劉邦背信棄義撕毀盟約，西楚霸王兵敗垓下，霸王別姬，自刎烏江。
劉邦趁虛偷襲楚國都城，被項羽率大軍打敗後，楚漢雙方展開長達四年的拉鋸戰。雙方死傷無數，劉邦多次派使者請和，都被項羽拒絕。後來劉邦據城堅守不肯出戰，項羽英雄無用武之地，一氣之下拉出劉邦老父親和妻子呂雉，準備好大鍋，向劉邦喊話在不出站就煮了他們，沒想到劉邦卻說煮好了別忘了分我一杯，氣的項羽大罵劉邦無膽鼠輩，卑鄙小人。
雙方繼續相持不下，也許是項羽徹底厭倦了多年征戰,起了惻隱之心，在加上楚軍糧草不足，終於答應劉邦和談，於是雙方隔著鴻溝協商罷兵一事，項羽非常真誠的對劉邦說：“天下匈匈數歲者，徒以吾兩人耳，願與漢王挑戰決雌雄，毋徒苦天下之民父子為也。”（出自司馬遷項羽本紀）而劉邦臉上堆著笑說：“我只和你鬥智，不鬥力”。此時天下諸侯已多歸附劉邦，而項羽也意識到戰爭不是單打獨鬥，形勢對於楚軍越來越不利，只有罷兵和談。楚漢約定：以鴻溝為界，鴻溝以西為漢，以東為楚，兩國從此交好，永不再戰。談好後項羽放回了劉太公及劉邦夫人呂雉。項羽是真的累了，不想在打下去了，他首先撤軍踏上東歸故鄉之路。
可沒想到劉邦這邊突然撕毀盟約，趁楚軍疲憊糧草不足加上全軍撤退毫無防備之際，劉邦一面率二十萬大軍追殺項羽，一面命韓信大軍和彭越大軍前往會師圍剿項羽。
這時項羽猛然發現劉邦的舉動，親率大軍立刻掉頭突擊劉邦，楚軍在糧草不濟疲憊不堪的情況下，斬首漢軍兩萬逼的劉邦退守陳下等待援軍到了才敢出戰。
劉邦援軍源源不斷，而項羽一無糧草供給，二無援兵支應，最終寡不敵眾兵敗被困於垓下。面對漢軍的四面楚歌，楚軍士兵聽著家鄉的歌謠再無戀戰之心。無奈英雄末路，楚霸王面對摯愛虞姬發出了千古絕命悲歌：“力拔山兮氣蓋世。時不利兮騅不逝。騅不逝兮可奈何！虞兮虞兮奈若何！”
虞姬心裡清楚憑項羽的勇猛和烏騅馬也許可以突圍出去，只要有她在，霸王不免兒女情長，有所顧忌。虞姬為了讓項羽再無牽掛，於是拔劍自刎。霸王別姬後，項羽率殘軍奮力突圍，待逃至東城時，身邊只剩28騎。
此時劉邦收到項羽突圍而出的消息驚慌不已，傳令三軍有誅殺項羽者賞萬金，封萬戶侯。項羽知道無論如何都逃不掉了，就對部下們說；“我項羽起兵至今八年了，歷經百餘戰，每戰必勝，每攻必克，未嘗一敗，推翻暴秦才霸有天下。如今兵敗於此，這是天要亡我，非我用兵之過也！現在我要和漢軍決一死戰，拔旗斬將，為諸位突圍，讓你們看看這是天要亡我，而非我用兵的過失！”
說完項羽分28騎為四隊，向四面衝出並說：“我誅殺一名漢將讓你們看看！”說完大喊著奔馳而下，所向披靡，果然斬殺一漢將。漢軍中有位將領赤泉候正追擊項羽，項羽勒馬回顧，怒目叱喝，嚇的赤泉候人馬懼驚，倒退數里，不敢再追。項羽在漢軍中東突西殺，速度極快，如入無人之境，無人能擋，殺得漢軍潰不成軍，甚至他們都搞不清楚項羽人到底在哪裡。項羽又斬了一位漢軍大將，誅殺數百名漢軍，待重新聚集部下清點人數時，只損失了兩名騎兵而已。項羽昂著頭問部下：“如何？”部下都很佩服齊聲說：“正如大王所言。”
項羽等人佔時擺脫掉追兵後，來到了烏江畔，對面就是項羽起兵的故鄉江東之地了。烏江邊有一老漢撐著一條小船，對項羽說：“霸王快快上船，我載你過河，”項羽見船能乘坐一人不忍丟下部將，眾將士皆跪地苦苦請求霸王速速上船。老漢又說：“江東雖小，但沃野千里，百姓數十萬都心向霸王您，足可以稱王。希望霸王趕快渡江！這附近就我這一隻船，漢兵就算追到這裡，他們也沒辦法渡江。”項羽笑說：“既然天要亡我，我又何必多此一舉呢？想當初我率八千江東子弟兵渡江西征轉戰天下，如今無一生還，即使江東父老憐憫我，擁我在江東稱王，我卻無顏再面對家鄉父老！老人家，我有一事相求，我胯下這烏騅馬跟隨我南征北戰多年，我實在不忍心看它慘死，你就把它帶走吧！”
項羽隨後命剩餘26騎下馬步戰，反向漢軍方向殺去。光項羽一人就斬殺了漢軍數百人，漢軍士兵面對勇猛異常的項羽，皆不敢上前，而他自己也受了十幾處傷，混戰中項羽突然看見一位老朋友，後來投靠了劉邦的呂馬童。項羽說：“這不是老朋友嗎？我聽說劉邦為了要我項上人頭，開價萬金封萬戶侯，既然是老朋友了，那這份大禮就送給你吧！”說完拔劍自刎。
見項羽倒下後，漢軍士兵一擁而上掙著搶奪項羽屍體，昔日傲世天下的西楚霸王就這樣被大卸八塊了。一位不世英雄，叱吒風雲，氣吞環宇的一生就這麼結束了，而楚漢多年的相爭也伴隨著西楚霸王的自刎而劃上了句號。
