前几天是买油送桶，昨天昨天直接是买一桶送好几桶。
美国原油期货史上首次跌至负值。美油5月合约收跌171.7%，报-13.1美元/桶。
盘中最多跌超300%，报-40.32美元/桶。
这个价格仅仅代表了5月原油期货的价格，不代表后面月份的期货价格，也不代表目前原油现货的价格。
目前其他月的原油期货价格还在正常区间之内。
就算欧派克这次不减产，市场也会被动减产的。大量的高成本页岩油以及原油企业会破产，被动的降低产量，让市场重新回到供需平衡。
这就是市场调节的力量。
人为的干预只能加速或者减缓这个过程。
为什么会跌到负值呢？
这个和交割方式有关，和真正原油现货价格已经无关了。
WTI原油期货的交割地点是在俄克拉荷马州的库欣地区进行，库欣在内陆地区，由于疫情影响，原油需求暴跌。
而原油战之后，产油量暴增，即使欧派克减产，也是从5月份才实际开始减产。
目前各大储油罐都满了，大量库存都憋在库欣地区。
原油的买方目前根本就是没有储存的地方，等于买完油，没地方存，最后就导致没办法进行实物交割，只能被迫卖出清仓。
这就导致了原油05合约暴跌。
原油实物交割是非常复杂的，不像交易大豆等农产品，你派车拉过来就行了。
原油首先你要有库存，能存油；其次，你要通过库欣地区的原油输送管道，把油运出来，再通过vlcc超大型油轮运走；最后，还得有下游的炼厂接油。
前后下来，买家们要提前2个月准备，但是这次谁也没想到，会发生疫情需求暴跌，欧派克还减产失败，导致产量暴涨，最后结果就是各地储油罐都满了，买了油没地方存，输油管道也安排不开，油运不出去。
这代表着原油期货的买家们，在俄克拉荷马州库欣进行WTI原油实物交割的时候还能收到现金。
期货交割价格为负的话，相当于卖家实际上付钱让买家把东西赶紧拿走。
受到这次5月合约暴跌的影响，市场上多头都怕了，没有实物交割是最可怕的，手里的合约执行不了。
所以纷纷开始卖出6月合约，买入更远期的合约。
空头们理论上手里是有很多资源进行交割的，在多方没有能力进行实物交割的情况下，就开始了跨月追杀。
从6月合约一直到明年3月合约，全部开始跌。
那会一直跌吗？我们也可以推演一下
价格是由供需决定的。
先说供给，目前已经有页岩油企业开始倒闭了，供给侧被迫出清；
欧派克达成减产协议，并加大了减产量，根据合同是一份长达2年的减产协议，力度远超以往。
再说需求方面，这次需求下降主要就是疫情影响，经济停滞，需求大跌，预期平均全球原油需求下降近3000万桶/天。
但是经济不可能一直停滞，等疫情拐点之后，需求自然会回复。
市场总是很极端，今年见证了原油的史无前例暴跌，明年可能还会见到史无前例的暴涨。
只要需求不消失，市场的自发调节就是有效的。
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