結論：
1、浪潮信息的生意和策略，讓自己活下去是沒問題的。但是，目前狀態要賺大錢，不可能。
2、浪潮信息要取得超額利潤，要麼，在橫向做突破，例如上游的芯片，下游的雲計算等；要麼，縱向突破，例如超算、邊緣計算、AI等。目前只在AI看到一點成績，但是還是很弱。
3、佔領市場後，再深挖，是當前浪潮信息給人最大的希望。風險是，佔領市場後沒深挖，可能被更強的公司以摧枯拉朽的姿態打敗。
企業簡介
公司主要產品為服務器和IT終端及散件。公司是中國領先的計算平臺與IT應用解決方案供應商。同時，也是中國最大的服務器製造商和服務器解決方案提供商。
核心價值
一、市場佔有率迅速攀升：
2018年，浪潮x86服務器2018年出貨量、銷售額均居全球前三、中國第一，增速全球第一；浪潮8路服務器出貨量連續4個季度全球第一，連續21個季度中國市場第一；
浪潮2路服務器、機架服務器、雲服務器出貨量、銷售額均為中國第一。據悉，在全球市值前10的互聯網企業當中，有6家選擇浪潮服務器。浪潮的業務涵蓋了117個國家和地區。
二、發力AI服務器：
人工智能是公司智慧計算戰略的三大支柱業務之一，公司作為全球專業的AI計算力廠商，從計算平臺、管理套件、框架優化、應用加速等四個層次致力於打造敏捷、高效、優化的AI基礎設施。
目前，公司已成為百度、阿里巴巴、騰訊等客戶最主要的AI服務器供應商（BAT的AI服務器佔比超過90%），並與科大訊飛、今日頭條、滴滴等人工智能領先科技公司保持在系統與應用方面的深入緊密合作，幫助AI客戶在語音、圖像、視頻、搜索、網絡等方面取得數量級的應用性能提升。
根據第三方機構數據顯示，2018H1，浪潮AI服務器市佔率51.4%，蟬聯中國市場第一，超過了2到5名的總和。
三、高端服務器制高點：
2010年,公司推出國內首個區域衛生雲解決方案,發佈我國首款自主研發設計的八路高端服務器-浪潮天梭TS850,公司成為繼IBM、HP後全球第三傢俱備大型服務器系統自主設計、研製和生產能力的廠商。
2018年9月，在2018人工智能計算大會AICC上，浪潮發佈AI計算性能高達每秒2千萬億次的AI超級服務器AGX-5，這是目前全球最強大的AI計算主機之一，可支持下一代更強大的GPU加速器，單機計算性能高達2 PFlops，與之前同類GPU服務器相比，AGX-5可支持4倍超大規模深度神經網絡模型且訓練速度提高10倍。
四、依託強大的浪潮集團
浪潮信息的控股股東是浪潮集團。浪潮集團有限公司，即浪潮集團，是中國本土綜合實力強大的大型IT企業之一，中國領先的雲計算、大數據服務商。
浪潮集團旗下擁有浪潮信息、浪潮軟件、浪潮國際、華光光電四家上市公司，業務涵蓋雲數據中心、雲服務大數據、智慧城市、智慧企業四大產業群組，為全球100多個國家和地區提供IT產品和服務，正向雲計算、大數據、智慧城市運營服務商轉型，打造“雲+數”新型互聯網企業 。
浪潮集團居2008年度中國大企業集團競爭力500強第3位，中國電子信息百強企業第10位，2014年中國軟件業務收入百強企業第5位 ，在”2018中國企業500強"中排名第207位（最新排名），2018年浪潮服務器出貨量位居全球前三、中國第一。
浪潮擁有中國IT領域唯一設在企業內的國家重點實驗室“國家高效能服務器和存儲技術重點實驗室”，自主研發的中國第一款關鍵應用主機浪潮K1使中國成為繼美日之後第三個掌握高端服務器核心技術的國家，榮獲2014年度國家科技進步一等獎，浪潮天梭K系統已超過美國甲骨文，躋身高端Unix服務器市場的前三強。
產品、服務、行業
一、產品以及服務
（1）服務器及其部件：
浪潮服務器擁有業界最全的產品線，包括塔式、機架式、多節點、刀片系統及整機櫃服務器， 滿足各行業用戶的多元化需求，同時提供面向高密計算、混合存儲、關鍵業務、 協處理和大型數據中心等特定應用的優化產品。
（2）IT終端及散件：
相關的軟件，佔比幾乎可以忽略不計。
二、行業現狀&趨勢
AI無疑是未來十年最大的產業機會，目前AI行業領導公司主要來自於互聯網企業，但傳統行業用戶的AI轉型需求如同冰山還未浮出海面的90%，需求一旦完全激活爆發，行業AI將是萬億級別的超級市場機會。ABC一體機已成功應用於傳統行業，未來無疑會迎來更廣闊的市場空間。
看點
1、雲計算作為IT行業的基礎和趨勢，一直在快速增長。2019年全球雲計算市場（IaaS）增速約28%，國內約40%。從而，帶動對服務器的需求。
2019年3季度，BAT 合計資本開支金額為 24 億美元，同比下滑 17%，環比增長42%，增速已有觸底回升跡象。字節跳動、京東等的服務器需求在快速增長；
2、5G的應用，帶來數據流量指數增長（是4G的5到10倍），同時促進服務器的增長；運營商（聯通、移動、電信）都在快速搭建IDC。
11月15日，中國移動宣佈其公有云戰略規劃：“移動雲的發展目標是三年內進入國內雲服務商第一陣營，三年投資總規模在千億級以上。”
3、5G讓邊緣計算得到更好的發展，邊緣計算服務器也將帶來增量；
4、浪潮在AI服務器領域先發優勢顯著，市場份額持續兩年過50%，是第二名華為的3倍以上。雲計算市場AI化趨勢明顯，從過去的重存儲到未來的重計算，算力的重要性凸顯。
5、浪潮的服務器，國內佔比28%（2019第二季度數據），穩坐第一；全球份額8%，位列第三；（這個格局有點像阿里雲在雲計算領域的地位：國內第一，世界第三）；
6、客戶綁定深入：JDM是聯合開發創新業務模式，通俗說就是與客戶共同參與研發，根據客戶真實需求來定製服務器。國外的亞馬遜、谷歌、Facebook等互聯網大廠都是貫徹這樣的技術路徑。目前公司的JDM模式已經廣泛運用在阿里、網易等互聯網巨頭中。
問題
1、無議價能力：
上游是各個類型的芯片、存儲廠家，下游是雲計算廠家、運營商、政府等，兩邊都是大佬。所以，毛利率非常低，平均約10%，跟組裝工廠類似的毛利率。
另外，毛利率低的另外一個因素是，它的價格是各大廠商裡最低的。
2、現金流特別差：
由於問題1，所以浪潮不僅毛利率不行，現金流也不行。所以，大家才會看到它多次配股！連可轉債的條件都沒有達到（3年ROE6%以上）！
3、技術護城河不足：
簡單說，小米把手機優化得再流暢，它都是集成商，受制於人。而華為因為在芯片領域做了深入的探索，它的手機則動搖了別人的根基。
浪潮信息就相當於小米，雖然它市場佔比遠超中科曙光，但是美國禁的不是它而是中科曙光。可見技術護城河水平差異。
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