摘要:三季报行情即将来临，随着大盘企稳，开启反弹，三季报中大幅增长的钢铁股有望从中受益。具体到个股上，建议大家从优先选择三季报预告大幅增长的个股，比如业绩预告同比增长超过100%的钢铁股。
导读：中小板公布的三季报预告中，钢铁行业的三季报业绩预告高速增长， 83.9%，在众多细分行业中高居第一。自从2017年3月政府工作报告将钢铁去产能作为任务之一，钢铁行业业绩就迎来一轮爆发式增长。近期钢铁需求旺季来临，本文就从以下几个方面挖掘钢铁股的投资机会。
1、钢铁行业三季报业绩预告总结；
2、钢铁股业绩高速增长的原因；
3、钢铁股还能投资吗；
4、如何选择钢铁股。
（一）钢铁行业三季报业绩预告
2018年钢铁行业的三季报预告中，钢铁股的净利润增速测算值为83.9%，2018年以来连续3个季度高速增长。在毛衣战连续升级的背景下，宏观环境恶化的趋势下，能取得这个业绩实属不易。
具体到上市公司中，已经公布三季报预告的钢铁公司，常宝股份、沙钢股份这两家公司业绩同比增长均超100%，去年大幅亏损的重庆钢铁今年三季报业绩大幅扭亏，另外，三钢闽光、久立特材两家公司的三季报业绩预告也均在30%以上。
（二）钢铁股业绩高速增长的原因
钢铁股从2017年业绩就持续高速增长，具体原因有以下2点：
（1）钢铁行业供给侧改革，强制去产能，钢材价格快速回升
2015年是钢铁行业最为惨淡的一年，钢价跌破1700，一斤钢不如一斤白菜，全行业巨亏，最主要的原因是钢铁行业产能过剩。
16钢铁行业形势风云突变，国家开始钢铁行业供给侧改革，强制去产能，同时严禁新增产能，计划历经五年的实践压缩粗钢产能1-1.5亿吨
从实际情况看，2016-2017年期间钢铁去产能达到1.2亿吨以上。2018年前面七个月，压缩钢铁产能2470万吨，完成今年全年任务3000万吨的80%以上。正是因为这种严格的去产能，严禁增产，钢材价格快速回升，钢铁企业利润快速回升。
（2）环保高压之下，钢铁小厂纷纷倒闭，大企业市场份额快速提升
重要报告指出：加快生态文明体制改革，建设美丽中国。“既要绿水青山，也要金山银山。”因此，近两年环境保护被提升到一个新高度，唐山限产就是措施之一。在这种情形下，对钢铁企业的污染处理能力要求硬性大幅提升，小型钢铁企业迎来了巨大压力。对于他们来说，
（三）钢铁股还能投资吗？
钢铁股业绩这么好，那么还能投资吗？要想知道结果，我们必须先要看看钢铁股是否有上涨的潜力，是高估还是低估？钢铁供需怎么样？净资产收益率有没有吸引力呢？
（1）钢铁公司PE从年初25.5倍下降到14倍
2018年以来，钢铁行业各上市公司估值水平均出现了大幅下降。从中证800 指数钢铁公司估值情况来看，除河钢股份估值出现小幅提升外，其余公司估值均出现了较大幅度的下降，中证800 钢铁企业平均估值也从年初的25.5 倍下降至当前的14.0 倍，其中不少钢铁公司的PE（TTM）已经低至4 倍多5 倍不到的水平。
（2）钢铁库存持续下降，而消费进入旺季
截至2018年9月上旬，重点钢铁企业库存为1,225.42万吨，同比升2.69%，环比降0.85%。大周期看，从2017年以来，重点钢铁企业的库存都是呈现下降趋势。此外，进入10月份，唐山将提前限产，导致供给端进一步下滑，河南采暖季节也对钢铁行业实施“开二停一”错峰限产措施，钢铁企业库存继续下降。
另一方面，国家今年下半年强调加大基建领域的补短板，为此，有关方面加快重大投资项目的审批、开工与建设。譬如一些城市轨道交通项目的审批重新启动，以此作为交通基础设施领域“补短板”的重要方面，为此，这将提高国内的钢材需求。而且，随着秋高气爽的天气来临，中国钢材市场亦步入消费旺季，即所谓的“
（3）钢铁企业ROE（净资产收益率）仍然处于上升阶段
ROE（净资产收益率）可以衡量钢铁企业的盈利能力，数值越大，代表企业盈利能力越强。2008-2015年，钢铁企业的ROE从5.48%震荡下跌至2015年-11.04%，2016年-2017年在钢铁行业供给侧改革的政策实施下，钢材价格上涨，ROE也连续两年回升，2017年达12.68%，且仍然处在上升阶段。
综上所述，我们得知，钢铁股的估值较为便宜，而且盈利能力仍然处于上升阶段，随着三季报公布后，估值将进一步下降；供需端，钢铁行业供给侧改革进入到深水区，库存进一步下降，叠加行业旺季来临，钢材需求呈现强劲趋势，供需偏紧。因此，行业景气度仍然处于上行阶段，那么，该如何选择钢铁股呢？
（四）如何选择钢铁股
三季报行情即将来临，随着大盘企稳，开启反弹，三季报中大幅增长的钢铁股有望从中受益。具体到个股上，建议大家从优先选择三季报预告大幅增长的个股，比如业绩预告同比增长超过100%的沙钢股份、常宝股份。