作者：王飛堯
轉載自品利基金
截止2020年4月12日，全球新冠疫情已累計確診186萬，在各個領域都產生了重要的影響。有些影響是顯性的，有些影響是隱性的，並將重構全球的經濟形態。
新冠疫情對半導體行業也產生了重大的影響，主要凸顯在以下幾個方面：
一、第6個“硅週期”與新冠疫情的疊加，將使2020年全球半導體產業衰退15%-20%以上
2019年全球半導體市場規模4183億美元，增長率為-10.8%，事實上已結束了硅週期的第5個輪迴，到了第6個硅週期的衰退期。IC Insight、Gartne、摩根大通等知名機構基於2020年3月份的判斷，紛紛調低2020年的半導體市場營收，從年初的正增長調整至-6%。隨著疫情的發展，預計增長率會再次調低，預估2020年的市場衰退15%-20%以上。而本輪“硅週期”與新冠疫情的疊加，使衰退期延長1-2年。
加劇的衰退將使一些企業不得不面臨破產，大型IC企業不會比中小型企業更容易活下來，就像新冠對人的傳染也是無差別的。
二、新冠疫情對集成電路需求端產生重要影響，部分行業出現懸崖式下跌
2019年全球手機出貨量為14.86億部，較2018年的15.05億部有所下降，2020年一季度手機銷量出貨量預計下跌40%以上。
2020年4月3日，受新冠肺炎疫情導致全球需求低迷影響，日本豐田暫停日本國內5家工廠，共7條生產線的生產。4月6日報道由於海外零部件供應量的下滑，包括豐田、日產、本田、馬自達、鈴木、斯巴魯、三菱和大發在內的日本八家車企已經全部宣佈將暫停日本國內的汽車生產。
國內白電整體一季度零售額降幅達到了45%左右。同期，空調市場銷售規模僅為149.2億元，同比下降58.1%。
從半導體應用領域看，手機、汽車、白電都已懸崖式下降。5G將是今年半導體行業唯一的增長點，主要涉及到通訊、大數據貯存等集成電路芯片領域。
當然在疫情結束後，民眾的報復性消費，也是電子行業最期待的。
三、對集成電路供給鏈安全性的焦慮在增大，需求在提前
此次疫情，促使大家重新審視現有供應鏈的安全性。在疫情剛開始的2月份，本人在內部會議中提出“只要日本不出大亂子，國內集成電路製造不會出大問題“的斷語。國內的IC晶圓製造公司如對重要原材料都會做3-6個月的庫存，國外重要關鍵原料，都有長單的保證，所以從目前看，國內幾家芯片晶圓廠的生產並沒有停頓。
設備受制於美歐，原材料受制於日本是國內集成電路發展的真實寫照。設備受限影響的是芯片的先進性，是未來的影響；但原材料的影響是現實，如果沒有硅晶圓、光刻膠、高純化學品的供給，甚至只要其中某個材料的中斷供給，千億投資的晶圓廠就是一堆設備擺設，所以近幾年國家對半導體原材料的支持在逐步增大。疫情把這種焦慮放大，需求提前。可以預期接下來的一長段時間內，晶圓廠一方面會加大原材料的庫存採購，安全庫存期限會再加長。另一方面會加速原材料的國產化，使原來的政治需求轉化為真正的市場需求，這也是此次疫情給基礎產業帶來的機會。
中國的集成電路產業的發展有四個重要的階段，第一階段是上世紀60-70年代，與全球處於同一起跑線階段，這個階段是全產業鏈發展；第二階段的主調是“自己造芯片不如買國外質優價廉的”，整個集成電路生態鏈受到重大打擊，第三階段是重點發展階段，包括“908“、”909“工程、中芯國際等，主要發展集成電路芯片製造業。目前階段是國家對集成電路全產業鏈的支持階段，芯片設計、EDA、設備、原材料、封裝等全產業的支持。中國有最靠近終端的集成電路市場紅利，應該把這種紅利傳導給上游芯片及芯片的上游產業。
四、疫情減少人的交流、IC技術轉移受限
熱熱鬧鬧的SEMICON2020調整至6月，多場國際國內的行業會議或取消，或改期，當然也興起了視頻直播。疫情使整個社會在放慢前進的步伐。IC行業的工廠都有隨時做好停產的準備，國際企業之間面對面交流的通道完全隔絕，國際設備廠商的安裝維修服務也受限。
從2月份開始，明顯感到前期的海外融資項目少了很多。不管怎樣，IC行業的主流技術還是在國外，而作為技術載體的人員活動減少，使IC的技術轉移受到了限制。
五、疫情對某些集成電路領域是利好
新基建中數字基建佔有很重要的部分，疫情期間除了直播、宅家經濟外，大家對5G充滿了想象，而5G背後的的光通訊、大數據傳輸貯存等都是值得期待的。
疫情減少人與人之間的接觸，各類傳感器、智能化無人化都被反覆提及。
原材料的國產化、設備國產化、各類技術服務的國產化都充滿了機會。
第六次“硅週期“和疫情的疊加將使本輪全球集成電路衰退時間更長，衰退幅度將更大。抑制中國集成電路發展的局面一直存在，但集成電路是最全球化的產業：原材料全球化、設備全球化、製造全球化、市場全球化，產業鏈犬齒交錯，誰也離不開誰。
今天看到長江存儲宣佈128層QLC閃存研發成功，並通過多家終端產品驗證，這是個可喜的消息，在IC領域市場規模最大的產品，中國與國際大廠有了競爭的資格。國與國之間的競爭不可避免，提升和保護國內集成電路產業需要我們重新審視產業鏈發展，在產業鏈薄弱環節加大支持，尤其是半導體的原材料和設備。同時疫情也提供了一個機會，刺激國內替代的市場需求。但IC產業發展本質上不是逆全球化，應順應全球化趨勢，吐故納新，外為我用。
新冠疫情對全球經濟的影響此時只是個開始，遠沒有結束。全球集成電路產業鏈面臨著一次重構，國內的機會遠大於危險。國人當自強！
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