12月8日晚間，淘集集的一則公告令不少被拖欠貨款的商家幻想破滅，公告稱，淘集集本輪併購重組失敗，接下來公司將尋求破產清算或破產重整。
時代財經從淘集集維權商家方面瞭解到，9日上午，從全國各地前來討債的商家聚集在淘集集上海總部五牛控股大廈樓下，希望獲得與CEO張正平直接溝通的機會。記者於9日下午多次致電淘集集方面，截至發稿尚未得到回覆。
“我們店鋪143萬血汗錢就這麼沒了，電商平臺可以私自動用貨款嗎？破產清算怎麼不給沒結清的貨款一個說法？”淘集集商家童先生對時代財經表示。
淘集集CEO張正平公開信
宣佈併購失敗 貨款歸還遙遙無期
這並不是商家們第一次前往總部維權。10月前後，不少商家發現淘集集已經數月沒有按時結算貨款，聯繫客服也一直不予受理。無奈之下，各地商家集結前往淘集集上海總部維權，但商家們不僅沒有收到貨款，等待他們的卻是CEO張正平的一紙道歉信。
10月15日，張正平在信中頗為無奈地表示，由於融資遲遲得不到確認，淘集集的資金鍊斷裂，如果申請清算，以公司當前餘款落到商家的身上還不到貨款的1%，因此重組是最好的方式，希望商家們一起同舟共濟。
當時，張正平對外宣稱，目前公司負債主要分為兩部分，供應商的貨款和廣告代理投放的欠款，負債總額為16億元左右。
對商家而言，申請清算就血本無歸，選擇債務重組協議和債轉股或許還有一線生機。按照合同內容，接受重組的商家將在淘集集收到重組方支付的收購價款後15個工作日內收到債務金額的20%，剩餘債務延期兌付；選擇債轉股的商家，則在淘集集重組後公司估值達20億美元或上市時，通過股權質押借款或轉讓股權套現方式來支付債務。
兩害相較，商家們選擇與淘集集達成共識，由商家入駐模式調整為合夥人自營模式，主要供應商轉為淘集集股東合夥人。
母嬰電商平臺的負責人唐先生就是其中之一，他與淘集集簽署了債務重組合同：“10月份，淘集集方面表示會重組成功，雙十一之前，還看到蘇寧易購官方旗艦店宣佈入駐淘集集，本來抱著很大期望，現在平臺方還拖欠了我60萬貨款，沒想到會這樣”。
淘集集商家提供的貨款提現截圖
這樣商家還有很多，各地僅維權群的人數就有數千個。目前他們只能等待法院解凍淘集集的資金，償付10月8日之後的貨款，而此前承諾重組後償還的20%貨款則無從談起。
淘集集用了半年時間平地起高樓，又在半年內迅速坍塌。
燒錢補貼攬得1.3億用戶，月虧損超2億元
作為“拼多多的門徒”，淘集集毫不避諱與拼多多的“相似性”。從目標人群上看，拼多多主打下沉市場，68%實物商品訂單來自三線城市及以下的消費者，淘集集的數據顯示，其三四線城市及縣鄉村用戶佔比62.68%；從獲客方式上看，淘集集也打出社交電商的標籤，通過邀請好友一起拆“助力紅包”的方式裂變用戶。
時代財經記者下載淘集集app後發現，新用戶註冊後即可獲得1元現金獎勵，購買商品也可以獲得訂單紅包和好友助力紅包。據瞭解，15元的商品僅訂單紅包就高達4.5元。店主童先生表示，在大型活動期間，淘集集還要求價格必須比拼多多低，商家的利潤不能超過18%。
在這樣的壓價補貼之下，淘集集從2018年8月上線後，僅用了20余天，日活就突破400萬，同年10月獲得A輪融資4200萬美元，投後估值2.42億美元。
受到平臺的吸引，去年剛從事電商行業的童先生也選擇入駐淘集集。“去年也嘗試過包括淘寶、京東、蘑菇街、拼多多在內的其他平臺，18年10月入駐了淘集集，前期流量很大，所以今年全部押注到了淘集集”。
正如淘集集CEO張正平所說，如今成熟電商體系的門檻很高，對於沒有什麼經驗的商家，淘集集是個好上手的平臺。據瞭解，在淘集集平臺開店，需要支付開店押金2000元，平臺不抽取佣金，返利也由平臺補貼。
瘋狂燒錢獲客模式下，淘集集換來了1.3億的註冊用戶，伴隨而來的還有賬面上的鉅額虧損。據《財經》雜誌報道，2019年年初至今，淘集集已經虧損近12億元，目前每月虧損超過2億元。眼看要坐吃山空，張正平僅剩下一條出路——上市償債。
資金無底洞，投資方猶豫不敢接盤
漸趨理性的資本這次沒有給淘集集更多耐心。2019年6月，淘集集啟動B輪融資，在僅有口頭承諾的情況下，淘集集選擇繼續虧本獲客，錯過了黃金自救期，資金鍊出現斷裂。
童先生向時代財經表示：“剛開始入駐的時候淘集集貨款結算是T（申請提現日）+15天左右到賬，今年年初，貨款結算調整到T+45，這樣的情況持續到了今年6月份，平臺公告稱提現渠道系統要升級，全部駁回了我們之前提現沒有到賬的貨款，一直要到7月10日才會恢復，自此再也沒有收到提現的貨款”。
10月東窗事發，國慶期間，張正平就表示已經談妥國內某大型集團公司進行重組併購，同時也向商家們口頭承諾，會在11月15日最遲11月底完成收購，簽署債務重組和併購協議，商家們就可以在2個月內拿到20%的貨款。
此後一切按照合同進行，簽署協議的商家除了支付寶的貨款沒有回款外，微信的貨款已經結算到賬，後面經營的貨款也是T+5結算到賬，然而好景不長，到了11月底，貨款又開始延期了。童先生表示：“後臺消息顯示，提現到賬結算時間止於11月21日提交的提現申請，過往的種種讓我明白，平臺出了大事”。
CEO張正平12月8日晚發佈的公開信顯示，投資人原本承諾的11月29日到賬的過橋款遲遲未到賬，同時投資人還申請了訴前保全，司法凍結公司支付寶賬戶。
投資方搖擺不定的態度成為壓垮淘集集的最後一根稻草。
在社交電商這一擁擠的賽道上，淘集集是一個優秀的模仿者，僅用了半年時間，淘集集的滲透率達16.1%進入綜合電商的第三梯隊，一度成為拼多多強大的競爭者。
但拼多多的傳奇故事或許只是個例。互聯網分析師丁道師對時代財經表示：“拼多多的發展趕上了市場的風口，還有包括黃崢、淘寶創始人孫彤宇、網易CEO丁磊，一批中國最頂級的電商人在操盤，投資人願意支持他。如今大環境不同了，今年以淘集集為代表的很多平臺紛紛倒閉，這意味著，企業模式一旦無法自我造血、自我生存，就得不到資本的加持，最終要麼破產，要麼變賣“。
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