華夏時報（chinatimes.net.cn）記者冉學東 劉佳 北京報道
面對疫情全球範圍內的衝擊，海外多國央行開足馬力“放水”，中國貨幣政策也加大了逆週期調節力度。與此同時，數據顯示市場利率尤其是貸款利率，也有著較為明顯的下行態勢。
4月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，2020年4月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。
自去年進行LPR改革以來，由逆回購到MLF再到LPR，已成為央行引導貸款利率下行的常規做法。
對比3月LPR數據1年期LPR為4.05%、5年期以上LPR為4.75%，此次1年期和5年期以上LPR“雙降”，分別下降20個基點和10個基點，這也是自去年8月以來的最大降幅。
國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼表示，本次LPR下行符合市場預期，與之前的判斷完全一致。而對於兩個期限的LPR“雙降”，董希淼指出，“雙降”有助於推動貸款利率下降，進而降低企業融資成本。“此次LPR再次出現非對稱下降，顯示貨幣政策靈活適度的方向：一方面，新冠肺炎疫情對我國實體經濟短期衝擊較大，短端利率下降更多，重在支持實體經濟特別是中小企業度過當前難關，為經濟社會秩序全面恢復提供有力保障；另一方面，5年期以上貸款中，個人住房貸款佔較量高，非對稱下降釋放促進房地產市場平穩健康發展的信號。”
房貸利率下調
在貨幣政策傳導鏈的另一端，實際關係到公眾的利率就是LPR。由於多數房貸期限超過5年，因此5年期以上LPR被視為房貸利率的風向標。
此次，5年期以上LPR下降10個基點為4.65%,由於LPR利率不斷下調，也在一定程度上降低了房貸利率水平，間接拉動部分購房需求者入市，對於樓市穩定也起到積極作用。
不過，即使在疫情對經濟造成重大影響的情況下，國家卻再次強調了“房住不炒”的原則。
4月17日，中共中央政治局召開會議指出，穩健的貨幣政策要更加靈活適度，運用降準、降息、再貸款等手段，保持流動性合理充裕，引導貸款市場利率下行，把資金用到支持實體經濟特別是中小微企業上。同時強調，要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，促進房地產市場平穩健康發展。
東方金誠王青表示，近期央行持續降息降準，市場易於形成房價將開始新一輪上漲的預期，而且個別地區已開始出現這種苗頭。因此，從穩房價、控制系統性金融風險角度出發，各地限購、限售、限貸等房地產調控措施不會全面放鬆。但為支持住房剛性需求，拉動房地產銷售和投資，適度下調房貸利率或是當前的主要政策選擇。
據中原地產首席分析師張大偉計算，5年期以上LPR每降息5個基點，對於貸款100萬元、期限30年的個人來說，月供每月可以減少約30元，合計30年就能減少利息大約10800元。本次降息10個基點，相當於月供降息60元，合計節省21637元。
貸款利率下降
隨著經濟下行壓力加大，海外多國央行開足馬力“放水”，面對疫情全球範圍內的衝擊，中國貨幣政策也加大了逆週期調節力度。
3月30日，央行下調了公開市場操作利率（7天期逆回購利率）20個基點至2.2%；4月15日，定向降準落地，同日開展的中期借貸便利（MLF）操作利率下降20個基點至2.95%，三年來首次跌破3%。
4月15日，中國人民銀行開展一年期1000億元中期借貸便利（MLF）操作，利率下調至2.95%，較此前的3.15%大幅度下調20BP。同日，中國人民銀行對農村金融機構和僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備金率，根據安排，此次降準分兩次實施到位，每次下調0.5個百分點，釋放長期資金約2000億元。
自LPR改革以來，貨幣市場中長期利率大幅下行，銀行實際存款利率也在下行當中。數據顯示，市場利率尤其是貸款利率，有著較為明顯的下行態勢。
3月份一般貸款平均利率是5.48%，比LPR改革前的2019年7月份下降了0.62個百分點。分類看， 2月末18家大中型商業銀行普惠小微企業貸款平均利率為5.22%，較去年下降0.22個百分點。
據記者瞭解，以地方城商行為例，成都銀行 “隨意分”信用卡消費分期業務是將信用卡的額度申請提取到儲蓄卡中，最短借款期一天，最長借款期限5年，最高可享受25萬貸款額度。 從‘隨意分’的還款方式中，如按期平均歸還本金，類似按揭方式，借款12期，分期繳納手續費費率為3.60%，若首期一次性全額繳納手續費費率為3.00%。
這類業務面向兩類人群，一是近期連續繳存12個月公積金客戶，二是在成都銀行辦理住房按揭，連續正常還款一年（含）以上且未結清貸款的主貸人，辦理該業務不需要任何抵押或擔保。
成都銀行相關工作人員表示，借款費率更加優惠，能最大限度減輕還款壓力。那麼，為何貸款利率會出現下行？
董希淼表示，“最近一段時間，我國的貸款利率確實有所下行，尤其是中小微企業得到了更低成本的資金支持，充分反映了金融支持實體經濟和逆週期調節的力度在不斷加強。解決民營、小微企業融資難融資貴問題一直是近年來政策發力的重點，貸款利率的下行與貨幣傳導渠道逐漸通暢、利率市場化改革持續推進和引導銀行適當向實體經濟讓利等因素有關。”
“改革完善LPR形成機制對疏通貨幣政策傳導渠道有重要作用。”董希淼說，改革後，各家銀行參考LPR為企業和個人的貸款定價，央行通過確定MLF利率可以直接影響LPR，從而影響貸款利率。
4月10日，央行貨幣政策司司長孫國峰在一季度金融數據發佈會上表示，隨著市場利率整體下行，銀行發放貸款收益降低，為了保持和資產收益相匹配，銀行也會適當降低其負債成本，高息攬儲的動力也會隨之下降，從而引導存款利率下行，說明貸款市場利率的改革對於存款利率市場化也起到了重要的推動作用，貸款利率的下行也有利於穩定存款利率。
責任編輯：孟俊蓮 主編：冉學東
