今早，央行宣佈MLF利率較上期下降20個基點，但今天A股不漲反跌，A股為啥不漲？5000億成交量意味著啥？首席，可以從降息對A股的影響規律來說明這個問題。每一個降息週期，無論是A股還是其他股票市場都表現出這樣的規律：前幾次降息由於經濟仍然下行，大家信心不足，每次降息後市場繼續下跌。但隨著資金持續流入實體經濟，市場有了明確的經濟復甦預期，總有一個時點將量變引發質變，出現市場的全面上漲。
A股市場3月下旬以來的反彈動力首先來自歐美疫情的緩和預期，更重要的原因是預期央行將持續下調利率，由於降息已經在市場的預期當中，所以當今日利好公佈後會有一些賭降息的資金獲利兌現。從對利率最敏感的券商板塊大家就能夠看出這種明顯的預期佈局與獲利兌現。雖然，短期市場對於降息的態度仍然是逢利好出局，但大家要密切關注降息的累計效應，注意量變引起質變的時點。
最後聊聊5000億成交量和市場的短期運行節奏。做股票的技術分析首先要關注成交量的變化，所謂量價時空、量在價先，成交量往往能提前反應市場的狀態。從近期A股反彈過程中的成交量看，成交量始終未能有效放大，有幾天的反彈是量價背離的狀態。當前指數已經運行到箱體的上沿，如果想有效突破的話需要7000億以上的成交金額，否則只能是假突破。所以，板哥的實盤當前仍然空倉，預計箱體震盪格局築底、磨底的觀點沒有改變，A-B-C反彈結構可能出現B浪調整，耐心等待A股市場在今年將出現的牛市起點。
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