(1)首先是“造殼”，即由具有資歷的管理團隊及/或投資團隊作為發起人，通過將SPAC上市時向投資人發行投資單元募集資金，投資單元通常包括普通股及部分認購權證;
(2)其次是將資產裝入殼公司，即SPAC成功上市後，發起人需要在規定時間內(通常為15-24個月)完成與一家有著高成長髮展前景的非上市公司進行合併，使其獲得上市地位。
(3)在併購完成之前，上市募集到的所有資金將存放於託管賬戶，並進行美國國庫債券的投資。
具體來看，SPAC美股上市操作流程如下：
(1)階段一：SPAC公司設立及上市
①SPAC公司設立
②向SEC(證券交易委員會)提交發行申請文件
③向投資者路演
④SPAC在納斯達克或紐交所掛牌交易(IPO)
(2)階段二：目標公司通過反向併購SPAC公司從而上市
①SPAC管理層需在24個月內尋找到目標企業並完成併購
②SPAC管理層對目標企業盡職調查
③SPAC公司與目標企業確定合併方案
④向股東路演
⑤SPAC股東會投票批准是否併購
⑥新上市公司合併完成並更名，新公司正式在美國主板上市
SPAC的優點在於：無需明確商業計劃也可實現上市;對SPAC的投資沒有合格投資者的限制;SPACIPO在併購之前實現;SPAC的退出模式只需減持股票即可。
8i Capital Ltd
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