市场变化来得有点突然，创业板注册制突然横空出世，说横空出世也不是很准确，其实早就去年的政治局会议当中就有预期了。但是为什么意外呢？主要是今年金融市场这么特殊，按照以往监管的角度来讲应该维稳为主，应该循序渐进。但是这次的突然发布和相关措辞，可以看出很火急火燎了，《意见稿》出来之后相关细则全部落地，正式实施预计也近在眼前。后面是不是代表着最高意志不得而知，但是对于市场生态的变化应该是具有里程碑的价值的。
事情这么大，但是波动都集中在早盘，暴涨暴跌之后的一字长蛇阵，指数看似很波澜壮阔，但是题材身上情绪依旧不高。
创业板注册制的正式落地，标志着A股市场“港股化”的更进一步。未来壳价值弱化，短期概念热炒或“景气不再”。游资的那套“打板逻辑”也将会越来越难行得通，涨停股后面的溢价也相应的降低，这点从科创板上可以看得很明显，从注册制改革落地后的市场表现来看，日内涨跌幅扩大至20%，且新股前五日不设涨跌幅限制的制度安排，打破了原有次新股的投资逻辑。
市场也在快速进化的过程当中，其实大家应该有发现，不管市场好或者坏，都有一堆“机构掌舵+游资加速”的趋势股走出来。以往的纯粹讲故事概念越来越少，更多是趋势类股叠加阶段性的加速股。比如遥远的东方通信，近期的以岭药业等等。
改革红利释放短期提升市场风险偏好，中长期价值龙头优势凸显，硬科技、新消费等成长性受益价值重估。今天市场很多机构偏好的趋势强势就说明这种逻辑情绪在里面。1）资本场直接融资功能修复，龙头券商受益注册制改革。创业板注册制改革优化了保荐机构跟投制度，依然看好市场整体风险偏好与估值提升及其对于龙头券商和金融IT 的积极影响。
从多方面迹象来看，今年两会或于5月中下旬召开。原先推迟会议举行的一部分原因就是疫情，而第十七次会议已经召开，说明国内疫情环境已经允许召开两会这样的大型会议，当然，两会也可能采用现场出席和网络视频出席相结合的方式举行。
而如果会议时间的确定，可能是意味着阶段“疫情期”的反弹结束，市场进入到新的逻辑上。
