華泰證券指出，基金三季報顯示A股倉位回落，重倉股持股集中度繼續回升。加倉食品飲料/銀行/電新等，細分領域中酒類/電源設備/物流等加倉明顯；減倉TMT/必需消費等，細分領域中生物醫藥/計算機軟件/文化娛樂等減倉。區域性銀行、保險、軍工等倉位拐點回升。市場結構極致分化格局緩釋，前十大重倉股估值（PE-TTM）中樞下移，估值合理性成為重要考量。中游製造、汽車等品種倉位提升主要是由高倉位、收益率靠前、排名提升基金組合貢獻。頭部產品相對公募整體更偏好中游製造、半導體產業鏈等領域品種。公募對消費者服務/食品飲料等板塊的定價權提升。
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