撰文/ 陳鄧新
編輯/ 許偉
人間四月天，比亞迪仍被寒意籠罩。
據比亞迪近日發佈的2020年第一季度業績預告顯示，淨利潤為5000~15000萬元，而去年同期盈利74973萬元，同比下降79.99%~93.33%。
疫情被認為是其第一季度業績暴跌的“罪魁禍首”。
然而，比亞迪2019年業績快報顯示，2019年全年淨利潤為16.1億元人民幣，同比下降42%；每股收益0.5元，同比下滑46.24%，這意味著比亞迪的盈利危機早在去年就初現端倪，疫情不過是加速了危機的進程。
新能源汽車銷量大幅萎縮，競品國產特斯拉步步為營，考驗更為嚴峻，而其他多元化業務難挑大任，於是比亞迪毛利率、淨利率雙雙下降……
此背景下，比亞迪將突圍的目光瞄向芯片賽道。
2020年4月14日，比亞迪發佈廣告，比亞迪微電子完成內部重組，更名為比亞迪半導體，擬引入戰略投資者，並積極尋求於適當時機獨立上市，“本次內部重組是對公司半導體業務的深度整合和聚焦，將使公司半導體業務在獨立運營下獲得更快發展。”
看來，比亞迪想給資本市場講個新故事。
一字之差，業務大相徑庭
更名前的比亞迪微電子與比亞迪電子為何關係？
據啟信寶數據顯示，比亞迪微電子成立於2004年，由在A股上市的比亞迪股份有限公司100%控股，為後者的子公司，而比亞迪電子成立於2007年，為比亞迪股份有限公司的孫公司，後者持股比例為65.76%。
除了持股比例、與母公司的關係不同，業務範疇亦是不同。
比亞迪電子為港交所上市公司，核心業務是電子產品代工，2019年手機筆電業務實現營業收入454.09億元，成為僅次於富士康的全球第二大代工巨頭，主要客戶包括蘋果、三星、華為、小米等。
而比亞迪微電子成立的初衷就是為比亞迪新能源汽車研發車用IGBT 芯片，這種特殊的芯片可以轉換與控制電能，譬如將動力電池的電能分配到空調電機、驅動電機等處，目前已迭代到第四代。
一字之差，業務大相徑庭。
需要注意的是，更名後的比亞迪半導體，聚攏了母公司旗下芯片產業鏈，從而擴大了業務範圍，涵蓋智能IC芯片、光電芯片等。
比亞迪半導體主打新能源汽車車用IGBT 芯片
如此，比亞迪的意圖躍然於紙上：以新能源汽車芯片為主軸，工業、消費領域芯片為側翼，全面參與芯片賽道的競爭，從國產替代的大趨勢中分一杯羹，從而一舉逆轉業績增長的頹勢，尋找一線生機。
事實上，儘管當前創投資本趨於保守，但芯片領域受到的衝擊較小，特別是在規模高達2000億元的國家大基金二期（編者注：2020年3月正式開啟投資之路）帶動下，“風”暫時停不下來。
於此，比亞迪半導體期待的戰略投資者令人遐想。
亟需新的業績增長
實際上，比亞迪加碼半導體有難言的苦衷。
作為資本市場的“明星”，比亞迪的一舉一動倍受關注，然而近年來比亞迪的業績不斷滑坡，遭受外界的口誅筆伐，令其星光黯淡。
公開資料顯示，比亞迪2014~2018年毛利率從最高點20.32%下降到16.40%，毛利率幅度下降不大，但淨利率從5.30%下降到2.73%幾乎腰斬，更是大幅低於汽車行業平均淨利率水準。
到了2019年，業績快報顯示營業收入、營業利潤、利潤總額、淨利潤、基本每股收益、加權平均淨資產收益率等主要指標全部同比下跌，雖然去年營業收入是同比增長的，但這意味著其業績有進一步惡化的趨勢。
上述業績，還是在獲得大量新能源補貼的背景下，否則數據更為難看。
之所以如此，跟核心業務新能源汽車銷售低迷有莫大的關係。2018年6月新能源補貼政策持續退坡，國內新能源汽車行業出現了增長拐點，這為比亞迪的發展蒙上一層陰影。
到了2019年，特斯拉憑藉36.75萬的銷
