近期行情指數漲一天跌一天,陽包陰,陰吞陽的走勢很多,看上去指數是沒有大的提升,而這期間的短線機會很多,同樣的市場,同樣的個股,不同的操作,結果就完全不同
市場是動態的,哪怕同一個股、同一價格,操作完全不同
有一個因素必須要股民明確,那就是市場是動態的,不能夠以靜態的策略應對。尤其是一波行情過去,就過去了;同樣的價格,同樣的基本面,但資金和市場熱點模式不同,結果完全不同。
如2017年挖掘贛鋒鋰業,28-30元到100元,實現了3倍多的收益,9月份時我提示該股進入泡沫週期了,估值也就70-80元,應該撤離了。然後,2018年重新分析新能源汽車行業(《 新能源汽車產業鏈牛股挖掘彙總 》https://e.weibo.com/v1/public/series/showinfo?series_id=7552254833),說行業進入重整期,不可能有去年那樣大行情了,只能是跌多了,超跌反彈。結果有股民問,“你那麼堅定看好贛鋒鋰業,我去年沒買,今年買了,價格更低了,擠壓泡沫了,估值低了,為何反而跌了呢?”
這裡面的因素有兩個,第一是每個分析都是在階段週期內有效,操作結束了,完成了,進入新的週期,同樣個股,策略也必然是不同的,因為行業動態,市場環境,資金都變了,怎麼可能都是一個策略呢?第二是估值因素本身也是動態的,相比於去年贛鋒鋰業在高位時,如今市盈率的確是低了,但有一個因素是無法忽略,那就是鋰行業從供不應求到如今的供大於求,價格走弱,意味著無法給予高估值了,那麼股價重心也會走弱。
如從數據上來看,2018年前5個月,新能源汽車行業呈現出產銷兩旺的態勢。產量方面,除3月份同比增長96.97%之外,其餘月份同比增速均超過了100%;而銷量方面,除2月份同比增長88.90%之外,其餘月份同比增速也均超過了100%,整個行業的景氣度十分明顯。而2017年,國內電池級碳酸鋰價格從年初的12.6萬元/噸一路上漲至10月的17.1萬元/噸,最高漲幅達到了47.54%,工業級碳酸鋰的漲幅也達到52.73%。但2018年以來,碳酸鋰價格一路下滑。截至6月底,國內碳酸鋰價格均價為12.5萬元/噸,較去年高點已下降26.9%。
今年上半年,由於2018年新能源汽車補貼政策變化,使得無論是整車廠商還是電池廠商均在6月12日之前儘可能的降低續航200km以下級別的產品庫存。這導致高端的鋰庫存並沒有下降。鋰的供應潮持續發展,價格預計將持續疲軟至2025年,產能過剩將在2022年到達高峰。如果不受生產紀律及轉換能力的限制,新項目和現有生產商的產能增長可能超過強勁的需求增長。2018年,以中國為例,新投產項目帶來的碳酸鋰新增供應量將達到3.3萬噸,但中國新能源汽車動力電池行業對鈷鋰需求增量為8100噸碳酸鋰當量,較去年下降32.5%。因此,
類似地,鈷也是同樣的情況,2018年鈷價看淡,一方面是供過於求,另一方面是特斯拉為首的新能源汽車公司為了成本都開始降低鈷的使用量,並且研究無鈷的鋰電池,這些都影響了行業。在過去的兩年中,鈷的價格翻了兩番,並著實推高了鈷的價格。
除此之外,股民也發現了新的問題,那就是