疫情过后投资印度,印度哪些行业值得投资?


疫情过后投资印度,印度哪些行业值得投资?


印度关键性行业主要有:(1)机动车行业,(2)银行业,(3)资本市场,(4)健康科学。


(1)机动车行业

印度是世界上第一大摩托车消费国、第四大乘用车市场、第七大商用车生产国,其2018年机动车产量达2907万辆,近5年年化增长率达6.96%。印度的港口联系紧密,紧邻南亚和非洲,这种优良的地理区位有助于印度成长为区域性的制造和出口中心。得益于印度的物流和地理优势,全球所有的汽车巨头都在印度投资,以寻求潜在的市场机遇。目前,印度乘用车市场主要被日系厂商主导,其中铃木一家市场占有率即达51%。随着全球主要的OEM已经进驻市场,印度汽车市场预计会有大幅增长,将占全球汽车销售量的5%。总体而言,由于印度政府的亲商立场,汽车生产商和供应商将长期保持对印度市场的信心并在印度持续投资。


(2)银行业

经过数年的发展,印度金融市场已经获得了一定的深度和流动性,形成了以银行为主导的局面。银行业对于整体金融稳定性有着至关重要的作用,因此受到严格的行政监督和管理。银行业改革鼓励私营企业和外资银行进入市场,让银行业不断提高效率和生产力,形成一个以市场为主导的行业。


为了让私营领域的银行获得准入,印度储备银行(RBI,央行)在经过谨慎协商之后于2013年2月22日公布了指导方针,以便颁发额外的银行牌照。在这一举措下,有两家私人银行被授予了银行牌照。这是自从印度实施商业银行和零售银行运行以来第一次向私人银行颁发银行牌照。多年以来,外资银行通过设立分行的模式在印度开展银行业务。


在过去几年中,印度银行业在面对国内通货膨胀、印度卢比贬值、美国和欧洲财政不确定性时表现出高度的适应能力。在这一经济场景下,印度银行体系所面临的重大挑战依旧是提升自己的运营效率和实施审慎的风险管理措施。近期,RBI的重点是改善信用投放、加强警戒、监管关键人员的薪资和客服质量、促进金融包容性和管理不履约贷款/不良贷款的收回。


(3)资本市场

资本市场在印度取得了长足进展,向多个维度扩张。印度证券交易委员会(SEBI)是负责印度资本市场监管的机构,其设立目的是为了保护证券投资者的利益促进资本市场的发展。SEBI监管资本市场的所有中介机构(例如证券经纪公司、商业银行、承销商等)并禁止证券市场中的不公平贸易行为。


【共同基金】1993年私营领域共同基金的进驻产生了大量可供印度零售和企业投资者选择的基金公司。在SEBI注册的印度房产管理公司有47家(截至2015年8月)。截至2015年12月31日,所管理的房产价值约为12.75万亿印度卢比。


【FPI(印度证券交易委员会(外国证券投资者)管理条例】为了使外国投资者到印度投资合法化,2014年,SEBI颁布了《外国证券投资者(FPI)管理条例》,自2014年6月1日起正式生效。

根据FPI管理条例,单一FPI或者投资集团在公司的股票投资不得低于公司发行股本的10%。由此,FPI投资的债务限额变得合法化。FPI被允许投资印度上市公司的可转换/可赎回优先股或者由印度公司发行的债券。

截至2016年2月30日,在SEBI注册的FPI数量为3658。此前的FII和此前的副账户都被认定为FPI,数量分别为1055和3948。2014-2015年间的FII净投资额约为447.5亿美元,其在2013-2014年间为83.3亿美元。


【另类投资基金(AIF)】SEBI根据2012年5月颁布的《2012年SEBI(另类投资基金)管理条例》对印度的另类投资基金(AIF)进行监管。根据包括交易衍生品在内的投资性质,AIF被分为多个类别。截至2015年12月31日,已有189个AIF在SEBI进行注册。FDI政策允许外国投资进入AIF中,这是2015年11月RBI颁布的指导方针所确立的。


【商品市场】商品市场是印度另一个快速增长的市场。印度商品期货市场由1952年的《远期合约(管理)法案》(FCRA)进行监管。从期货市场委员会和SEBI自2015年9月28日成立以来,SEBI就是印度商品市场的主要监管机构。外国投资被允许进入商品交易所、证券交易所、存管和结算公司,其在自动通道之下投资比例不可超过49%。


【衍生品市场】最近十年,印度的衍生品市场得到迅猛发展,目前是全世界最活跃的衍生品市场。事实上,NSE的营业额从2000-2001年间的3.8亿美元增至2014-2015年间的89687.8亿美元。


【债务市场】为鼓励外国投资,印度公司通过公司债券的形式发行债券。公司发行债券进行融资,用于多种用途,如兴建工厂或者扩大业务。此外,印度政府还多次通过RBI发行债券筹集资金,即政府证券(G-secs)。


【房地产和基础设施】房地产和基础设施建设被视为印度经济增长的引擎/推动力。为了缓解这些领域的资金需求,同时为了给投资者进入这些领域提供机会,SEBI颁布了2014年《房地产投资信托基金条例》(REIT)和2014年《基础设施投资信托基金条例》(InvIT),为这些领域的投资提供了框架和结构。印度政府允许在外国投资进入已登记的REIT。为推动这项工作,RBI在2015年16日发布公告,除了SEBI的REIT、InvIT、AIF之外,允许在已登记的投资工具中使用外国投资。


在过去十年里,印度资本市场的模式发生了转变。通过改革和发展,印度的资本市场已经可以与国际资本市场相提并论。现在,印度资本市场拥有发达的监管机制和现代化的市场基础设施,以及不断增长的市值、市场流动性和资源调动性。私

人公司债券市场的兴起取代了企业融资的银行模式,不失为一种良好的创新。


(4)健康科学

印度生命科学行业是亚太地区规模最大且发展迅速的市场。在药物制剂和原料方面,印度是亚洲第二大市场,有望在2020年前成为全球五大市场之一。印度制药业高度分散,排名前十的制药机构占整个行业总收入的40%。印度是全球第三大制药国,占全球药物生产的8%。此外,印度的原料药占全球需求的45%以上。印度的基础市场巨大,这使得其制药市场价格十分敏感。尽管如此,全球20家大型制药公司中约有18家仍在印度设立了子公司。


在生物技术方面,印度生物技术领域是亚太地区第三大市场,目前主要受国内生产者占领。该领域现有规模为50-60亿美元,预计2020年将超过135亿美元。在印度的20家生物技术公司中,仅有4家为外国公司。印度生物技术领域具有无限的、尚未开发的潜能,近期吸引了来自国内外的目光。印度政府在五年计划中通过公共资金来支援生物技术领域的发展,在下一个五年计划中斥资37亿美元用于该领域的建设。


在医疗器械和设备方面,印度医疗器械领域排在世界前20名,每年人均医疗器械花费不到3美元,而其他新兴市场如中国则接近7美元,由此可见,印度医疗器械市场潜力十分巨大。过去五年里,印度医疗器械市场以15%的涨幅快速增长,成为继日本、中国和韩国之后的第四大医疗器械市场,且有望在2020年前超过94亿美元。2012年,印度医疗器械出口市场评估为10亿美元,有望在2020年前增长12%,总评估价值将超过20亿美元。


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