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一、4月17日天铁转债上市
天铁股份可转债4月17日（周五）上市，中签率0.006%，顶格申购6%概率中1签。
转债溢价率 0.29%，上市预计116-118元，单签收益率较高，恭喜中签的朋友。
1、基本面
公司主营轨道工程橡胶制品的研发、生产和销售，产品主要包括轨道结构减振产品、嵌丝橡胶道口板等。近年来营收快速增长，但毛利率下滑，现金流紧张。2019年三季报净利润同比增长32.99%。
我国轨道交通快速发展，降噪要求不断提高，公司减震产品需求量快速增长。公司业务与国家新基建的方向契合，随着工程项目落地，公司业绩有望继续保持较高的增速。
正股基本面尚可，估值偏高。近期大盘震荡调整，正股走势较强，溢价率缩小，红包增厚。
2、转债条款
目前转债小幅溢价，转债评级较低AA-，到期年化利率2.89%，下修条款宽松（90%）。
3、策略与建议
塑料橡胶类转债市场偏好一般，但小盘转债，近期易被炒作。正股有一定成长性，新基建题材，有一定配置价值。风格稳健的投资者在转债上市后可逢高止盈，看好正股的也可继续持有。
塑料橡胶类转债比较：
二、4月17日久吾转债上市
久吾高科可转债4月17日（周五）上市，中签率0.002%，顶格申购2%概率中1签。
转债溢价率 2.72%，上市预计115-117元，单签收益率较高，恭喜中签的朋友。
1、基本面
主营陶瓷膜等膜材料和膜分离技术的研发和应用，为客户提供技术整体解决方案。近年来业绩快速增长，但毛利率有所下滑，现金流较紧张。2019年三季报净利润同比增长10.2%。
公司是国内陶瓷膜龙头企业，行业进口替代空间大，在环保水处理、新能源，特别是盐湖提锂领域，发展前景广阔。不过目前经济下行压力大，下游行业景气度可能影响到公司业务的稳定。
正股基本面尚可，估值略偏高。近期大盘震荡调整，正股走势接近，溢价率扩大，但红包依然很大。
2、转债条款
目前转债小幅溢价，转债评级低仅A+，年化利率高，4.61%，下修条款严格（80%）。
3、策略与建议
专用设备类转债市场偏好一般，但小盘转债，近期易被炒作。正股是细分行业龙头，行业前景较好，题材丰富，盐湖提锂、国产替代概念，有一定配置价值。风格稳健的投资者在转债上市后可逢高止盈，看好正股的也可继续持有。
专用设备类转债比较：
特别申明：以上观点仅供参考，不构成投资建议
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