新冠疫情本輪流行高峰已經過去，各地積極開展復工復產，水泥目前市場需求恢復緩慢，累庫進行時，價格何時才能迎來止跌拐點呢？百年建築網針對全國各地項目復工情況進行了三輪大調研，當中出現了什麼變化和信號？本期我們邀請到百年建築網分析師丁家強、江元林，來聽聽他們的觀點——
核心觀點：
1、隨著國內疫情確診人數逐漸降低，施工項目的勞務到位率增長非常快，3月15日之後至月底實際上崗率將也進一步快速增加，實際施工會進入一個小高峰。
2、二季度整體窯線運轉率將保持高位狀態，產能利用率也將處於高位。
3、3月17日前後熟料庫容可能由升轉降，市場需求全面恢復時間或要到4月，屆時市場需求會迎來小爆發，將加速水泥廠熟料去庫存，而4月後國內熟料線運轉率也將達到峰值，因此在短暫去庫存後，到4月中下旬將逐步補庫存。而價格拐點和熟料庫存拐點接近，因此預計全國水泥價格止跌拐點或出現在4月15-20日之間。
4、前2個月，國企房企拿地較為積極，今年三季度疊加疫情導致施工推後等因素，淡季水泥行情或出現“淡季不淡”，好於去年的情況，全年均價保守估計與去年持平。
小編：根據百年建築的調研，目前建築業施工項目復工情況如何？
丁家強：總體來看，3.9日止施工企業開工率為90.65%，略低於預期值91.67%，計劃3.16日止開工率將上升至93.53%。項目復工率方面，3.9日止項目實際復工率約56.38%，高於預期值。從企業性質來分，央企開工率明顯更高、私企偏低。從區域來分，華東地區復工率全國最高，明顯高於華中地區。需要注意的是，重大項目復工率大幅拉高了建築施工項目的整體復工率，實際整體情況並未達到那麼高。
人員方面，3.9日止勞務到位率52.58%，到位勞務中可上崗率為53.8%，近五成人員仍在隔離。到崗工人可能要隔離到3月15日才能復工。3月15日也是上海地區倡導的開工時間，在這之後實際施工會進入一個小高峰。
我們在三輪調研中發現，隨著國內疫情確診人數逐漸降低，施工項目的勞務到位率增長非常快，3月15日之後至月底實際上崗率將也進一步快速增加。
江元林： 據百年建築網調研全國274家水泥熟料生產企業生產情況來看，截止3月4日，共開工97條，開工率為35.5%，產能利用率為29.18%，而去年同期開工率為46.26%，產能利用率為39.33%，分別下降了10.76%和10.15%。
即使在今年過年較早的情況下，受疫情影響，水泥熟料產能的發揮仍未達到理想狀態。由於一季度整體運轉率偏低，二季度停窯時間將會縮短，因此二季度整體窯線運轉率將保持高位狀態，產能利用率也將處於高位。
熟料線運轉率變化情況
江元林：百年建築網調研數據顯示，截止3月6日，水泥熟料總庫存1961萬噸，環比上週增加155萬噸（增幅8.6%），較去年同期高出約358萬噸（增幅22.4%）。主要今年受疫情影響，下游市場需求恢復不佳，熟料消耗相對緩慢，庫容比遠高於去年同期水平。
分區域情況差異較大，目前熟料庫容比最高是西南和華南地區，已經達到81%，主要因西南和華南地區多數企業春節期間未停窯，都是春節後熟料庫滿後停窯檢修，而今年受疫情影響，下游需求恢復延後，熟料消耗放緩，因此目前仍處於高庫位；最低是東北和西北地區，均在30%左右，因東北和西北地區水泥企業執行冬季錯峰生產，停窯時間超過3個月，因此熟料容比整體偏低。
全國熟料庫容比變化情況（萬噸）
小編：庫存和價格拐點預計會在什麼時間出現？
江元林：今年一季度若沒有疫情影響，3月中下旬將會迎來水泥價格拐點，而1月份公共突發事件降臨，對水泥市場有一定影響，結合當前全國熟料庫容比來看，3月17日前後熟料庫容比才可能由升轉降，而從目前下游工地開復工情況來看，市場需求全面恢復時間或要到4月份，屆時市場需求會迎來小爆發，將加速水泥廠熟料去庫存，而4月後國內熟料線運轉率也將達到峰值，因此在短暫去庫存後，到4月中下旬將逐步補庫存。
按照以往經驗，價格拐點和熟料庫存拐點接近，因此預計全國水泥價格止跌拐點或出現在4月15-20日之間。
水泥價格指數走勢情況（單位：元/噸）
分區域來看：上半年對全國水泥價格行情影響最大的區域主要是華東長三角、華南珠三角、華北京津冀、西南川黔滇地區，其中長三角、珠三角、川黔滇地區工程項目多，水泥市場需求佔全國比重大，而且工程啟動時間相對更早，預計4月中旬能迎來價格拐點；京津冀地區偏北方市場，受疫情影響相對較小，價格拐點或跟去年相當，在4月上旬；而受疫情影響嚴重的湖北地區，項目開工或到4月份，水泥價格拐點出現相對晚一些。
小編：近期看到一些新基建政策的出臺，能否成為水泥需求的發力點？
江元林：基建補短板即便不受疫情影響，原本落地也要等到下半年。儘管投資金額大，但是平攤到水泥需求的增長並不會很明顯。水泥需求增長，主要還是靠房地產拉動。
據我瞭解，上半年房地產仍以在建項目完產為主，可能在3~4月出現趕工期，對水泥及鋼材消耗或有增加，而上半年新建項目則受到疫情及資金面緊張的影響。
近2個月國企房企在拿地方面表現積極，據中指院發佈的《2020年1-2月全國房地產企業拿地排行榜》，今年前兩個月，Top50房企拿地總額2861億元，同比增長28.0%，新建項目下半年的情況值得期待。因此預測，三季度疊加疫情導致施工推後等因素，淡季水泥行情或出現“淡季不淡”，好於去年的情況，全年均價保守估計與去年持平。
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