尿素：
節前，交割地區山東臨沂-0、菏澤-0，江蘇-0,河北-10（1640），河南-0。01合約上漲1.68%至1634元,基差為6（-43）；05合約上漲1.45%至1684，基差為-44（-41）；1-5價差為-50（+2）。截至9月30日尿素企業庫存為47.77萬噸，較前一週下降8.65萬噸（前值提高5.29萬噸），較去年同期低9.08萬噸；港口庫存環比下降9.75萬噸至28.7噸。日產量環比下降0.39萬噸至15.31萬噸，比去年同期高1.29萬噸。受山西晉城環保限產及其他常規停開車影響，節後日產量會持續小幅下降至中下旬，但比去年同期仍然較高。工業需求方面，複合肥開工率下降2.02%至46.01%，庫存環比下降8.10%至46.99萬噸，隨著華北季節性需求的結束，降負荷、停車企業將進一步增多。三聚氰胺近期隨著檢修裝置的復產，節後價格承壓為主。
印度RCF發佈尿素進口招標，10月9日開標，10月19日截標，最晚船期11月16日。印標出現將提振國內外市場，建議短多操作。
甲醇：30日甲醇太倉價格1820（-10），10月下1855（-30），11月下1890（-35）。截至9月30日，甲醇開工率上漲0.97%至75.27%。港口庫存華東下降4.9至94.75萬噸，華南下降2.44至13.08萬噸；隆眾內地庫存增加0.08至45.60萬噸。需求方面，MTO開工率持平為93.52%，華東MTO開工率不變仍為94.53%。山東大澤20萬噸MTP裝置9月底重啟；山東華濱10萬噸MTP裝置技術改造預計10月完成；延安能化DMTO配套甲醇廠庫存低位產量不足持續外採中；大唐多倫167萬噸/年甲醇裝置9月5日已經重啟，46萬噸/年烯烴裝置生產平穩。傳統下游開工率方面甲醛（42.91%，-0.49%）、醋酸（88.00%，+9%）、氯化物（64.09%，-3.71%）、二甲醚（15.33% ，+0.66%）、MTBE（49.09%，-0.12%）。
河南心連心改造30萬噸/年裝置+新增30萬噸/年裝置預計9月26日產出精醇。國外伊朗卡維Kaveh230萬噸/年甲醇裝置9月20日重啟；卡塔爾QAFAC99萬噸/年甲醇裝置計劃10月中旬檢修1個月；特立尼達一套180萬噸/年甲醇裝置9月29日起檢修到10月底；阿曼SMC130萬噸/年甲醇裝置意外停車。國外因為天氣等因素檢修，雖然進口利潤仍在但進口量有小幅減少的預期，進口壓力有減少的預期。在國慶節前備貨的需求下本週港口繼續去庫，假期期間國際形勢較為樂觀，建議短多操作。 (五礦經易期貨研究所：隆辰亮)
橡膠: 國慶假日期間，日膠從184.4漲7.4至191.8，漲幅4.01%。新加坡標膠從135.9漲3.7至139.6，漲幅2.72%。
橡膠現貨平穩小幅上漲。漲幅100-150元。供應正常。
預期未來震盪走強，有跌有漲。
橡膠已經來到季節性上漲季節，不宜悲觀。
從上漲背景看，由於現貨相對期貨上漲，導致近月下跌空間比較小。從而支撐了2101的價格。
我們判斷，現貨季節性上漲，近期出口轉好是上漲比較可能的原因。絕對價格偏低，海外減產引發進一步減產預期是上漲的背景。
橡膠前期偏弱，期貨升水，庫存高，供應沒超預期減產或是偏弱主因。
我們理解，在美元大量超發的背景下，通脹預期上升，通脹相關品種易漲難跌。
偏多因素：
橡膠上漲的動力，來自於減產的預期。
ANRPC報告稱，2020年前七個月，全球天膠產量同比下降8.9%。造成上半年減產的原因主要由於乾旱、疫情、以及低迷的膠價。
偏空因素：RU2101升水偏高，沒有明確的橡膠超預期減產新聞，是橡膠上漲的潛在利空。
行業如何？需求或好轉。
截止2020年9月30日，上期所天然橡膠庫存245770（-1085）噸，倉單212550（390）噸。
截止2020年9月30日，山東地區輪胎企業全鋼胎開工負荷為71.05%，較上週下滑3.47個百分點，較去年同期上漲23.7分點。國內輪胎企業半鋼胎開工負荷為69.58%，較上週下滑0.74個百分點，較去年同期上漲14.97個百分點。假日期間開工高於2019年，出口較好，國內全鋼代理商庫存上升。
操作建議：
考慮宏觀干擾因素。建議嚴格按照止損進出場。
我們對RU2101價格維持看漲預期。目前仍然保持偏多思路。買1拋5繼續推薦。
2000-2016年這17年，10月橡膠漲多跌少（11漲6跌），但幅度不大（0.1%）。
我們對NR2101由於20號膠整體產量較大，相對沒那麼看好。但交易所倉單少，持倉量不大，相當於小盤股，彈性也不錯。
建議投資者帶止損選擇做多RU2101機會。積極的投資者短多操作，快進快出。買1拋5繼續推薦。
(五礦經易期貨研究所：張正華)
PP：油價週一下跌，新冠感染病例上升打亂了燃料需求平順復甦的希望，油價在上週下跌後，可能錄得多月來的首個月線下跌。
美國能源企業連續第二週增加石油和天然氣鑽機數，因原油價格自今年春季從與新冠病毒疫情相關的低點反彈以來一直守住漲幅，促使一些鑽井商重返井臺。
貝克休斯週五在備受關注的報告中稱，截至9月25日當週石油和天然氣鑽機數增加6座至261座。
PP方面，石化出廠價大穩小動，市場現貨不多，市場低端價格小幅上漲為主，下游工廠拿貨陸續結束，觀望氛圍較濃。拉絲主流報價上漲50元/噸。
出廠價：中油華南部分薄壁注塑上調50元/噸;中油東北部分調整100-250元/噸;中油華北高熔纖維漲100元/噸。
石化庫存：61萬噸(昨日修正庫存為61萬噸)，較昨日持平。預計節前行情維持震盪，等待節後出方向。
(五礦經易期貨研究所：董江海)
原油：美國原油期貨週四收在每桶41美元上方,受美國墨西哥灣風暴來臨前停產以及沙特阿拉伯和挪威可能減產的支撐。日內一篇報道稱沙特阿拉伯正考慮改變明年初石油輸出國組織( OPEC )增產計劃,受此消息影響,午後市場大幅上漲。NYMEX11月原油期貨合約上漲1.24美元,漲幅3.1%,結算價報每桶41.19美元,週三曾下跌1.8%。 ICE 布倫特原油期貨12月合約上漲1.35美元,結算價報每桶43.34美元,漲幅3.2%,週三曾下跌1.6%。由於工人罷工,北海可能會有更多的生產中斷,亦為油價上漲提供了支持。石油公司和勞工官員稱,他們將於週五與國家任命的調解人會面,雙方希望以此結束可能導致挪威石油和天然氣產量減少約25%的罷工。石油輸出國組織( OPEC )一直面臨的挑戰是利比亞產量增加以及世界許多地區冠狀病毒病例增加,利比亞豁免減產。颶風"德爾塔"( Delta )亦支撐油市,預計該颶預計該颶風將在墨西哥灣沿岸增強為強大的三級風暴;近150萬桶的日產量被暫停。 颶風德爾塔是一個影響原油供應的事件,若墨西哥灣的所有生產都停止了,我們可能會因此損失500多萬桶原油。石油輸出國組織( OPEC )週四表示,預計全球原油需求將在21世紀30年代末達到高位,之後開始下降,這反映出新冠危機對經濟以及消費習慣產生的長效影響。 OPEC 發佈的《2020世界石油展望》中預期,2030年原油消費量將增至1.072億桶/日,高於2020年的9,070萬桶/日,但較其去年對2030年需求預估值低了110萬桶/日
