不管是世界500强榜单上的大型企业还是在路边销售工艺品的工商户，做生意往往都要承担破产的风险。本期边际实验室给大家分享的是美国历史上最大的20个破产案例，以及引发这些案例的原因。
有的时候，企业管理人可能根本没有意识到自己的公司正在破产的边缘。只有当“黑天鹅”事件发生时，潜在的风险才会触发，引起一系列连锁的反应，导致企业覆灭。
在我们的榜单中，雷曼兄弟在破产时的资产达到6910亿美元，华盛顿互助银行在破产时的资产为3280亿美元。2008年的金融危机是造成最多公司破产的原因，不仅是由于市场极端恶劣的表现造成金融公司的现金流枯竭，之后带来的全球经济下滑也引发了通用汽车和克莱斯勒等公司的第二次破产浪潮。
也有一些公司因为会计欺诈而破产。这包括世通公司、安然及瑞富。
还有一家公司两次出现在榜单上。美国最大的公用事业提供商，加利福尼亚州的太平洋燃气电力公司在过去20年中发生了两次破产，但是这两次破产的原因都十分令人怀疑。第一次是在2001年，破产的原因是由于“干旱限制了水力发电，迫使该公司以高价从外部购买电力”。另一次破产是在去年年初，破产原因是因为加州森林火灾而造成的数百亿美元债务。
下面是美国历史上最大的20个破产案例：
1 雷曼兄弟 2008年 6910亿美元 2008年金融危机
2 华盛顿互助银行 2008年 3280亿美元 2008年金融危机
3 世界通信公司 2002年 1,040亿美元 会计丑闻
4 通用汽车 2009年 820亿美元 巨额债务
5 CIT集团 2009年 710亿美元 信贷紧缩
6 太平洋燃气和电力 2019年 710亿美元 加州森林野火
7 安然 2001年 660亿美元 诈骗
8 康萨可 2002年 610亿美元 公司并购失败、联邦政府调查
9 曼氏金融 2011年 410亿美元 债券投资亏损、流动性枯竭
10 克莱斯勒 2009年 390亿美元 巨额债务
11 桑恩伯格抵押贷款 2009年 370亿美元 抵押品价值下降，不能追加保证金
12 太平洋燃气和电力 2001年 360亿美元 干旱
13 德克萨斯石油 1987年 350亿美元 合同纠纷
14 美国金融公司 1988年 340亿美元 储蓄和贷款危机
15 瑞富 2005年 330亿美元 会计欺诈
16 印地麦克银行 2008年 330亿美元 抵押市场崩溃
17 环球电讯 2002年 300亿美元 经济衰退
18 新英格兰银行 1991年 300亿美元 不良贷款
19 通用成长地产 2009年 300亿美元 投资策略失败、投资杠杆太大
20 里昂德尔化学 2009年 270亿美元 需求下降
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