06.14 加息、世界杯，A股还能否扛得住？

四年，对于年幼的小孩来说，是出生看世界到现在可以出门打酱油成长的四年，四年对于即将毕业的大学生来说，是即将跨进校门和走出校门的四年。四年，对于对于足球爱好者来说，是一场盛宴过度到另一场盛宴的四年。

世界杯对于球迷来说是四年一度的盛宴，但对于广大股民来说，世界杯恐怕就没那么美好。坊间上也一直传言世界杯A股魔咒的说法，即每逢世界杯A股就会迎来大跌。这种思维在眼球经济的加持下，更是被一些媒体大肆渲染，在各种新闻的轰炸之下，这种说法居然成了大部分散户投资者的一致看法，以至于大家世界杯期间，对A股战略性看空。但事实上真是如此吗？世界杯跟A股真就不能和谐相处了吗？

A股以往世界杯表现

是否真的存在A股世界杯魔咒，我们还得研究过去世界杯期间A股的表现。数据显示，在1994年-2014年六届世界杯期间，上证综指、深证成指、创业板指（2010、2014）过去六次世界杯期间，上证综指四次下跌，深证成指五次下跌。创业板指（2010、2014）两次均下跌，虽然涨少跌多，除去1994年世界杯期间跌幅较大之外，其它几次均属于正常的涨跌现象。况且5、6月份A股表现往往都很一般，因此并没有任何规律性可言。而把世界杯延伸至开幕前一个月以及开幕后一个月，上证综指和深圳成指涨跌次数刚好各占一半。

因此，从世界杯前后A股表现看，涨跌更没有太明显的规律。除去个别板块受益世界杯有非正常的涨跌之外，整体上A股并不存在所谓的“世界杯魔咒”，微涨微跌也均属于正常现象。

本次世界杯A股走势如何

从以往世界杯A股涨跌现象来看，A股世界杯魔咒之论几乎是无稽之谈。我们也切不可把股市的涨跌跟世界杯牵扯在一起，世界杯会影响个别板块和公司，但很能对整体的市场走势产生影响。不管什么时候，A股的涨跌更多的还是由国内、国外的经济政策以及当下的股市环境和公司基本面决定的，这些才是构成股市上涨下跌的核心因素。

首先从国内、国际经济政策和环境来看，世界杯期间对股市影响最大的重磅政策就是明天清晨美联储的议息会议。而从之前美联储的非农数据、失业率以及CPI来看。市场对此次加息基本已经在3月份就充分预期，那段期间也造成了美股和A股的大跌。因此，此次美联储加息会议，只要不释放出更加激进的货币政策，那么对股市产生的影响将相对有限。但对A股来说，最大不确定的因素不在于美联储加息，而在于中国会不会跟随加息。

但从中国目前经济环境来看，通胀、人民币贬值、外资流出压力都相对较小。5月份CPI仍然为1-2的区间。人民币汇率也在去年大幅上涨之后，存在一定的安全边际。中国外汇管制也使得，资本流出压力相对较小，中国跟随加息的概率也不大，A股在世界杯期间也很难因为经济政策大幅下跌。

其次从股市环境来看，A股灾去杠杆的影响之下，进入了熊市，涨少跌多。但我们也要看到，在经历年初的大幅杀跌之后，A股已经相当接近底部。政策对A股这个点位还是相对呵护，今年政治局最高级别会议，也提到要促进股市健康发展。因此，从政策角度看，不管是不是世界杯，A股下探空间不都会太大。

第三从市场角度而言，即便是熊市，也是有底的。而支撑股市底部最重要的原因则是企业盈利的改善，这也是所有股市上涨的核心因素。从2017年年报来看，A股上市公司2017年度共实现归属母公司股东的净利润3.35万亿，同比上升21%。全部期末股东权益32万亿，总资产220万亿，净资产收益率10.26%，总资产收益率1.7%。2011至2016年间净资产收益率和总资产收益率逐渐下降，2017年边际改善，企业的盈利能力处于修复中，企业资产负债表也在逐步修复当中。因此，从业绩角度而言，A股在世界杯期间也将获得有效的支撑。

综合来看，A股并不存在所谓的世界杯魔咒，这也纯粹是媒体为了博人眼球杜撰出来的。此次世界杯期间，A股在政策、市场、业绩等因素的支撑下也很难存在大幅的下探空间，当然,A股也不具备大幅上涨的可能性。大概率仍以结构性震荡行情为主。投资者在世界杯期间切不可被外界因素所干扰，造成不必要的亏损。