新冠肺炎疫情持續蔓延，全球金融市場動盪加劇，作為避險資產的黃金，再次吸引全世界的目光。近日，世界黃金協會前主席皮埃爾・拉森德表示，隨著金價升至接近道瓊斯指數的水平，金價應該會飆升至更高的水平，甚至在2-5年後達到每盎司2萬美元。這是否太誇張了？如何看待當前黃金的供求關係和未來的價格走勢？
波動不可避免，業內看好未來前景
目前，全球經濟不確定性越發凸顯，國際金價整體處於上升通道，但也一度出現過波動。比如本週二，現貨黃金價格曾經短線下挫，不過持續的時間並不長。在國泰君安期貨產業發展部產業經理吳晶看來，國際金價在未來可能還會有波動，但是前景相當樂觀。
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在未來1到2年，全球可能還會延續整體宏觀經濟下行，疊加貨幣政策寬鬆的情況。總體而言，黃金短期因為一些資產的暴漲暴跌，以及流動性的影響，會有一定波動，這是不可避免的，但這不會改變黃金的長期上行趨勢。
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貨幣政策、國際金融市場影響金價走勢
美元和黃金都是重要的儲備資產，美元的堅挺和穩定會削弱黃金作為儲備資產的地位和保值的功能，反之亦然。受到新冠肺炎疫情的影響，美股此前遭遇到了巨大危機，連續觸發熔斷機制。而最近，美聯儲資產負債表正在快速擴張，實體經濟的惡化與美聯儲的貨幣寬鬆政策，可能會促使美債收益率、美元指數繼續下行，這也給黃金在未來開啟大行情提供了機會。前海開源基金首席經濟學家楊德龍分析，未來一段時間，有以下幾個因素影響黃金價格走勢。
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一個是在全球央行放水的情況之下，利率下行有利於推高黃金價格。而央行放水也會導致通貨膨脹，通貨膨脹預期上升也就意味著紙幣的貶值，反過來有利於黃金價格的上升。未來貨幣政策的走向對黃金價格還是主要的決定因素。第二個是金融市場的表現。黃金和股市往往有一定的蹺蹺板效應，在金融市場大幅波動的時候，黃金價格往往有比較好的表現，特別是美股的走勢。第三個是海外疫情擴散何時出現拐點。疫情在控制住之前，全球經濟都會受到重大影響，無疑會提高黃金價格。
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國際油價走勢不明朗，黃金“抗跌性”凸顯
最近，還有一則消息或許會影響國際金價未來走勢，那就是國際原油減產的“靴子”終於落地了。然而，這份重量級的原油減產協議卻沒有迅速改變原油價格的走勢。其實，原油市場和黃金市場是息息相關的，原油的價格和黃金的價格普遍具有正相關的互動關係。不過，北京金陽礦業首席分析師蔣舒認為，在新冠肺炎疫情的特殊情況下，油價跟金價之間的同向關係會發生變化。不過從長遠的角度來看，原油價格的企穩可以為國際金價上揚提供更加長久的動力。
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從長期來看，如果原油價格企穩，不再下跌，甚至往上走，在一定程度上說明了新冠肺炎疫情所引發的金融市場恐慌情緒有所消散，使極度恐慌下的流動性踩踏情況不會發生，對於黃金價格是有利的。
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在股市動盪、原油等大宗商品落寞之時，黃金的確展現出了強大的“抗跌性”。近日，瑞銀上調了金價預期，將二季度和三季度末的金價預期從每盎司1700美元上調到了每盎司1800美元。楊德龍分析，在未來一段時間，黃金價格的走高是必然的。
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從全球經濟角度來看，未來幾年經濟面都不景氣，再加上央行的放水帶來的漲價效應，黃金在中長期也是看多的。
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配置黃金資產，長期佈局更重要
俗話說，“盛世藏古董，亂世買黃金”。在當前的形勢下，投資者可以配置更多的黃金資產嗎？楊德龍認為，適當配置黃金資產，可以對沖風險。
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從配置的角度來看，黃金具備一定的投資價值。投資者可以通過配置黃金ETF、黃金股或者是紙黃金等方式來分享黃金價格的上漲，實際上也可以起到避險的功能。
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黃金市場資深分析師肖磊同樣看好黃金的投資價值。不過，他提醒，要注重資產的安全性。未來在投資黃金時，長期佈局更重要。
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首先要考慮資產的安全性。黃金漲的時候可能沒那麼快，但是在其他資產跌的幅度很大時，黃金跌的幅度也不會很大，它對整個資產起到了平衡的作用。未來投資黃金，10年、20年這樣角度看，它一定是賺錢的，所以黃金投資是一個長期的佈局。
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記者：劉倩茹、洛佳瑩
責編：王京源
編審：劉志軍
圖片來源：IC photo
