著名財經分析師Michael Snyder日前在TheEconomicCollapse上撰文表示，我們已經有很長一段時間沒有在全球金融市場看到類似於近一週以來這樣的市場下跌了，而這可能預示著更多悲觀情緒風險即將降臨，雖然，“熊市”這個詞最近被廣泛使用，但是很多人並不明白熊市到底意味什麼。
Michael Snyder進一步指出，熊市通常指價格從52周高點下跌20%或更多的時候，在過去一週的大蕭條之後，許多這樣的門檻現在都已被越過。比如，就在上週三（8月15日），美國三大股指齊跌，世界其它地區的股指情況也如此，甚至是要更糟糕，同時，全球銀行類股暴跌，新興市場貨幣大幅走軟，這與我們在2018年大部分時間裡所看到的相對穩定的局勢形成鮮明反差，以下是Michael Snyder認為目前全球金融市場正在進入熊市的4個跡象：
首先，對投資者來說，全球股市已經跌破了所有重要的移動平均線，而這些關鍵的移動均線是重要的心理關口；另外，全球銀行股從今年最高峰值已經下跌了23％，而這意味著他們已經正式步入了熊市，比如，正如下圖所示，歐洲銀行股現已正式進入熊市，目前所有主要歐洲股指今年都出現了下跌。
然後，伴隨著“銅價”正式進入熊市，這意味著當工業金屬需求下降時，這表明經濟放緩或即將到來，我們注意到，週三，工業金屬價格跌至近一年來的最低水平；最後一個跡象是，新興市場股票也從峰值下跌了20％，這意味著它們現在也處於熊市中。另據彭博近日報道稱，亞洲股市也在過去一週經歷了今年2月份以來的最大日跌幅，市值蒸發超過5380億美元，目前估值相對於標普500指數處於創紀錄低位，數據顯示，MSCI亞太地區指數的市盈率為13.3倍，比標普500指數的市盈率低35%。
值得一提的是，目前，A股大盤的估值也已經跌到了歷史低點的位置，上證指數的估值已經接近歷史上兩次大底，像1664點和1849點的估值，根據彭博的數據顯示，截至8月17日收盤，A股總市值縮水至6.09萬億美元左右，低於日本股市的6.17萬億美元。
比如，A股從1月初創下的年內高點3,523點至目前至少已經下跌了21%，有88%個股低於200日移動均線，分析師將股票高於或低於200日移動均線的百分比，視作當前股市強勢或弱勢的指標。而從市淨率來看，MSCI亞太地區指數相對於標普500指數創下2002年1月以來的最廉價水平。
與此同時，我們也注意到，在國際投資者的投資構成中，除了一些中國或新興市場基金外，A股佔有比例非常低。不過，今年A股已經正式納入了MSCI指數，這意味著，A股現在已經正式進入了國際資金的視野，所以，從這一點來說，未來會有更多的海外資金投資中國市場，正如本文如上分析，許多外資也認為，現在的A股股值已經處於歷史低位，這就意味著，從長期投資角度，現在買入可能不會有太大問題。
對此，花旗在最新一次研報中認為，隨著美國財政和經常項目雙赤字的弊端逐漸顯現，美指終將下跌，新興市場表現料得到提振，近期的拋售潮令新興市場“具有吸引力”，換言之，當前新興市場股市面對沖擊將富有彈性，估值也較為誘人，推薦投資者逢低買入，並指出新興市場“仍是我們的優選”，另外，也有不少外資投行預計今年外資在中國國內金融資產上的投入更大。
不過，也有分析認為，在通脹攀升和主要債券收益率上升的雙重壓力下，這也將利好一些偏滯脹性的投資品種（比如原油、黃金、農產品等），事實上，這也是現金為王的時代最核心的一點。（完）
BWC中文網原創作品，本文不得以任何形式摘編、轉載或轉化視頻、音頻等，違者必究。
閱讀更多 BWC中文網 的文章
