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20180827行业风口-铁路基建
据国家铁路局数据，2014～2017年全国铁路固定资产投资额均超过8000亿元，分别完成8088亿元、8238亿元、8015亿元和8010亿元。据中国经营网8月7日报道，2018年全国铁路固定资产投资原计划安排7320亿元，中国铁路总公司人士认为在铁路机车车辆投资增长和基建潮加速推进的双重刺激下，2018年铁路固定资产投资额将有望重返8000亿元以上。
2018年我国计划完成铁路投资是7320亿元，与2017年计划金额基本持平，但相比2017年实际完成额下降8.6%。实际投资方面，
1-7月我国完成铁路固定资产投资3750 亿元，较去年同期增长5.3%，前7月共完成全年原先预计额度的51.23%。值得注意的是，2018年6月和7月两月时间里面，铁总固定资产投资达到了1756亿多元，近1800亿，投资力度较前五个月实现显著回升。按照历史惯例，下半年平均完成全年投资额的60%-70%，叠加2018年下半年一批新的基建项目开工建设，2018年我国铁路建设投资有望重回较高水平。
政策方面，7月26日，国务院总理李克强考察川藏铁路施工现场，表示中西部基础设施建设滞后，要通过加快补短板扩大有效投资，加快铁路建设。7月31日，中央政治局会议也明确要求，要保持经济平稳健康发展，把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务，加大基础设施领域补短板力度。
在资金方面，7月23日，国务院常务会议提出，要引导金融机构按照市场化原则保障融资平台公司合理融资需求，对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾；加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度，在推动在建基础设施项目上早见成效。
此外，央行一系列MLF操作以及财政部的发文均表明，目前政策已开始持续微调，此前“紧货币、紧信用、紧财政”的政策基调正逐步调整为“宽货币、稳信用、财政微调”，预计下半年资金面情况将有显著改善，基建投资有望底部回升。
据了解，尽管近年来我国铁路建设取得了卓越的成就，但相比发达国家仍有不足。据统计，我国2017年铁路密度为131.8 公里/万平方公里，相比美国（238.9 公里/万平方公里）、德国934.6 公里/万平方公里）仍有较大差距。机构指出，根据“十三五”发展规划，到2020年，铁路营业里程达到15万公里，目前仅12.7万公里；高铁营业里程3万公里，目前2.5万公里；公路通车里程500万公里，目前477万公里；城市轨道交通运营里程6000公里，目前5033公里。各类交通建设完成情况距离规划目标均有较大差距，未来三年交通建设仍然有比较大的空间。
投资方面，联讯证券认为，铁路设备基本面已出现反转的契机，建议重点关注相关投资机会。上市公司中，推荐中国中车（601766.SH）、鼎汉技术（300011.SZ）；国金证券推荐广泛参与交通建设的综合类龙头基企业，诸如：中国铁建（601186.SH，铁路轨交优势明显的低估值传统基建龙头）。
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