江湖還在，俠客已更。如今，國內電商江湖競爭異常激烈，阿里巴巴樹大根深，京東商城枝繁葉茂，拼多多來勢洶洶，曾經的“網紅”聚美優品市場份額逐年下滑。在資本市場上，曾於2015年赴美上市的聚美優品股價跌跌不休，最新市值僅為上市之初的1/10。
熱點聚焦：聚美優品再提私有化
據多家媒體報道，聚美優品於1月11日收到了以聚美集團董事長、CEO、CFO陳歐為代表的買方集團遞交的私有化要約，擬用每ADS（美國存托股份）20美元的價格購買買方集團尚未持有的股份，該要約價較前一交易日收盤價溢價14.74%。此次交易如果達成，聚美優品將從紐交所退市，成為陳歐的私有公司。
看似此次聚美優品的私有化價格與當時上市時的22美元發行價相差無幾，但由於此前聚美優品曾經進行並股，即將1股美國存託憑證代表1股A類普通股更改為1股美國存託憑證代表10股A類普通股。聚美優品通過這種方式以提高每股股價，此次20美元一股的私有化價格相當於合股前的2美元一股，僅為第一次私有化股價的28.5%。
其實，關於聚美優品的私有化已經不是第一次，早在2016年，上市僅僅22個月的聚美優品便收到了來自陳歐、產品副總裁戴雨森以及股東等遞交的私有化提議，計劃以每股美國存托股份7美元的價格收購聚美優品股票。而當時，聚美優品風光登陸資本市場時IPO的價格為22美元，7美元的私有化價格不足IPO的三分之一，遭到中小股東的支持，最後，這次私有化最後以失敗為告終。
發展溯源：從網紅廣告到赴美上市
聚美優品創立於2010年3月，是以美妝為主，涵蓋服裝、食品、輕奢、母嬰等多個品類的綜合型電商平臺。這家公司的名氣更多的來自於創始人陳歐的流量。
陳歐，出生於四川省中江縣。少年時代的他便表現出極高的數學天賦，多次獲得奧數大獎，16歲便被新加坡南洋理工大學錄取並獲得全額獎學金。大學畢業後曾輾轉於美國、歐洲兩地創業，最終他還是決定回國創業，並獲得真格天使投資人徐小平的青睞。
回到國內，陳歐發現中國的廣大女性消費者對於線上購買化妝品的信心不足，線上化妝品行業沒有真正的領頭羊存在。化妝品就是新大陸。他總結出了三個“可行條件”。首先，電子商務在中國正在高速發展是不爭的事實；其次，化妝品需求很大，但市場上還沒有一個可信的化妝品網站；最後，做這個別的男人不好意思做的行業反倒給了自己機會。
2010年，3月31日，團美網作為首家專業女性團購網站正式上線，9月9日，團美網更名為聚美優品，成為國內領先的女性時尚限時折扣購物平臺。
2011年3月，聚美優品在電商圈已經小有名氣。成立不到一年總銷售額便突破1.5億，同時也獲得了來自紅杉資本千萬美元級別的投資。
如果說獲得千萬美元的投資讓聚美優品開始聲名鵲起，那麼陳歐的一條廣告則讓聚美優品徹底名聲大噪。2012年，一條《我為自己代言》的廣告刷爆網絡，成功將聚美優品推到了公眾面前。廣告中的9句臺詞被網友命名為“陳歐體”，並讓陳歐迅速躥紅，微博粉絲突破150萬。“網紅”企業家與聚美優品的捆綁形式，讓人們首次意識到了流量在商業運作中的強大力量。
2013年，聚美優品年銷售額高達29.45億元。於是，陳歐趁熱打鐵，帶領聚美優品衝擊IPO，2014年5月16日，聚美優品在紐交所正式掛牌交易，開盤報價為27.25美元，收盤價為24.18美元，較22美元的發行價上漲近10%。
從網紅廣告到赴美上市，陳歐成為美國紐交所史上最年輕的中國CEO，並在2014胡潤IT富豪榜中排第16，此時的陳歐與他的聚美優品可謂意氣風發。
原因分析：聚美優品跌落神壇的三大因素
2020年伊始，陳歐更新微博，“新年快樂！新的10年肯定會更好的，對吧？”但此時的聚美優品早已經跌落神壇，失去了往日的榮光。
截止2020年1月10日美國東部收盤時間，聚美優品的收盤價為17.43美元，較前一交易日下跌5.78%。總市值僅剩2.07億美元，與公司最高市值57.8億美元，足足跌去96%。
聚美優品的衰敗有自身的戰略錯誤也有外部競爭環境的施壓，究其原因，主要有三點：
1、假貨風波，失掉口碑
實際上，早在2013年，就有用戶反映，使用聚美優品的化妝品後臉部過敏，疑似假貨。對此，聚美優品給出的解釋是個人膚質不同。但是，此後不斷有用戶在網絡發聲，質疑在聚美優品買到假貨。
為維護聚美優品的正面形象，陳歐不惜在其微博上與網友嗆聲，稱如果在聚美上買到假貨，驗證後，願意賠償一百萬。陳歐此舉看似光明磊落，力證聚美優品絕對沒有假貨，但顯然有些用力過猛，網友並不買賬。
接下來現實狠狠“打臉”。國際化妝品大牌嬌蘭、蘭蔻等一線品牌先後發佈聲明，稱從未與聚美優品合作。更糟糕的是，2014年7月，一家名為禕鵬恆業的供應商被曝偽造大牌商品，在各大平臺上售賣，聚美優品赫然在列。
售假實錘落地，聚美優品形象大損，徹底失掉口碑。股價隨之暴跌。2014年12月底，聚美優品股價已經不足13美元，較發行價22美元幾乎腰斬。公司市值僅剩13億美元，較歷史最高峰57.8億美元，足足蒸發掉近45億美元。
2、對手崛起，外部受壓
除了無法迴避的內部因素，外部環境的日漸激烈也使得聚美優品的經營越發困難。洋碼頭、小紅書、蜜芽、菠蘿蜜等跨境垂直電商平臺的迅速崛起，天貓國際、京東全球購、網易考拉、亞馬遜海外購等綜合型平臺的全面發力，強力的擠壓了聚美優品的生存空間。
電商巨頭夾擊之下，聚美優品愈發艱難。數據顯示，2016-2018年，聚美優品的活躍客戶數分別為1540萬、1510萬、1070萬；新客戶數分別為900萬、890萬、610萬。此外，在聚美優品中，回購用戶產生的訂單佔總訂單量的比重在持續下滑，2018年該數字已下降至87.9%，與2017年的90.8%相比減少了2.9個百分點。
與此同時，聚美優品線下實體店已無蹤跡。2016年底，聚美在京開設的第一家聚美前門店撤出市場；2018年，王府井淘匯新天購物中心轉型時，位於一層的聚美王府井店隨之撤店。此後，聚美優品也沒有公佈開設新店的通知。
3、未成大樹，先多元化
聚美優品的失敗也和聚美優品在沒有長成大樹型品牌之前，開始了多元化品牌經營之路有關。2017年，風光不再的聚美優品開始嘗試跨界轉型，但危機當前的被迫轉型，顯得有些慌不擇路。在投資母嬰類電商平臺寶寶樹之後，聚美優品跨界幅度越來越大，嘗試投資共享充電寶街電後，又進軍智能家居領域製造空氣淨化器，還成立影視公司聚美影視開拍電視劇。聚美優品腦洞越開越大，而實際效果卻譭譽參半。
陳歐的頻繁跨界，不僅受到大股東質疑，還牽動公司內部變動。聚美優品的高管團隊動盪不安，繼劉輝離職後，戴雨森也離開了工作8年的聚美優品，曾經的“三劍客”如今只剩下陳歐一人唱“獨角戲”。此外，聚美優品的聯席CFO高孟、鄭雲生等人也相繼離場。
商業競爭是殘酷，任何企業、任何人都有可能從天堂掉進地獄。聚美優品的衰敗已成定局，這次私有化將引發怎樣的影響，結果如何？我們只能拭目以待。
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