最近有朋友问我，银行经营的怎么样，银行股市盈率很低，却还在跌。如果银行经营不错，他就打算去买点银行股。
海外的拖累
对于银行，我觉得前景方面，被海外拖累还是很明显的。据彭博社的统计，去年全球各大银行已宣布的裁员总数达到了73400人，86%是出自欧洲的银行，也包括日本和美国的银行。说到底其问题的根源是西方银行经营的宏观环境越来越恶劣了。
从净资产的溢价上看，美国银行的市场估值最高，平均市净率大概在1.3倍。欧洲银行的市净率在0.7倍左右，跟我国商业银行的市场估值差不多。日本银行业最惨，市净率大概是0.4倍左右。而过低的资产溢价，本身就是对于未来经营预期的一种看淡。
存贷息差
欧洲和日本的现在正在经历的很多事情，值得中国的银行业警惕。首先，我国银行的收入中，存贷差是重要的一块利润。而这块利润，利率越高时，差价越大，利润也就越好，利息越低时差价也会越少，存贷息差降低1%，利润下降1660亿。
而未来的利率降低，就想日本、欧洲一样，会成为一个趋势。国际货币基金组织有过研究，利率的下降在很大程度上跟人口老化有很高的相关关系。老年人口的比例提高后，整个经济体的消费增长就慢了，利率上不去。然后存款比例越高，利率也会越低，存款/GDP的比值如果超过了60%，利率基本就在1%以下。那么我国的老龄化趋势是看得见的，我们的美德就是勤俭节约，所以无论多少岁，只要踏上工作开始，目标就是存钱，并为此目标，奋斗终生。所以我们的存款/GDP比值超过80%。所以利率的趋势应该也是明确的。
另外，房子的需求现在肯定也是放缓了，本来这块是吸纳资金的大头，这块放缓了，存款还在增加，外资还在进入，盈利空间一定是下降的。
不良贷款
另外，从官方公布的数据看，2019年12月底，中国商业银行贷款不良率为1.86%，农村银行为4%。并不算高，但最近几年不良贷款同比增速较快，2017年的不良贷款同比增速为13%之外，其他三年平均年增速都在18.7% 以上，接近可比GDP 增速的三倍，这对利润，未来也是一很大不确定因素。
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然后国内银行也裁员，看看工农中建交招商的年报，人数和去年年报比比，少了1.15万人。银行确实挺艰巨的。
实际，银行的好好坏坏，银行股的涨涨跌跌，关系还不大。真正大的是，银行只是社会演变的缩影，曾经，有多少公交车一夜间不需要售票员了，曾经有多少高速公路收费员，突然就没了工作，因为都改自动收费了，未来有多少个工种会因为社会的发展而消失，到那时候，一个人，如果出了现有所做的，其他都不会的话，真是一个严重的问题。时代的一粒尘，落到个体上就是一座山。保持学习的精神，好奇的天性，才是作为一个人，安身立命的根本。
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