06.06 债券市场现兑付危机 债务违约步入高发期？

伴随企业融资渠道受阻和债务的集中到期，我国债券市场近期呈现“扎堆”兑付危机。截至5月份，债券市场发生了20支债券违约，规模达到148亿元。专家表示，如果融资环境不改善，下半年还会发生大量因现金流断裂而引发的违约事件。

2014年以来信用风险和违约事件多点多元爆发，截至2018年5月末涉及165只信用债违约，违约主体75家，累计违约金额达820.57亿元，涉及行业从周期性行业向一般性行业蔓延。高杠杆、高融资需求的企业面临一定经营压力，尤其是房地产企业在2018年至2019年房企公开市场债券将迎来到期高峰，在融资渠道全面收紧的背景下，房企的再融资能力面临考验，偿付压力加大，要重点关注。未来债券监管应提升信息透明度，加大对债券市场的事中和事后监管。一方面，通过信息披露，可以使监管机构及时了解偿债相关信息，便于对发债企业进行外部监督；另一方面，信用公开本身也会对债券发行人形成一定的约束力，有助于强化发行企业的内部自我监督。对于拒不上报或者无故拖延上报时间的发债企业以及故意提供虚假信息或刻意隐瞒真实情况的要严惩不贷。