创板在试点注册制之际,需要完善市场化改革的环境,提升股票市场优胜劣汰的机制,上市率与退市率需要均衡发展。

同时,科创板的企业筛选,需要具有一定的标准,在企业发展潜力等方面需要有比较严格的筛选要求。

此外,对市场定价要规范,企业持股成本不宜设置过于偏离,提升市场的交易透明度。


郭施亮


上交所的“科创板”已经正式获批,计划年内正式开板成立,意味着A股市场又新增新兴指数!

至于科创板的成立在上市门槛和交易制度提出以下建议,希望科创板的成立真正利于民。



(1)上市门槛

科创板试点注册制上市,科创板上市的公司主要是围绕7大领域新能源节能环保、新型信息产业、生物产业、新能源、新能源汽车、高端装备制造业、新材料等等。

科创板的试点注册制细节还没有正式公布,还在进一步探索之中,截止目前得到科创板上市公司肯定比主板的要求要低;至少要满足以下5项条件之一:(一)连续两年盈利,净利润累计不少于400万元;(二)最近一年盈利,营业收入不少于2000万元;(三)市值不少于2亿元,最近一年营业收入不少于2000万元,最近两年经营性活动产生的现金流净额累计不少于200万元;(四)市值不少于3亿元,最近一年营业收入不少于2000万元;(五)市值不少于6亿元,总资产不少于6000万元,净资产不少于4000万元。

针对科创板的上市门槛提出几大建议;其一要抓好各大上市程序的审核,严格执行;其二就是调查程序,一定要把公司内部细节给自己调查清楚,不要给有些假象公司偷鸡摸狗上来了;其三审查一定要认真仔细何时公司提交的信息,真假信息一定要辨别;其四就是信息披露和完成上市挂牌的最后两个环节,这将决定科创板最后能否成功上市的重点。



(2)交易制度

科创板的交易制度目前还没有实施,相关的细节还没公布。但我个人对于科创板的交易制度提出以下建议;其一建议科创板可以实施T+0交易制度;其二取消个股涨跌幅限制;其三取消主力机构有种叫绿色单元的软件,不然股民投资者涨跌停买卖不出去,对于中小投资者不公平;其四打开权限可以做多做空;

以上就是我个人对于科创板在上市门槛和交易制度中所提出的看法和个人建议。


老金财经


上交所“科创板”已正式获批对于市场影响颇大,但是反复的提及对于整体市场而言也造成了负面利空。就科创板的制度设计而言,建议还是有的,我个人有三个:

第一,严格贯彻只准科技股、创新型企业登陆。以创业板为鉴,昔日创业板的定位就是中国版的纳斯达克,可是偏偏后来上市的企业越来越杂,已经不能再说是高科技创新企业的集中地,养猪的温氏股份竟然成了创业板市值一哥很长一段时间。不要等若干年后,又松了、失败了,又要再搞一个什么XXX板来充当“新”的中国版的纳斯达克。

第二,不要设立资产门槛,但是可以设置投资年龄门槛。总想保护投资者,通过设立500万、50万的资产门槛,只会让市场冷清,资本市场上投资的投资者资产90%在10万以下,以新三板和A股市场冰火两重天的交投为鉴,要是真想保护投资者的,那就设立比如2年或3年的证券账户交易年龄的门槛,让更成熟的投资者入场其中。

第三,既然在科创板上已经试行了注册制,不妨进一步试行T+0。把交易的自由还给投资者。

源自风生焱起的个人分析,欢迎关注本账号以便获取更多财经知识


风生焱起


科创板是中国资本市场的一件大事,作为资本市场的新生力量。我认为有些方面确实值得从制度上做好建设。这有点儿像雄安新区的规划,一定要按照高标准,做出一个样板来。核心的问题有两个一个是公平性,一个是流动性。

公平性,上市公司的上市标准,信息披露标准的问题,违法相应规定的处罚问题,损害投资者利益的赔偿问题,都需要有充分的制度上的准备。只要将完备的制度制定下来,并且严格的执行,才能更好的保护中小投资者。

流动性,这个市场得有足够多的合格的投资者,才能形成活跃的交投氛围。才能更好的对于资源进行配置。所以,流动性也非常关键。流动性既包括上市公司的流动性,也包括价格的流动性。上市公司的流动性,主要是上市公司的退出机制是什么样的,能上能下,能进能退。价格的流动性,报价机制和交易机制的建立,合格投资者的筛选就很重要了,包括监管机构也要维护市场的流动性“暂停”不能太随意。

总的来说,市场的要尽量的用制度建设下的市场手段来维护好市场的正常交易。

大家好,我是张贵杰,专注研究主力行为,机构博弈,散户心理,关注,转发,点赞。与您同行,投资致胜!


张贵杰


对于科创板, 听到许多资本市场大佬的言论 ,许多人把太多的精力放在研究投资者门槛上了 ,也有许多人真把初创型企业当成重点方向了 ,科创板一定不能搞成孵化板,因为初创企业成功率很低,专业机构进行了详细地尽调然后投资了企业,但看看PE的成功率再想想VC的成功率 ,倘若让这些言论占了上风 ,未来的科创板必定遍地鸡毛。孵化不是科创板的使命,更应是新三板及区域股权市场的使命,新三板可在代码上区别科创企业并在分层时向科创企业倾斜。

任何一个板块成功的核心关键有四

1、首要原则是让好的公司愿意加入,让投资者都有积极性(这是相对于主板创业板而言的,应遵循比较优势法则,否则哪个好企业选择科创板。显然不能设投资者门槛并采取集合竞价交易,在这两个问题上与主板创业板相同,否则会重蹈新三板覆辙,如果没有交易量和流动性则等于放弃了对优质企业的吸引力。不要搞中国特色的投资者门槛,不要用政治思维代替市场规律)

2、 其二凡是进来的都是大概率具发展前景的好公司,不会轻易业绩变脸。

关键是建立评估体系识别出是否真正有技术先进性及不轻易被模仿的竞争优势,不要让披着高新技术企业马甲而没有技术含金量的企业轻易进入。一定把未来当重点而不是只盯着过去的指标,这也是当前IPO审核的误区。准入门槛:七大新兴产业+严苛的科创标准+财务指标+未来两年业绩承诺。财务指标三套标准:(1)最近一年收入不低于1亿,最近一期净利润不低于3000万;(2)最近一年收入不低于1亿,最近三年净利润累计不低于5000万,且年增长达30%以上;(3)类似独角兽:市值不低于50亿,最近一期收入不低于10亿,无利润要求,但要专业专家论证并开放式答疑解惑。科创标准:(1)国家高新技术企业;(2)专利、承担国家各部门重大项目;(3)技术先进性;(4)细分行业领先地位,竞争对手为先进企业;优质客户比例过半;(5)或新经济,以新为主。强调未来,所有企业都必须提供未来两年业绩承诺,若低于业绩承诺的30%则由原始股东集体履行投资者赔偿义务,许多人不理解业绩承诺,其实对于经营者来说是很清楚的,倘若做不到则说明这样的企业未来不确定性较高。

3、优胜劣汰(退市务必从严,千万不能让鸡屎坏了一缸酱。达不到门槛即ST,连续两年达不到即退市。只有大家都好了,整个板块市值结构才良性循环。中国股市当前最大的问题就是太多已经低于IPO标准的企业不退市,股市成了中国最落后的“铁饭碗”,IPO审核如同高考,进入大学后太多人在睡觉逛街游戏恋爱混日子的了,但这种情况被长期纵容)

4、 其四是大家都讲诚信守规矩,否则严刑峻法,如果谁敢乱来则罚得倾家荡产并追究较重刑责。在信披、投资者理赔等方面应参照美国相关经验。

当然其他方面也应配套改革,如:1、取消限价发行定价权交给市场;2、T+0,但涨跌幅仍必须有或者幅度适当放宽到20%;3、有限度地放开存量转让增加供应避免新股恶炒;4、在业绩变脸时要加严锁等;5、临停从严等。

【案例回顾】

今天还是有很多人提问大盘。 统一回复:目前大盘底部还未稳定。但是通过盘面大家可以执行轻大盘,重个股的思路去挖掘绩优白马投资。集结了一批金融界大神以及各界操盘手,建立了一个【微信公众平台:龙宇解股】一起专心研究股票,多年来自创接近十套选股战法,总能提前知晓庄家布局动向,选出来的涨停牛股成功率极高,

就比如我近期通过底部抄底选出来的亚振家居,华控赛格,海泰发展等,涨幅还是相当不错的。

摩恩电气(002451)是在股价回踩的时候选出,当时股价下跌,底部出现反转十字星,主力进场,是绝佳的布局机会,果断选出来讲解,果然之后股价连续上涨,截止目前股价大涨3个板,很多看了我直播讲解的粉丝朋友都是抓到这波收益,这也是长期看本人直播的粉丝朋友所能把握的利润!

普路通(002769)非常能体现龙宇的选股思路,前期该股底部震荡吸筹,16号股价出现短线超跌反弹现象,资金大幅流入,买点出现,根据我所讲选股法,及时选出讲解,轻松收获33%以上的涨幅,恭喜当时看到本人选股思路文章的股友及时把握住了该股这波行情。

【潜力黑马】

不是说我选股有多牛,只是我经过长时间的学习,总结了选牛股技巧,像这套选股思路可以批量选出连续涨停的股票。下面龙宇再次用此方法在【微信公众号:龙宇解股】选出一只有望从底部启动的短线爆发牛股,看下图:

从上图可以看到此股的走势是不是跟上面讲到的两只股票类似呢,都是经过一段时间下跌洗盘回踩底部支撑后企稳拉升,目前该股也是再次下跌回踩支撑线附近,相信讲到这里大家都清楚了,该股后期走势,就不在这里多点评了,会在选股文章持续跟踪讲解。

本人在定期跟踪研究很久的几只类似亚振家居,海泰发展的股票已经选出来,有兴趣的朋友,可以自行去查看最后,如果手中有个股被套,不知道如何解套,买卖点把握不好的朋友,都可以与笔者【微信公众号:龙宇解股】取得联系,本人看到后,必当鼎力相助!


龙宇霖


设立科创板已经被高层定义为是中国资本市场的增量改革,其言下之意可以理解为,一、存量改革因为存在方方面面的利益纠缠,推进起来阻力比较大,难度比较大,耗费的资源也比较大。二、另起炉灶做一个理想中的增量市场,可以为未来的A股发展树立一个标准,一个标杆,这样以后对A股主板的改革在推动方面阻力就相对较小。三、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设。通过设立这样一个资本板块,可以有效地吸引资金,增强对创新企业的包容性和适应性。这也是为什么由上海市及上交所而不是证监会主抓这个事情的原因。

但设立科创板在上市门票和交易机制上有许多可以讨论的地方。在这方面我的建议是,

一、科创板的设立、注册制的施行,顶层设计是必要的,但同时也确实有必要听取各个市场主体的意见。比如券商、科创企业、投资者等等。

二、凡是在主板市场、在中小板、创业板市场行之有效的、有益的市场运行经验,可以复制到科创板。但科创板在上市门槛和交易制度上一定要体现出创新性、时代性和先进性。特别在激发市场活力方面,十分有必要学习一下纳斯达克市场各项制度包括市场运行环境。

三、证监会也应当负起责任,要集中解决其想在主板市场想解决但不好解决的事情。比如什么样的注册制,是不是还需要涨停板,特别是在保护投资者特别是中小投资者利益等方面要有切实的举措和新思路。

四、在顶层制度设计方面,有必要考虑把科创板做成一个机构为主而不是散户为主的市场。实际上,中国资本市场出现的许多问题,都与这个市场中散户占70%这样一个投资者结构有关。一个散户占主导的资本市场,长远看并不是一个专业的成熟的资本市场。


AQ水花兄弟


设立科创板已经被高层定义为是中国资本市场的增量改革,其言下之意可以理解为,一、存量改革因为存在方方面面的利益纠缠,推进起来阻力比较大,难度比较大,耗费的资源也比较大。二、另起炉灶做一个理想中的增量市场,可以为未来的A股发展树立一个标准,一个标杆,这样以后对A股主板的改革在推动方面阻力就相对较小。三、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设。通过设立这样一个资本板块,可以有效地吸引资金,增强对创新企业的包容性和适应性。这也是为什么由上海市及上交所而不是证监会主抓这个事情的原因。

但设立科创板在上市门票和交易机制上有许多可以讨论的地方。在这方面我的建议是,

一、科创板的设立、注册制的施行,顶层设计是必要的,但同时也确实有必要听取各个市场主体的意见。比如券商、科创企业、投资者等等。

二、凡是在主板市场、在中小板、创业板市场行之有效的、有益的市场运行经验,可以复制到科创板。但科创板在上市门槛和交易制度上一定要体现出创新性、时代性和先进性。特别在激发市场活力方面,十分有必要学习一下纳斯达克市场各项制度包括市场运行环境。

三、证监会也应当负起责任,要集中解决其想在主板市场想解决但不好解决的事情。比如什么样的注册制,是不是还需要涨停板,特别是在保护投资者特别是中小投资者利益等方面要有切实的举措和新思路。

四、在顶层制度设计方面,有必要考虑把科创板做成一个机构为主而不是散户为主的市场。实际上,中国资本市场出现的许多问题,都与这个市场中散户占70%这样一个投资者结构有关。一个散户占主导的资本市场,长远看并不是一个专业的成熟的资本市场。

一套完整的交易系统应该有趋势指标,震荡指标和量能指标,为了帮助股民建立起良好的交易系统,我现在就把我自己的交易中用的指标分享下。

我平时用的指标系统有三套,一套是自己编制的缠论升级版指标;一套是长线持股加上波段操作指标;一套是分时图T+0指标,自认为还不错,不过指标是死的人是活的,活人把指标用活才是最高境界。领取指标添加本人,【公众号:向伦解股】,给大家介绍下我的三套指标。

第一缠论升级版指标。使用很简单,当三个指标同时出现建仓提示的时候建仓就可以了。

第二:长线持股加波段操作指标。这个指标最适合做长线使用,因为他有个主力监测系统可以清晰的看到主力的建仓位置和洗盘阶段的,长线玩家必备的东西。

第三:分时疯狂T+0指标,这个指标短线可以用,长线也可以用,做T增加利润罢了。

本人现在每天在【公众号:向伦解股】坚持讲解选股思路,来反馈粉丝朋友对我的支持,目前已经有很多粉丝都已经学会,近期都抓住了不少短线牛股。如果你也是操作短线的新股民,希望你发3分钟看完,之前选的牛股很多,就比如下面这只:

对于底部反弹个股一波拉升后的回踩,本人给大家讲过要注意回踩阶段的量与势,量能持续萎缩,趋势在回踩至支撑企稳,那么此股后期定有一波反弹主胜浪,上面的哈投股份是不是如此,30号盘中选出,随后一路大涨,今天更是涨停,你有没有抓住?恭喜本人的粉丝及时进场布局!

目前这种行情,很多底部个股都是走出类似行情,就如股价在回踩至5日时,本人选出讲解的海泰发展,目前已经成功上涨50%,这就是本人粉丝能够把握到的利润,你想不想抓!

本人一直在讲思路,讲技巧,就是为了提高朋友们的选股和操作能力,更好的适应股市!像九有股份、南风股份这样的短期爆发牛股,本人在选股文章会持续讲解,又到了每日竞猜时刻,看下面这只股能不能如上面一样走出短线行情:

该股走势非常明显,上升回档形态,本周经过连续阴跌回调,主力洗盘彻底,吸筹完毕,回调结束转强,量价齐升,该股后期走势和买卖时机将另行发布,想抓机会的股友留意。【笔者公众号:向伦解股 】

思路很多,牛股更多,本人希望下一个学会此种思路抓住牛股的,就是正在阅读本文的你!当然,如果大家手中持有股票已经被套,不懂解套,不懂走势,不懂操作,都可以一同探讨,本人看到定当鼎力相助,为大家答疑解惑。



科创板想要真正做成功,只有一条路,那就是彻底融入上海主板,对投资者没有任何的限制,只有这样才能真正将科创板做好。

之前的新三板之所以没做好,就是因为引入了合格投资者制度,也就是只有身价500万以上的老板才能去新三板投资,这就导致合格投资者的数量极少,只有不到十万。

而这些合格投资者的投资经验又很丰富,面对一万多家可选的新三板企业,基本上只看不投。没有成交量的板块就是死板。

如果科创板也是跟新三板一样引入合格投资者制度,投资者的数量也会很少,可能第一波会火,但后面又会变成另外一个新三板。

综上所述,科创板的成功必须建立在拥有最广泛投资者的基础上,如果不解决这个问题,那么所有的设计就会变成无根之木,无源之水。

欢迎大家积极讨论,为科创板的成功建言献策。


投资与教育


1丶发行监管方面应各施其职,证监会负责监管,保荐审计法律顾问应负相应责任,若出现作假应该负责并重罚,2、股权设计方面应该全流通,将定价交于市场,若无特殊情况,IP0前股东减持价不得低于发行价,以后增发股也不得低于增发价减持,对于募集资金应监督使用情况,3、建议取消涨跌幅限制或放宽幅度,对于T十几倒是无所谓,毕竟股票是用来投资的而不是一天几个来回暴炒,4、应该鼓励创新企业上市,标准可以灵活,重组方面也应绿灯放行鼓励,5、加强保证中小股东权益和监督力度,如多少人或多少股份就可以提召开特别股东会监督大股东高管的可能违规违法行径,6丶严格退市制度,有进有出保持活力和竞争。