一
刚刚过去的周末,国常会上公布了一项重磅消息。
提及改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。
主要有两点,第一个是增设LPR5年期以上品种,二是将LPR定价机制确定为“公开市场操作利率加点”的方式。
又一个新名词,弄得头有点大。
咱们先来回顾一下MLF和TMLF。
俩兄弟,字差不多,一个叫中期借贷便利一个叫定向中期借贷便利,都是为了方便民间融资用的。
央行买商业银行的债券,商业银行有钱放贷。
银行利润增加不说,中小企业还能解决一些融资问题。
这样的操作,不像直接降准降息那样大水漫灌,直接定点浇灌,对于通货膨胀有一定的抑制作用。
LPR目的和麻辣粉(MLF)一样,都是为了解决融资难。
只不过,央妈这次从利率身上动刀子了。
主要修改了利率的传导机制。
原来是货币基础利率——贷款利率
现在是MLF利率——LPR——贷款利率。
等于是直接把决定利率的权利下放,交给了市场的手中。
LPR原有的10家报价行,又新增了8家。
分别为西安银行、台州银行、上海农商行、广东顺德农商行、渣打银行(中国)、花旗银行(中国)、微众银行、网商银行。
新增的八家都是商业银行中具有代表性的,以后的贷款利率更能接地气。
二
回过来看看LPR。
七八十年代的时候,大家应该都听过一个词,叫倒爷。
还有个形容他们的,叫投机倒把。
当时正在处于计划经济像市场经济发展的时候。
在体制内,一吨煤炭可能15元,但是在市场上,可能就30一吨了。
像这样的国家统配价和市场价同时并存,就成了所谓的价格“双轨制”。
倒爷们从体制内购买原材料放到市场上叫卖,分分钟盆满锅满。
后来,价格双轨制真正消失了,倒爷就成为了历史。
其实在贷款利率上面,民企和央企待遇也不一样。
大家很容易发现,各种企业中,国企才是亲儿子。
什么低息贷款啊,什么有利政策,全给了国企。
以前,民营企业更像是充话费送的。
融资难融资贵成了普遍现象。
国企中也有动歪脑筋的,拿着低息贷款,去市场高息放贷,像极了上个世纪那帮子倒爷。
央妈怒了,给你这笔钱让你好好发展,不是让你去赚外快的。
况且,咱们经济发展,主要还是靠的民营经济。
这才迫不得已放了大招,尽快实行利率并轨。
在一定程度上,解决了民企融资的问题。
三
具体央妈怎么做,咱们就不必太过细致研究了。
不管怎么样,对于市场来说,完全可以看成是真正的降息。
这一次央妈对于贷款利率的下手,以后实际的贷款利率不会走的太高。
民企降低手里的融资成本,利润提高,大A股的东风已经吹起来了。
不过,悲催的可能就是一些银行股了。
这回的贷款利率动刀,无疑是动到了银行盈利的动脉上,尤其是以贷款为生的中小银行。
短期来看,银行股可能会低迷一阵子,长期来看,倒没什么太大影响了。
现在依旧是我们可以布局银行基金的好机会。
至于楼市,这回的放水可能灌不过去了。
今年的楼市调控政策已经破了纪录,断了各种流向楼市的资金。
加上多家银行首套房贷利率上浮,基本上炒房的火已经灭了不少。
对于咱们来说,实际贷款利率究竟怎么样,还得等着传导过来。
虽然货币基准利率没变化,面对全球的降息潮,央妈还是坐不住,来了一个曲线救国。
无论是股市,楼市,甚至于对我们个人来说,都算是一件好事。
只不过影响有大有小。
未来可以预见的是,贷款利率确实有下降的可能,借钱不仅容易而且更便宜了。
既然央妈都放权了,柒柒还是对经济抱有信心的。
有句话说的好,规矩就是用来打破的嘛。
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