年金險，就是通過將資金投放在保險公司，保險公司用來投資以獲得收益，屬於固定收益、終身獲取的一種理財方式，在目前經濟持續下行的時代，年金險確實是一個兼具收益性、安全性的投資渠道。接下來，就來看看專業的保險經紀人對於年金險值得認可的地方的認識。
對於年紀險的第一重作用的認可，就是它鎖定利率方面。它是一個固定收益類的投資，它是整個家庭資產中的一個防禦性的投資。它是有一個確定性保障我們最愛的人、保障我們自己穩定的一個生活預期。年金險的流動性方面稍弱，借用得到專欄作者萬維鋼先生的一句話就是，你為了獲得真正的自由，就非得給自己設定一些限制，而這個也是自律才自由的詮釋，很多人是追求資金的流動性，但是有時候反而是因為流動性太強了無法保存下來。
第二個認知是年金險是應對長壽的風險的一個特別好的工具。羅振宇在今年的跨年演講中提到，人人都可以活到100歲。這個不是他個人的論斷，而是醫學界的常識，在過去的200年裡，人的壽命一直是穩步上升的，大概每十年增加兩到三歲。
春節期間讀百歲人生這本日記，書裡講的是繼往趨勢，做了推演，假設你現在20歲，你有50%的概率能活到100歲以上，假設你現在是40歲，有50%的概率活到95歲以上，如果你現在60歲，有50%的概率活到90歲以上，那麼孩子呢，如果是一個2007年出生的孩子，他有50%的概率活到105歲左右，但是長壽會帶來一系列的問題，其中非常重要的一個就是財務問題。
目前養老金的不可持續性，幾乎是所有國家都面臨的挑戰。國家養老金採取的是現收現付的模式，也就是說，我們現在交的社保養老金適用於給現在已經退休的人發放養老金的。那等我們將來退休了，要領的錢是靠那個時候收那時候工作的人的社保養老金來發放的。
所以大家可以看到，其實社保養老金是國家在不同代的人之間，就是在代際之間做平滑，或者說。割韭菜。但是呢，因為人越來越長壽，老人越來越多了，領錢的人越來越多了，但是出生率卻越來越低。也就是意味著工作的人越來越少了，領錢的人越來越多了，面對中國老齡化現象的出現，對於中國而言這個情況是更加雪上加霜。
我們執行了長達30年的一胎化政策，一胎政策是讓人口出生率出現了斷崖式的下滑，這對整個人口結構影響是特別深遠的，中國從2012年開始勞動人口是直線下降。所以這種導致的結果就是社保養老虧空的很厲害，2014年的時候中國社保養老金，當期收的錢不能支付支出的錢，收不抵支的省份是兩個。那在2016年的時候呢，這個數字擴大到了七個。2019年的時候，這個數字是十六個。2036年的時候呢，社保養老金的累計結餘會耗盡。這個是前段時間社科院的一份報告裡面提到的。
大家可以看到日本、韓國、中國的香港出租車司機或者清潔工甚至搬運工，這些崗位都隨處可見白髮老人。那像英國、美國的機場，像那種收集擺放行李車，這些崗位因為不是很危險都是留給70多歲的老人的。我們有同事去日本，看到電腦遊戲廳，很詫異居然一大早坐滿都是老人。
因為這個地方成為了老人打發時間、交際娛樂的一個很重要的場所，那同時呢這些老人基本應該是自己基礎的溫飽是解決掉的，那還沒有一個溫飽或者生活沒有解決的呢，還在勞動，做清潔工，就隨處可以見白髮老人在工作的那，甚至在日本這樣的一個深度老齡化國家呢，還出現了60歲以上的老人，他們的犯罪率一直在增加，這個理由是很讓人心酸的，因為有些老人為什麼去偷盜進監獄呢，他只是為了得到一個基本的一個生活保障，日本的監獄這種福利。
中國離這一步有多遠？根據人口數據去推演的話，專家預測也就是二三十年後，中國的老齡化程度是會趕上現在的日本，那基本上我算了一下，二三十年後正是八零後，七零後大概六七十歲的時候，我們是趕上了這一波的，那怎麼辦呢？
一方面是平滑消費，大家可以看到這個草帽圖是一個原理。另外一個呢，一個諾貝爾獎獲得者，他關於平滑消費提出一個說法，除了平滑消費，我們還要藉助於工具，那國際上通行的養老金制度呢有三個。
第一個是國家。那國家層面的養老金的話，剛才已經說了，其實都普遍面臨著收不抵支最終虧空，但是我相信肯定多少他會有，因為這是一個福利國民待遇他肯定會有。但是他會越來越力不從心。
第二個是企業年金。企業年金呢，這兩年有的國內有些企業也陸續開始有，但是還是非常非常少的。
第三個是個人養老保險。所以我也覺得我們現在整一個銷售的主體是重疾險，可能也過不了多少年，隨著老齡化的增長，我們會更多的關注養老年金市場，但是現在嗎，現在反正主體還是一個做人生保障的。
接下來就解釋為什麼現在會成為鎖定長期利率的時間窗，年金險可以鎖定長期收益，其實不光光是利率下行，不光光是老齡化。因為這兩個其實是一個大趨勢，短期內不會改變的，我那麼急迫，更多的是因為我們當下站在了一個可以鎖定長期利率的一個時間窗，這個時間窗可能很短的。
為什麼這麼說呢，其實我最開始有這個意識的時候，就是一月份說4.025%預定利率的年金險不再被批了。然後緊接著三月份3.8%、3.75%都不批了，然後看到地方債這樣被瘋狂搶購，年金險收益率居然成了年金險的銷售的賣點。
實際上，我是覺得一旦居然收益率成為儲蓄的賣點以後，就意味著也基本上到頭了，這個事情不會太持久了。我們現在能夠鎖定的一輩子最高無風險收益的利率是多少呢，大概知道可以逼近4%嘛，而且他是一個複利的產品，這就是年金險，養老年金險。
那年金險從屬性上，它是什麼呢，它是一份人壽保單，他是人壽險，我們可以看一下人壽保險的一個定義，有客戶問到我年金險是不是人壽保險，我現在有時候我現在會主動跟客戶解釋一下年金險不光光是一個儲蓄，它是一份人壽保險，是因為他有這樣的屬性，所以背後它有一系列的兜底政策，人壽保險，他就是一個以被保險人的生存或是死亡為己附條件的人身保險，那還轉嫁的是什麼呢，是被保險人的生存或者死亡的風險，你看我們推薦給客戶的養老年金險，他轉移的其實是生存的風險，轉移的是長壽帶來的這種現金流的風險，年金險它既以身故為給付條件，因為他有身故賠付嘛，它同時又以生存為給付條件。
它是在被保險人活到一定年齡以後，比如說60歲以後每年給付年金。我們知道從2013年開始，中國大陸保險的預定利率就從執行了14年的2.5%放開到了3.5%。通俗一點的跟客戶解釋預定利率呢，就是保險公司收了投保人的錢。多收的那個部分是承諾以複利的形式給予投保人回報，固定收益的年金險作為國家倡導應對老齡化的工具之一，它是可以在預定利率3.5%的基礎上上浮15%的。所以呢，3.5%乘以1.15等於4.025%，這個預定利率4.025%是目前中國所有險種當中的極限，並且以後不會再批了。所以市面上當下能夠賣的4.025%的年金險停售了就沒有了，不會再被批准了。
年金險存在利率風險嗎？不存在的，因為這個是保險公司的，以及背後兜底的國家的，為什麼這麼說呢？剛才說了年金險它是一份人壽保險，合同裡白紙黑字確認的權益是剛性兌付的，萬一保險公司破產了怎麼辦呢？有三個機構來兜底：
第一個機構呢，就是接手的保險公司，《保險法》第92條規定，保險公司破產必須有保險公司接手，一家保險公司破產，它必須有另外一家保險公司去接手他的所有保單以及保單背後的責任準備金。如果沒有保險公司主動接手的話呢，保監會會指派。
第二個兜底的機構呢，是再保險公司，就是保險公司的保險公司，就保險公司兜我們的風險，再保險公司就是兜保險公司的風險，《保險法》規定的是單一保險公司承擔的風險，他超過一定程度，以後她必須要拆分一部分給再保險公司。當然保費用戶必須也分一部分給再保險公司。中國目前有90家左右的人壽保險公司，那背後兜底這90家左右，保險公司的再保公司只有12家，所以其實整個保險市場上是一個你中有我，我中有你，可能ABC保險公司共用了背後的某一家再保險公司，比如說中國人壽的再保險公司就是慕尼黑再保險公司，所以其實我們明面上我們可投保的是具體不同的保險公司，可能最後兜底的，是共同的一家在保公司，然後再保公司之間也會分拆風險。
還有第三個兜底的機構是保險保障基金，中國目前保險保障基金呢，超過1000億。順便說一句，政府是中國保險保障基金有限責任公司的最大股東，也可以說是國家在背後兜底。那客戶有沒有風險呢？沒有啊！很大概率是客戶撿便宜啦，這幾乎是薅保險公司羊毛的一個機會，上一次這樣的機會是20年前，當時大家知道當時的預定利率是9%的樣子，但是那時候的存款利息有10%的樣子，所以大家也不會覺得那個9%有多麼吸引人。但是我們現在來看看，天哪，9%的年複利。而且是持續終身。在當下這種買個5.5%收益率的理財還被爆雷的今天這9%簡直是真是躺賺。
第四個方面關注的，大家都比較關心的問題，就是買年金好還是買房好，很多朋友認為，現在經濟不景氣呀，然後他覺得我是買避險資產，覺得房子比年金更好，那麼房地產或者房子在當下他是什麼樣的角色呢？我覺得在中國當下他是沒有一個調控措施，也像房地產那樣立竿見影的。或者說還沒有一個手段可以取代或者超越房地產的拉動作用的。所以房地產的作用在一定時間內，他還是會隨著經濟的形勢開始會有。
那沒問題來了，沒有一個世界大國、世界強國，他是以房地產來利國的，以炒房來利國的，所以這也是高層所謂住房不炒的真實含義，就是讓房產成為一種平庸資產，劉煜輝的一段話，關於房產，房產是一種平庸資產的一個闡述，他說“房子在廣義資產收益率頻譜中，會排比較末尾的位置，而老百姓心中的財富會慢慢向前端尋找合適的資產，轉化成為一個脫虛現實的安排，房子的最後形態，它就是一個後衛分佈，那這個考慮是充滿中國智慧的，也是符合人性的需要的，人們也能夠接受他。中國這個體系也能夠接受這樣一種調整，但是這個時間會很長。”
我對這段話的理解說的通俗一點，就是讓房子成為種賬面上的一個金額，比如說我這個房子價值500萬，那他就是個帳面上的。國家會嚴格控制交易環節，不光是銷售，包括是購房資格方面的限制，讓交易減少，而這個500萬它其實就是一個數字，帳面上的數字它也沒跌，他也沒怎麼漲。然後我就覺得我有500萬的資產，然後這個時間就慢慢渡過，就慢慢把這邊的泡沫就是擠掉，就是脫虛向實。當然，我們也可以說，年金險也相當於一個金融房子，那這樣的比喻之前大家也經常都看到過的吧。
第五個問題就是年金險怎麼抵禦通貨膨脹。大家覺得有什麼樣的方式能夠抵禦通貨膨脹呢，我把錢放在哪裡，一定能夠抵禦通貨膨脹呢，只有一種方法——就是把這個錢消費掉。就像我老家的舅舅，他有兩套房子，那時候他兒子才中學。他覺得錢會越來越不值錢，會通貨膨脹。所以他就早早的把第二套房子裝修了，換成實物消費掉，裝修掉。避免通貨膨脹，那結果兒子到30歲才結婚，這個新裝修的房子基本上都要放了十年，裡面的家用電器基本上老化了，這個房子有很多地方也會老化的，裝修的。我們能夠把所有的錢都消費掉嗎？不可能吧，給大家看一張圖片是中國通脹和美國通脹的一個曲線。
大家可以看到，其實不管是中國也好，美國也好，最近20年，其實是通脹率都是維持在一個不是很高的水平。在中國之所以覺得通脹高，很重要的原因就是房子的存在。其實恰恰相反，很多國家不是在擔心通脹的問題，而是在擔心不夠通脹的問題，就是通過緊縮的問題，現在不光是中國，歐洲，大家可以查一下這種新聞，美國現在是擔心自己的通暢率太低了，不過2%。就是全世界範圍內，其實都在警惕這種病，這個病的名稱叫日本化，為什麼叫日本化呢？就是低利率、低通脹。
所以，抓住這個短暫的鎖定利率到終身的窗口期，至關重要。
