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大涨不喜，大跌不忧。只说事实，不做预测。需要什么资讯，就在文后留言，能提供的都会公开给大家。作为散户，市场的弱者，拒绝被人忽悠，争取早日成为投资强者。
一季度风险资产出现巨大振幅，基金市场仍旧保持了并不差的盈利概率。截至2020年3月31日，开放式基金除货币外1季度盈利比为58%。这也意味着，年初以来随意购买基金获得正收益的概率超过55%以上。而债券基金则具有 90%以上的盈利概率，其次是黄金、混合型的基金盈利概率在70%以上。
受类市场影响较大的主要是风险资产，股票型基金和指数基金的收益概率较低。但是相对而言，混合型基金要明显好于股票型，股票型好于指数型。具体资产风格上，医药、农业、养老消费、高端制造等相关重配行业基金表现出色。医药基金1季度平均收益11%。
►基金市场最新动态
两资管巨头踩点提申请 外资公募基金呼之欲出
4 月 1 日，美国两大资管巨头贝莱德和路博迈正式向中国证监会提交了公募基金管理公司管理资格审批申请，中国公募行业有望迎来首批外商独资公募基金。
近年来，我国金融市场对外开放步伐不断加快。去年 10 月 11 日，证监会宣布自 2020 年 4 月 1 日起，我国基金管理公司的外资股比限制正式取消。基金公司外资股比限制取消首日，总部位于美国的两家资管巨头——贝莱德和路博迈，迫不及待地提交了审批申请。
资料显示，贝莱德为美国规模最大的上市投资管理集团，截至2019年年底，集团管理总资产7.43万亿美元；路博迈成立于1939年，截至2019年年底，公司管理的资 产规模约为3560 亿美元。贝莱德董事长兼首席执行官劳伦斯·芬克在最新发布的2020 年致股东信函中表示， 从长远来看，中国将是最具发展潜力的市场之一。
路博迈表示，集团始终看好中国经济发展前景和业务机遇，并不断在中国加大投入。获得公募业务牌照后，路博迈将能更全面地发挥集团全球优势，为中国投资人带来成熟专业、多样化的投资策略和管理模式。
►上周市场行情
上周增持较多行业为食品饮料、农林牧渔；减持较多行业为建材、银行及家电。
基于基金净值的行业仓位计算方法：1）应变量为基金的日收益率，自变量为中信一级行业的日收益率；2）采用 lasso算法，回归窗口 N 选择 60 个交易日、惩罚系数 A 为 0.005；自变量系数限制为0~95%，股票型基金自变量系数之和限制为80~95%；其他类型的主动权益基金系数之和限制为 60~95%；3）计算频率为每周的最后一个交易日；4）仅计算主动权益基金：即为主动基本面权益基金与主动量化权益基金。 根据以上的行业测算方法，目前主动权益基金配置占比最高为行业为：医药、电子、食品饮料和计算机；配置最低的行业为：钢铁、综合。
本周股票型主动权益基金：食品饮料行业仓位提升 1.47%，农林牧渔行业仓位提升 0.86%，汽车行业仓位提升 0.40%；本周混合型主动权益基金：食品饮料行业仓位提升1.58%，农林牧渔行业仓位提升 1.10%，汽车行业仓位提升0.50%。
主动权益基金在各行业中的仓位分布
主动权益基金在中信一级行业中的分布（%）
主动权益基金在中信一级行业中较上一周的仓位变化情况（%）
今年以来小盘成长风格优势明显：2019 年大盘成长基金组合的收益率更高，小盘价值基金组合的收益率更低。2020年以来小盘成长风格的基金组合收益率更高；近两周大盘成长风格的基金收益更高。
2019 年以来各类风格基金组合的走势
近两周各类风格基金组合的走势
►核心观念
权益资产：收益险中取
受海外市场的暴跌影响，海外相关的资产，股票、美元债以及海外收益债都出现了较大的下跌。而对于A股而言，成长股并未一蹶不振，科技、医药、农业以及消费概念整体仍取得不错的收益。最为突出的就是医药、农业主题，平均涨幅超过10%，其次是科技主题。
整体而言，基金行业在过去的一个季度仍交上了一份不差的答卷，主要做好资产配置，基金投资就可以躲避风险。但是前提是，你要耐得住寂寞，忍受得了孤独！
- 多元资产配置，分散风险
首先你要了解。你买的或想买的基金属于什么性质和主题。属于被动指数型的还是属于主动管理型的？行业上，属于银行还是消费还是科技还是军工？你会说，我是小白，我不懂啊。市场好几千只基金，我也不每个都知道。那怎么办？
1.看名字。带“科技”“5G”“健康”“消费”的一目了然，不过有的还不能光看名字。有的基金会漂移。今年科技火，卖科技基金，起科技的名字。明天白酒好，可能就去买白酒了。国泰有个“互联网+”就是这样。
2.看基金的持仓。就是他持有的股票，一目了然。不懂股票不懂上市公司。那就去了解上市公司是做什么的。看持仓还要连续看，有的基金经理很灵活，什么热门就做什么。每个季度不一样。
其次，有相同行业或主题的如何挑选舍弃呢。这就说到基金对比了。对比基金公司，对比基金经理，成立时间、过往业绩，基金规模还有风险控制。
今天重点讲过往业绩对比和风险控制。
先看图，长期一年来看富国新活力和富国科技创新都差不多，短期一个月富国更占优
再来看风险控制。-9.97%立刻秒杀-17.24%。基金要长期投资，更要注意风险。
二、选基金时规模越大越好吗？
关于基金规模，有人表示，基金规模大好，因为这样单位份额分摊的成本就越低；也有人认为，基金规模小好，因为规模小操作灵活。基金规模真的越大越好吗？
对于这个问题呀，我们要一分为二的来看。
1、对于主动管理型基金而言，规模并非越大越好
在基金行业有这样一句话：规模是业绩的敌人。由于公募基金有“双十规则”，考虑股票流动性的问题，规模较大的基金就需要分散到更多的股票之中。比如一个20亿的基金可能配置50只股票就够了，100亿的规模的话可能就需要配置100只甚至更多的股票。而A股市场优质的股票还是比较稀缺的，并且基金经理能跟踪的股票的数量也是有限的。
如果基金的规模过大，对基金管理人来说通常都会一个很大的挑战。一般来说，规模大的基金调仓的时间要长一些，而且对持仓股票的冲击要更大一些，这样以来基金的灵活性也会下降。就好像自行车骑得好，不代表开汽车就一定能开的稳哦。
当然，如果基金经理的风格就是长期持有、低换手率，那么基金规模对其的影响就不太会体现出来。毕竟交易量小对于灵活性的需求也就相对较小。
总的来说，基金的体量越大，对基金经理的自身能力和水平就是越大的挑战。如果基金规模很大，同时还能保持较好的业绩，那说明这个基金经理自身的专业素养和实盘操作能力都是非常过硬的。对于这样的大牛，请收下我的膝盖。
一般来讲，主动管理型基金规模在2-20亿为佳，对少数优秀的择股型基金经理可以放宽一些标准。
需要注意的是，同一基金经理管理多只基金，如持仓多只重仓股重复的，规模需要累加计算。持仓未过度重复的，也需要关注其总计管理规模；同一基金经理的几个基金，其他条件都差不多，那就选规模最接近2亿的。
2、对于被动管理型基金而言，规模越大越好；对于指数增强型基金，并非规模越大越好由于被动管理的指数基金仅拟合指数，并不进行主动操作，所以基金经理首先要考虑的是申购赎回对净值的冲击。那么自然而然，规模越大对净值的冲击越小。
举个例子，规模1亿份的指数基金，遭遇1000万份的赎回，相当于基金规模的10%，变现压力相对比较大。而且基金买进股票的权重指数同样发生重大变化，从而产生较大的跟踪误差。但是规模是100亿份的指数基金，面临1000万份的赎回时，也就相当于基金规模的0.1%要被赎回，此时对基金跟踪指数的影响要小得多。
因此，对被动管理型的指数基金来说，规模越大越好。另外也要提醒大家一下，增强型指数基金并不适用这一说法。
增强型指数基金一般使用量化模型对指数进行增强操作，本质上属于主动管理型基金。基金规模过大的话，可能会导致某些增强因子的反应迟钝，甚至失效。因此增强型基金也并非规模越大越好哦。
最后总结一下，投资者在选择基金的过程中对于主动型和增强型指数基金来说，选择的基金规模以适中为主，而被动指数型基金的规模则越大越好。
虽然我们知道了基金规模规模并非越大越好，但是毋庸置疑的是任何基金规模不能过小。规模太小的情况下，诸如信息披露费、审计费、律师费等固定费用，分摊到单位份额上的成本就越高。对主动管理型基金而言，因为基金经理必须要留一定的现金来应对日常的赎回，规模过小的话，也会对正常的操作会造成较为严重的影响。
三、未来投资策略：短期孕育转机，维持均衡风格配置
基金投资方面：股混基金：由于全球流动性危机缓解及国内政策加码，市场急跌过 后，目前处于阶段性反弹中，但是海外疫情还很严峻，对基本面的影响仍未消除，趋势性上涨还需等待海外疫情出现拐点，以及国内基本面数据重新回升。建议投资者维持均衡风格配置，关注选股能力良好，且注重风险控制的基金经理。债券基金：财政加码和 供给冲击对利率长端形成扰动，而央行不断降低回购利率并降准释放流动性，带动短端利率下行，曲线将维持陡峭化。同时3月信用债融资翻倍但取消发行增多渐显博弈。仍建议投资者关注以优质信用债配置为主、存在一定票息保护的债基产品。货币基金：在长期资金利率维持较低水平的情况下没有趋势性投资机会。商品基金：从长期投资和避险投资的角度，可适当配置黄金 ETF 基金。（华安黄金518880等，之前文章有详细写过怎么选择黄金基金。）
各市值/风格属性的基金组合收益率比较
本周基金分红情况
本周未来几天有17只基金将进行权益登记，其中，最值得关注的基金是浦银安盛安和回报，每10份派发红利0.9元。具体收益分配时间如下：除息日：2020-04-08； 红利分配日：2020-04-10。
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