Sea Limited（NYSE：SE）第四季度和全年财务业绩
Sea于2009年在新加坡成立。2017年，它在纽约证券交易所上市。如今，它仍然是唯一一家在美国上市的东南亚互联网公司，截至2019年12月31日，市值超过250亿新元。Sea成立并运营Shopee，这是东南亚和台湾领先的电子商务市场；Garena，世界上最大的在线游戏开发商和发行商之一；SeaMoney，在东南亚增长最快的数字金融服务网络之一。
作为线上市场，Shopee的用户群包括中小型企业和千禧一代消费者。根据App Annie的数据，在本季度Google Play和iOS App Store中，按月活跃用户，下载量和应用总时间计算，Shopee在东南亚"购物"类别中排名最高。
Garena不仅利润丰厚，而且已将其足迹扩展到全球130多个市场。根据App Annie的数据，其首款自行开发的游戏Free Fire已达到全球超过5,000万每日峰值活跃用户，并且是2019年Google Play和iOS App Store上全球下载量最大的移动游戏。自推出以来，Free Fire的调整后总收入累计超过10亿美元。
SeaMoney是Sea的数字金融服务（DFS）部门，并且运营着东南亚发展最快的DFS网络之一。SeaMoney的产品包括电子钱包服务，支付处理，小额贷款以及相关的数字金融服务和产品，这些产品和服务利用了庞大的用户群，丰富的高质量数据，强大的平台需求以及整个Sea生态系统的运营效率。Sea的DFS部门于2014年成立，名为AirPay。随着DFS产品套件和品牌的扩展，Sea在2019年底推出了SeaMoney作为其DFS业务的新名称。
在申请完整的新加坡数字银行许可证时，Sea打算利用其成功建立和扩展这些世界一流的数字业务，其强大的技术，数据和公司治理基础结构以及在该地区数字经济中心的独特地位以便更好地服务于服务欠缺的细分市场，并引领新加坡下一波金融创新浪潮。
2019年全年亮点
集团
调整后的总收入为29亿美元，比2018年全年的10亿美元同比增长178.1％。
总毛利为6.049亿美元，较2018年全年的1,480万美元增长3,998.9％。
调整后的EBITDA总额为1.786亿美元，而2018年全年为6.940亿美元。
数字娱乐
调整后收入为18亿美元，较2018年全年的6.610亿美元同比增长167.4％。
经调整EBITDA为10亿美元，较2018年全年的2.625亿美元按年增长289.3％。
电子商务
经调整收入为9.421亿美元，较2018年全年的2.907亿美元同比增长224.1％。
调整后收入包括7.313亿美元的市场收入3，较2018年全年的1.793亿美元增长270.7％，以及2.108亿美元的产品收入4，较2018年全年的9340万美元增长125.6％。
总订单为12亿，比2018年全年的6.045亿同比增长100.5％。
GMV为176亿美元，较2018年全年的103亿美元同比增长71.0％。
调整后收入占总GMV的百分比从2018年全年的2.8％增加到5.4％。调整后市场收入占2019年全年GMV的4.2％。
销售和营销费用占总GMV的百分比为4.4％，而2018年为5.9％。
调整后的EBITDA为10亿美元，而2018年全年为8.603亿美元，每张订单的调整后EBITDA亏损为0.86美元，较2018年的1.42美元下降39.4％。
收入截至2019年12月31日的全年总收入为21.754亿美元，比2018年12月31日的全年总收入8.27亿美元增长了163.1%。在截至2019年12月31日的财年，调整后总收入增长了178.1%，从2018年12月31日的10.487亿美元增至29.166亿美元。这些增长主要是由于各部门的增长，详情如下:
数字娱乐：
截至2019年12月31日的全年收入增长了145.6%，从2018年12月31日的4.625亿美元增至11.36亿美元。截至2019年12月31日的财年，经调整后的收入增长了167.4%，从2018年12月31日的6.61亿美元增至17.674亿美元。这一增长主要是由于活跃用户基数的增加以及支付用户渗透，我们继续为我们的用户带来新的和引人入胜的内容,在提高游戏和货币化特性基础上深入了解当地的偏好和条件以及我们强劲的努力在电子竞技和社区建设。
电子商务及其他服务：
截至2019年12月31日的全年收入增长了204.6%，达到8.2270亿美元，而截至2018年12月31日的全年收入增长了2.7亿美元。截至2019年12月31日的财年，经调整后的收入增长了218.3%，从2018年12月31日的全年2.93亿美元增至9.324亿美元。这一增长主要是由我们的电子商务市场的增长，以及我们每个市场收入流（基于交易的费用、增值服务和广告）的积极发展推动的。这是致力于为平台用户创造更大价值的过程中不断增强服务产品的承诺的结果。
商品销售：
截至2019年12月31日的全年收入增长了129.4%，达到2.167亿美元，而截至2018年12月31日的全年收入增长了9450万美元。截至2019年12月31日的财年，经调整后的收入增长了128.9%，达到2.168亿美元，而2018年12月31日的全年收入为9470万美元。这一增长主要是由于我们产品供应的增加。
收益成本
在截至2019年12月31日的财年，我们的总收入成本增长了93.4%，从2018年12月31日的8.122亿美元增至15.705亿美元。
数字娱乐：
截至2019年12月31日止年度，收入成本增加63.0％，至4.359亿美元，而截至2018年12月31日止年度为2.674亿美元。增幅与数字娱乐业务的收入增长基本一致商业。毛利率的提高主要归因于自行开发的游戏带来了更高的收入贡献。
电子商务和其他服务：
电子商务和其他服务的总收入成本从截至2018年12月31日的全年4.463亿美元增加103.4％，至截至2019年12月31日的全年9.075亿美元。该增加主要是由于与电子商务市场的增长一致而产生的成本，其中包括，除其他成本外，
由GMV增长驱动的银行交易费用增加，与提供给的增值服务及其他辅助服务相关的成本增加电子商务平台的用户，以及更高的员工薪酬和福利成本。销货成本：
截至2019年12月31日的全年销售成本从2018年12月31日的全年销售成本9860万美元增加了130.3%，至2.27亿美元。增长在很大程度上与我们产品供应的增长是一致的。
其他营业收入
其他营业收入从截至2018年12月31日的全年980万美元增长62.2％,至截至2019年12月31日的全年1,590万美元。增加的主要原因是来自参加我们活动和比赛的合作伙伴的赞助增加。
销售和营销费用
总销售及市场推广费用由截至2018年12月31日止的全年705.0百万美元增加37.5％至截至2019年12月31日止全年的969.5百万美元。下表载列了销售及市场推广费用的细目两个主要的报告细分中的一个金额以数千美元（"$"）表示。
数字娱乐：
截至2019年12月31日止年度，销售和营销费用增长59.0％至1.085亿美元，而截至2018年12月31日则为0.682亿美元。增加的主要原因是新游戏的推出、市场营销、电子竞技和其他现有游戏的用户参与活动。
电子商务：
截至2019年12月31日的全年销售和营销费用增长了27.0%，达到7.655亿美元，而截至2018年12月31日的全年销售和营销费用增长了27.0%，达到6.027亿美元。市场营销力度的增加与我们充分抓住市场增长机会的战略相一致，这主要归功于品牌营销力度的加大，以及更高的员工薪酬和福利成本。
一般及行政开支
一般及行政开支由截至2018年12月31日止年度的2.408亿美元增加60.3％至截至2019年12月31日止年度的3.859亿美元。主要是由于的员工人数及增加办公设施及相关费用。
研究开发费用
研发开支由截至2018年12月31日止年度的6,750万美元增加132.0％至截至2019年12月31日止年度的1.566亿美元，主要是由于研发人员的增加。
营业外收入或亏损净额
营业外收益或亏损包括利息收入、利息费用、投资收益(亏损)、2017年可转债公允价值变动和外汇收益(亏损)。在截至2019年12月31日的财年，我们录得4.774亿美元的营业外净亏损，而在截至2018年12月31日的财年，我们的营业外净收益为3490万美元。这主要是由于2019年全年公允价值损失4.729亿美元，而2017年可转换债券公允价值会计处理的2018年全年公允价值收益为4130万美元。
所得税费用
截至2019年12月31日和2018年12月31日止全年，的净所得税费用分别为8,590万美元和410万美元。截至2019年12月31日的全年所得税费用主要是由于的数字娱乐业务产生的预扣税和公司所得税费用，部分被当年确认的递延所得税资产所抵销。
净亏损
由于上述原因，截至2019年12月31日和2018年12月31日的全年净亏损分别为14.457亿美元和9.610亿美元。
净亏损（不包括股份补偿和2017年可转换票据的公允价值变动）
截至2019年12月31日和2018年12月31日止全年，不包括股份薪酬和2017年可换股票据的公允价值变动的净亏损分别为8.678亿美元和9.442亿美元。
每股基本及摊薄亏损基于净亏损（不包括股份补偿和归属于Sea Limited普通股股东的2017年可转换票据的公允价值变动）
截至2019年12月31日和2018年12月31日止全年，基于净亏损（不包括股权激励和2017年可换股票据的公允价值变动）的每股基本和摊薄亏损分别为2.00美元和2.79美元。
预测
对于当前的2020年全年，预计数字娱乐业务的调整后收入将在19亿美元至20亿美元之间，电子商务的调整后收入将在17亿美元至18亿美元之间。业务更新–SeaMoney
在2019年第四季度，将SeaMoney引入了数字金融服务（"DFS"）业务的整体品牌。目前，DFS业务通过AirPay，ShopeePay，ShopeePayLater和其他DFS品牌等各种品牌提供电子钱包服务、支付处理，与信用相关的数字金融产品以及其他金融产品。Shopee首席执行官Chris Feng兼任SeaMoney首席执行官。
在整个2019年，一直在努力将SeaMoney的电子钱包服务与跨不同市场的Shopee平台进一步集成，以促进SeaMoney的有效增长并减少Shopee用户的付款摩擦。到2020年1月，印度尼西亚已经有超过30％的Shopee总订单已通过自己的电子钱包服务支付。
此外，已经在Sea平台之外扩展了电子钱包服务的用例，包括其他线上和线下商家以及各种第三方用例。由于整合努力和第三方用例的增长，电子钱包服务的按季度付费用户在2019年第四季度已超过800万。
借助Shopee的自然用户基础，丰富的高质量数据，强大的平台需求和运营效率，还试行了消费者信贷计划，以建立的信贷评估能力。
仍然相信，电子商务核心业务-Shopee，数字娱乐-Garena和数字金融服务-SeaMoney，代表了该地区数字经济中的最大机遇，并且强大的市场领导地位和优势电子商务和数字娱乐业务使非常有利于发展DFS业务，以实现的使命，即通过技术改善消费者和小型企业的生活。
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