05.29 庞大集团“卖鱼竿”是对是错 庞庆华“不差钱”说给谁听

古人云：“授人以鱼，不如授之以渔”，意思很明确，鱼是目的，钓鱼是手段，一条鱼能解一时之饥，却不能解长久之饥，如果想永远有鱼吃，那就要将鱼竿放在自己手里。近期，庞大集团这位“渔夫”却卖掉了鱼竿，此举意欲何为？

庞大集团，可谓来头不小，2017年7月31日跻身中国企业500强第97位，曾连续多年蝉联唐山第一纳税大户，实力十分雄厚，作为汽车销售服务为主业的大型汽车营销企业，庞大集团已经站在了行业顶峰。然而，近期的一则新闻，让庞大集团的资金链受到了社会各界的质疑。

“卖鱼竿”意欲何为

庞大集团5月14日发布公告称，公司及公司的全资子公司洛阳奔驰与广汇汽车签署《收购协议》，拟转让公司及洛阳奔驰合计直接或间接持有的5家奔驰4S店100%股权，转让价格拟定为12.53亿元。

此公告一出，一石激起千层浪，部分媒体与网友认为，庞大集团此举意味着其资金流恶化，需要出售资产来补充现金流。

对此，铑君向庞大集团官网邮箱发送采访函，向对方提出“资金紧张状况是否属实？以及”五家奔驰4S店一年可以为贵公司带来6亿以上的收益，那么贵公司为何要出售这五家4S店？等问题，截至发稿时止，庞大集团并未以任何方式联系铑君。

据中国经营报报道，庞大集团在其2017年年报中显示，2017年是其经营环境最艰难的一年，被中国证监会调查为其经营带来许多负面影响，特别是融资困难、资金紧张制约了公司的正常经营。

可见，资金压力是庞大集团目前急需解决的问题，否则也不会做出“卖鱼竿”式的行为。

庞大集团公告显示，转让的5家奔驰4S店2017年的累计净利润为1.1亿元。而根据庞大集团2017年财报，去年归属上市公司股东的净利润为2.12亿元，足见这五家店对庞大集团利润贡献的重要性。

汽车流通行业分析师桑之未也表示。目前，奔驰4S店在所有品牌中是盈利最强的，而最近几年奔驰的销量也一路上扬。

事实上，奔驰是豪华品牌中税前利润率最高的品牌。对于庞大集团而言，奔驰是其目前最好的“鱼竿”，把 “鱼竿”卖掉，用来缓解资金压力，本质上无异于饮鸩止渴。

“如果资金充裕，谁会卖奔驰店呢？”汽车流通行业分析师桑之未表示。

但庞大集团力挽狂澜的动作，除了变卖产业，也在宣称自己“不差钱”的现状。

“不差钱”言论能否力挽狂澜

“这个就是正常的企业资产买卖，根本无所谓‘钱多钱少’。卖几家店不能说明什么，说我没钱，我刚在北京亦庄买了店，花了六千多万。我都懒得说了。” 庞大集团董事长庞庆华表示。

相比庞大出售奔驰4S店，庞庆华的言论显然更加引人注目。无论从财报、年报或是公告中，都显现了庞大集团面临的资金压力，那么，庞庆华的“不差钱”又是说给谁听呢？

这还要从其涉嫌三宗信披违法事项说起。据庞大集团5月17日公告显示，公司收到证监会《行政处罚事先告知书》。庞大集团涉嫌违法事出有三：“未如实披露权益变动情况、未按规定披露关联交易、未披露自身涉嫌犯罪被司法机关调查”。

鉴于此，证监会对庞大集团及庞庆华做出了顶格处罚，公告显示，对庞庆华处以 90 万元的罚款并给予警告，对庞大集团处以60万元罚款并给予警告。

值得注意的是，庞大集团去年公告被立案调查后股价出现巨大波动，2017年5月3日当日即以3.37元跌停开盘，当日以跌停价收盘。随后的几个交易日，股价连续下挫，并在2017年5月11日跌至2.66元。对比立案调查公告日前一交易日即2017年5月2日当天的最高价3.77元，短期内最大跌幅范围达29%。

因此，庞庆华选择此时宣城自己“不差钱”，不仅是为了平息外界对庞大集团资金问题的质疑，同时也有安抚投资者的目的。

然而，庞庆华所提出的六千万买店究竟能不能塑造“不差钱”的形象呢？事实上，无论是变卖产业还是集团董事长的发声，远不如找到可持续的发展道路靠谱。

转型之路问题重重

据北京青年报报道，2014年，庞大宣布暂停扩张，结束了与广汇持续了近两年的经销商集团“老大”之战，此后，庞大进入了战略收缩期。随后，庞庆华表示，要打造企业可持续盈利能力，庞大目前要做的转型升级势在必行。

据经济观察报报道，庞大将着力打造五大整车板块（商用车、斯巴鲁、大众、奔驰和韩系），此外还要拓展诸如改装、租赁、二手车和新能源车等全新业务。

可见，庞大集团转型都是近年来非常热门的方向，但在商用车方面，庞大集团由于在中低端布局很多，虽然销量不错，盈利却并不高，而老对手广汇旗下宝马、奥迪、捷豹等豪华品牌4S店高达近195家，可见庞大集团在高端商用车方面需要发力。

同时，公开资料显示，2017年，其 “拳头”产品之一，斯巴鲁在华销量仅为3.1万辆，同比下滑34%。庞大集团财报显示，由该公司100%持股的中冀斯巴鲁汽车销售有限公司，2017年营业收入为26.17亿元，净利润仅为176万元，如何在让斯巴鲁再现辉煌，对庞大集团来说是一篇命题作文。

事实上，无论对传统项目的转型升级，还是对新项目的开发，都离不开资本力量的助推。例如，庞大在网约车项目的投资就高达50亿元，相对动辄几十亿的投资，庞庆华提出的六千万似乎也没有那么显眼了。