財聯社4月14日訊，梳理今日券商晨會精華，興業證券認為目前美股反彈空間已基本到位，A股仍將繼續磨底；安信證券建議密切關注國內央行數字貨幣研發和推廣進程，2020年有望推出。
興業證券：歐美股市迴光返照 A股繼續“磨底”
美股展望：此輪反彈從時間上尚未結束但短期波動將加大，政策刺激的樂觀情緒開始遭遇基本面的負面衝擊，預判股災之後有迴光返照式反彈，但維持歐美中期熊市判斷。
首先，美股反彈空間基本到位，估值又回到偏貴的狀態，而業績下調的前景又是大概率；1）美股盈利一致預期延續下降趨勢。2）標普500動態市盈率重回歷史相對高位。3) VIX指數仍處歷史高位。
其次，美股此輪反彈從時間上尚未結束,有望步入區間震盪狀態：1）美股股災之後的反彈動能在於財政和貨幣政策大刺激，疫情不止則政策刺激不停，歐美熊市的喘息階段有延續。2）借鑑2015年A股股災之後的反彈，美股二季度仍有望保持強勢震盪，熊市新跌途需要等待海外債務危機“灰犀牛”到來。
第三，美股的財報季將帶來基本面衝擊：1）4月14日開始美股將進入財報季並延續到月底，這會使得市場聚焦於基本面前景預判。2）美國經濟衰退概率提升，財報季後，美股盈利預測或將面臨新一輪猛烈調整。
2020年二季度中國A股和港股展望
有段反彈，然後繼續磨底：1）海外風險偏好提升有助於全球資金迴歸新興市場。海外流動性改善、歐美疫情4月份有望逐步到達峰值而緩解。2）中國復工復產的新進展、政策刺激紅利、全國“兩會”的信息。A股和港股4月份有望有驚無險地維持反彈時間窗口。
安信證券：全球共振 央行數字貨幣有序推進
密切關注國內央行數字貨幣研發和推廣進程，2020年有望推出。根據央行此前在公眾號上的披露，央行數字貨幣頂層設計已完成，下一步將穩妥推進數字化形態法定貨幣出臺應用。
央行數字貨幣生態體系下的潛在商業機會梳理：
1）發行環節：關注銀行IT升級改造機會。央行數字貨幣的推行將帶動銀行核心系統升級；
2）流通環節：關注錢包服務提供商、支付服務提供商。錢包服務提供商將有望從數字貨幣交易、存管乃至增值服務中收取部分管理費用。預計央行數字貨幣的投放體系中仍然大概率會應用目前現有的清算結算體系，支付服務提供商將受益於線下的現金交易逐步向基於央行數字貨幣的支付體系轉移的產業趨勢；
3）管理環節：關注安全加密、KYC認證需求升級的機會。央行數字貨幣驅動了安全加密、KYC認證需求的升級。
建議圍繞三條主線尋找投資機會：
1）發行環節—銀行IT供應商。建議關注宇信科技、長亮科技、恆生電子、高偉達、四方精創、科藍軟件、先進數通、潤和軟件等；
2）流通環節—錢包服務提供商、支付服務提供商。建議關注拉卡拉、新國都、新大陸、海聯金匯等；
3）管理環節—安全加密、KYC認證。建議關注衛士通、三六零、飛天誠信、格爾軟件、數字認證等。
中泰證券：醫藥行業迎來創新研發時代
國家戰略層面重視創新藥發展：《國家創新驅動發展戰略綱要》、《“十三五”國家科技創新規劃》、《醫藥工業發展規劃指南》等規劃指南均提出有關創新藥發展的目標，並且設立了專項以推動新藥研發。
藥品審批制度改革效果顯著，創新藥審批進程加快：2015年以來，藥品審批制度升級，加速審批流程，縮短審批等待時間，配合優先審理制度，保證優質創新藥高效率獲批。
醫保談判落地、集中採購和使用試點方案促進藥品價格機制完善：2019年，8只重大創新藥進入醫保，結合“4+7”帶量採購制度，企業以價換量，獲得更大市場及更為穩定的銷售渠道和回款方式。
國內醫療保健需求日益上升：中國人均醫療保健消費比例逐年上漲，對比全球醫療衛生數據，仍具有較大上漲空間，疊加人口老齡化加速，未來醫藥醫療需求較大。
資本偏好醫藥板塊：北上資金持續流入醫藥保健板塊，國內外資本對創新藥都偏好有加。
天風證券：RCS——5G時代的第一個應用
1、經歷近三十年發展，短信市場已切換至以企業短信為主，仍方興未艾。2、RCS將是5G時代新消息，將大有作為。3、RCS富信功能豐富，針對B2C服務，有望面向場景化流量入口打開全新藍海市場。4、量價齊升的市場，解決方案供應商是產業鏈關鍵受益方。
考慮RCS富信的產品力及效果，預計RCS富信將助力移動消息市場重新回到量價齊升的發展趨勢，預測2020-2022年全國移動消息的收入規模有望加速增長至469、579和735億元。
縱觀完整的RCS消息產業鏈，在具備強toB屬性的背景下，解決方案供應商將會是RCS產業鏈中的關鍵環節，將成為RCS產業能否成功開拓更大市場規模的重要角色。因此建議關注RCS解決方案供應商，包括夢網集團、中嘉博創、吳通控股、銀之傑、北緯通信等。
山西證券：疫情或長期持續 建議持續定投A股和港股
展望後市，指數臨近變盤時點，短期交易性機會較少，關注配置機會。從指數來看，目前三大指數接近本年低點，但與前期恐慌性情緒釋放不同，這主要是由於外資流出以及消息面擾動多，板塊輪動快而導致的。隨著經濟數據以及上市公司一季報的公佈，市場或形成共識，A股有望啟動結構性行情。
從估值來看，新冠疫情發生後，美股的估值下行幅度要大於A股和港股。縱向來看，目前A股和港股的估值低於2008年金融危機前夕，估值較低，安全性較高，而美股估值相對偏高，安全性較差。A股和港股均具備配置價值，投資者可持續定投。
