俗語“豬肉提價，豆腐也貴 ”。
的確，過去半年，豬肉價格上漲，豆腐也跟著漲價了！
豆子是吃夠了，想吃平價豬肉了！
這一切恐怕還得等到大豆點頭！
此前寫了兩篇有關大豆的文章（有興趣可以回翻），總體的觀點是偏空，但是拐點來臨恐怕需要等大豆種下去以後，在5月份左右。文章發表在豆一2009大概4500的位置，隨後一直上行到4700-4800點左右，近期又開始下跌、反彈來回震盪。
從圖表來看，有點後程乏力的味道，短期創新高後又迅速回落，而且連續出現暴漲暴跌，這往往是頂部的特徵。即使未來還能繼續上漲，自底部短期已經有了1300點的漲幅，現在也會面臨調整的壓力。因此，這時候來說一下豆一，是一個非常好的時機。
豆一的需求問題
豆一也就是俗稱的國產大豆，屬於非轉基因大豆，蛋白質含量更高，安全性高，絕大多數用來食用。前段時間有人分析豆一走勢的時候，認為豆油壓榨利潤上升從而導致豆一需求上升，這就有點扯了。
豆一的價格平時要高於豆二，即轉基因大豆，這點可以從二者以往的走勢圖對比中看出來。豆一出油率低於豆二，價格還高，誰去買豆一榨油？當然，在去年底的一段時間，豆一與豆二的價格接近，從而導致了有部分國產大豆被拉去榨油，但這種需求是暫時的，少量的。
豆二主要用於榨油，但是在食用油方面，豆油的需求是相當穩定的，如下圖所示，2016-2019年度，豆油消費幾乎沒有太大增長。影響豆油的主要是供給以及替代品如菜籽油、棕櫚油等等。
在國產大豆的消費方面，專門研究的不是很多。據個人調查與分析，國產大豆的消費主要是豆製品，分為兩種，一種是以豆腐、豆漿、以及其他生鮮豆製品為主，一種是以零食為代表的的加工類豆製成品。
個人看來，影響國產的大豆需求的主要是豬肉價格的上漲以及疫情。因為豬肉價格的上漲會導致人們對替代的豆製品消費增加，農村更有俗語“豬肉提價，豆腐也貴”的說法（此部分為邏輯推演，沒有數據支撐，僅供參考），同時，豬肉和豆類同食造成腹脹、氣壅、氣滯，二者有點相剋。其次是疫情導致外出消費減少，零食消費增加，豆製品消費需求上升。
從上圖可以看出，豆一的啟動是在豬肉達到高點以後的2個月，說明豬肉價格的上漲的確對國產大豆的消費起到了促進作用。
另外，在國家收儲的部分也對國產大豆的需求形成了一定的支撐。但直到3月份，受到疫情影響，國產大豆收儲比往年也要更低一些。
豆一的供給問題
供給層面，有人認為大豆的交割規則的改變導致可供交割的大豆減少，從而導致大豆價格上升，這也是站不住腳的，雖然有一定的影響，但絕不是趨勢性的因素。因為雖然大豆的交割品質提高了，但是不滿足條件的大豆依然可以貼水交割，也就是降價交割，並非沒有大豆可供交割。
還有人認為，疫情導致外國進口大豆受阻，所以影響國內的大豆供給，這也是站不住腳的，因為如果國外大豆受阻，那麼首先應該受到影響的是豆二，然後才是豆一，至少二者價格應該同步上漲，可是我們看到的是2020年以來豆二價格持續在低位，且近期還在持續下跌，與豆一形成了鮮明對比。當然，也會影響到目前現貨的價格。
疫情對國產大豆供給的影響，恐怕還在於疫情期間，國內物流的阻礙以及經貿活動的阻礙使得導致國產大豆供給的偏緊。當然，這也只能是一部分原因而已，隨著國內復工的增加，會逐步減少。特別是近期黑龍江疫情再度嚴峻起來，對大豆供給有一定的影響。
在生產方面，中國大豆近些年一直在增產，而且國家還出臺補貼政策，四川今年每畝補貼150元，有的地方200元，按照畝產400斤來算，5畝一噸，即補貼750-1000元不等，極大提高生產大豆生產積極性。2019年，黑龍江省大豆種植面積增加1068萬畝，全國計劃2020年增加到1.4億畝，而2019年中國大豆播種面積還不足1億畝，也就是說，未來大豆生產供給充足。
豬肉郎，看你的了！
綜合來看，目前影響大豆未來價格的有幾個因素：
1 ）進口大豆：雖然進口大豆不主要用於食用，但大量進口到港，必然帶來豆二價格的大幅下跌，目前已經部分反映，進而會導致豆粕價值下降，豆一價格承壓，目前的消息是這批3月份的大豆有望在4月底到港，但這不是影響豆一價格的主要因素；
2）疫情：長期來看，國內特別是東北疫情帶來的價格支撐遲早會解決，時間長短問題，關鍵在於拐點。目前俄羅斯還在上升期，可能短期還會受到影響，至少得到5月份會有所改善；另外，疫情對經濟的影響，會帶來消費需求的降低，而且這種影響目前正在慢慢蔓延，對經濟形成衝擊，而這個衝擊才剛剛開始，也就是疫情對豆製品需求的降低才剛剛開始，有一定的下降空間。
3）豬肉 ：豬肉價格的下跌會導致豆製品需求的降低，這是非常關鍵的部分。那麼什麼時候豬肉價格能下降呢？從過往的經驗來看，豬肉一個週期往往是4年，其中上漲週期往往佔據時間週期在40-50%之間，也就是不足兩年，而此輪豬肉週期自2018年7月開始以來，已經過去了近21個月。
個人判斷此次不需要2年之久，因為價格上漲的太高，大大刺激了商家投產的積極性，供給能夠更快的趕上。而且，前面生豬的價格走勢也顯示目前豬肉價格自2月已經出現下跌
，但是目前價格下跌的還不夠多，不足以刺激國產大豆消費的減少（豆子吃多了也會膩）。所以，目前我們需要等待豬肉價格的下跌！
時間點上，我個人建議在5-6月份；
一，疫情好轉，物流等供給層面會改善；
二，大部分大豆已經種植下去，期貨價格對種植意願影響降低；
三，豬肉價格有望在5-6月份加速下跌，這裡豆粕是一個很好的參考。因為豬肉的供給增加意味著對豆粕的需求會大幅上升，從而導致豆粕價格上漲。因此，豆粕企穩，且豬肉價格下跌的情況下，是一個比較好的時機。
