中宇資訊 深度觀察
去年一季度在環保+安檢等因素影響下，下游整體恢復緩慢，甲醇企業積累一定的庫存壓力，加之西南氣頭企業裝置集中重啟，港口庫存有所增加等利空因素，市場供需矛盾積聚，市場持續走跌。
相比去年大幅走跌的行情，今年一季度國內甲醇市場整體呈震盪偏強趨勢。1、2月份正值春節前後，市場操作氛圍不高，走勢相對平緩。2月下旬後市場逐漸活躍，多數MTO企業開工提升，對甲醇的消化能力凸顯。尤其是隨著內地部分廠家春檢計劃的聽聞，業者心態預期向好，價格連漲不斷。後期隨著久泰 MTO 裝置的順利投產以及西北主產區裝置春檢計劃的逐步推進，西北及周邊也在心態堅挺，價格持續走高。但由於成本傳導不暢，下游牴觸情緒凸顯，且隨著鹽城爆炸事件的發生，國內安全、環保檢查力度或將加強，部分下游企業開工受限，加之部分裝置春檢計劃推遲等利空因素影響，市場走勢逐漸下滑。由於18年4季度價格大幅走跌，導致19年1季度市場價格較往年相比仍處於相對低位。
2019年1季度甲醇主流市場均價對比：
據中宇資訊獲悉，進入2季度，影響我國甲醇市場價格因素依舊較多。首先國內供應面仍是多空交織，據中宇獲悉，久泰100萬噸/年甲醇裝置計劃4月檢修；東華能源60萬噸/年甲醇裝置4月初停車；中煤遠興60萬噸/年甲醇裝置計劃4月中下旬重啟；內蒙古榮信90萬噸/年甲醇裝置計劃4月8日停車檢修；新奧二期60萬噸/年甲醇裝置計劃4月10日停車檢修；易高30萬噸/年甲醇裝置計劃4月10日停車檢修；新疆新業50萬噸/年甲醇裝置計劃4月5日停車檢修；新疆廣匯120萬噸/年甲醇裝置4月初檢修；另外西北能源30萬噸/年、鄂爾多斯國泰40萬噸/年以及陝西兗礦榆林能化60萬噸/年均在4月底5月初有檢修計劃。4月存在檢修計劃的同時，仍有部分裝置存在重啟計劃。短期來看市場供應減少，或對市場形成一定支撐，但後期檢修裝置逐步重啟，市場供應面或有所增加。另外，黑龍江寶泰隆新投產的60萬噸/年甲醇裝置目前已出產品，湖北盈德氣體50萬噸/年甲醇裝置計劃5月-6月左右投產，新裝置的投產進一步增加國內供應。
從需求面來看，當前市場受環保監察影響，終端需求持續疲軟，傳統下游開工偏弱。6月前後長江中下游地區將普遍進入梅雨季節，在需求淡季的效應下，傳統下游或進一步萎靡。
綜上所述，中宇認為，當前市場最明顯的支撐來自於供應方面，目前甲醇裝置春季檢修集中，市場供給量減少，至4月底附近，市場供需支撐仍存。但進入5月份，部分新裝置計劃投產，且春檢裝置陸續恢復，市場供應量將會有明顯增加。而傳統下游需求也將逐漸進入淡季，市場供需矛盾將明顯加大，市場或相對偏弱運行。
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