烟比你好-伤肺不伤心
凤险管理不仅仅是基金要考虑的，也是任何一个投资者都要思考的重要问题。作为不成熟的股市、期货市场，一般的投资者认赚不认陪，只要是亏钱的股票打死也不出，然后就没有然后。，正确的投资理念就是“截断亏损，让利润奔跑”，按照这个原则投资基本不会出现大的风险，反之就是绿油油的“韭菜”。
基金往往是投资组合的，投资组合篮子往往有几十只甚至上百只，一旦出现系统风险根本不可能全部平仓，所以我们看到基金的净值波动很大，也不比一般专业个人和私募好到哪里去，所以一般基金的净值都是和指数作对比来去判断它的交易业绩是否优秀，这就是所谓的相对评价机制。
通常基金会用股指期货对冲，比如沪深300、中证500、上证50等股指期货来进行对冲，一方面保证了股票的股息红利收入、甚至对上市公司的控制权，一方面保证了投资组合的市值不变，即便股票下跌但是卖空股指期货也获得现金收益，所以很多基金采取股指期货对冲模式来进行风险管理。
王红英金融期货
证券基金收益来源通常被分解为两部分：超额收益阿尔法、市场风险贝塔。阿尔法主要是指通过基金经理的选股能力带来的相对大盘指数的超额收益，贝塔则是指大盘涨跌带来的收益。举个例子，比如一只基金一年获得了25%的收益，而同期上证指数也上涨了15%，那么这只基金的收益分解为15%的贝塔收益和10%的阿尔法收益。市场上颇为神秘的对冲基金就是通过期货、期权等金融衍生品将收益中的贝塔风险剥离，从而获得相对稳定的阿尔法收益，比如持有股指期货的空单，签署场外的指数看跌期权等手段。