6月28日晚间，宝宝树向港交所递交招股说明书，正式开启上市之路，是继小米、美团等互联网科技企业之后排队等待上市的成员之一。
招股书显示，股东方面，宝宝树第一大股东为创始人王怀南家族，持股比例为26.09%；第二大股东为复星，持股24.84%；第三大股东为好未来教育集团，持股10.18%；第四大股东为阿里，持股9.90%。
王怀南为宝宝树创始人之一，现任宝宝树董事长兼CEO。2007年，王怀南辞去谷歌中国的高管职位创办了宝宝树。经过11年的发展，宝宝树目前已经成为国内母婴领域最大、最活跃的社区类平台，旗下有C2M、大健康等商业模块。
据其招股书介绍，宝宝树兼具社交功能、知识问答、信息记录追踪和购物功能。同时具有全面的广告、电商和知识付费等变现方式，基本形成了完整的产业闭环。
根据招股书披露的财报数据，2015年至2017年期间，宝宝树营收分别为2亿元、5.09亿元、7.29亿元，呈现逐年递增的状态。不过，亏损也持续增加，年度亏损分别为2.86亿元、9.34亿元、9.11亿元。
另外，广告和电商业务是宝宝树的两大收入来源，其中广告营收3.72亿元，占比51%。不过，宝宝树方面表示，广告收入中，2015年至2017年间，宝宝树从前五大客户处所得收入占总收入比例分别为33.7%，21.5%及25.7%。公司提醒，在未来，这些大客户将继续占据收入很重要的一部分。这或导致宝宝树的客户及信贷集中风险增加。此外，公司电商业务营收3.33亿元，占比45.6%。知识付费是公司新拓展的业务，营收为2465万元，占比3.4%。
据艾瑞、易观等第三方数据平台公布的数据，宝宝树在用户市场规模等多个指标维度上始终稳坐行业头把交椅，且凭借其在产业中的全方位布局，保持着强劲的市场增长力。
这一方面实际上得益于市场需求。根据艾瑞咨询数据显示，预计到2018年末中国母婴家庭群体规模将达到2.86亿，相比2010年增长21.2%。这意味着巨大的消费市场。据预测，2018年中国母婴市场规模有望突破3万亿元。
另一方面则源于宝宝树的资本吸引力。据统计，2007年成立至今，宝宝树累计融资9次，先后有经纬海外、经纬中国、好未来、聚美优品、复兴集团、阿里巴巴等机构投资，为宝宝树的发展与扩张提供资金、电商资源等方面的支持。
招股书还提及，为了进一步的商业目的，未来宝宝树或与多家类似阿里这样的第三方企业建立战略联盟关系，或者通过收购寻求进一步扩展。今年6月，宝宝树接连宣布与阿里巴巴、在线少儿英语教育品牌VIPKID达成战略合作。
值得注意的是，宝宝树方面透露，还将计划通过直接扩张或与当地公司合作或收购的方式拓展全球市场。
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