股价连续三个交易日大跌后，2月24日晚间，中南建设（000961.SZ）紧急推出增持计划。
计划称，部分高管自愿承诺在3个月内的可交易日，以不超过9.5元/股的价格，公开增持公司股份，累计投资金额限度5000万元。
据悉，计划增持主体包括中南建设董事、副总经理陈昱含，董事、副总经理、财务总监辛琦，监事赵桂香以及董事会秘书梁洁等一众高管。
增持计划推出后，中南建设股价小幅回升。截止今日收盘，中南建设报收8.40元每股，增幅1.94%。但与三个交易日前相比，中南建设的市值仍然蒸发了41亿元。
克而瑞数据显示，2019年中南建设累计实现物业销售额同比增长了35%，达1980亿元，直逼2000亿大关。行业排名再次上升，超过富力、招商蛇口等老牌房企跻身第16位。
行业黑马为何在股市表现低迷？箭头直指中南建设旗下地产板块的人事变动。
“第五次离职”
2月22日，有关中南置地董事长陈凯拟辞任的消息不胫而走。一位中南集团内部员工确认消息属实，并表示陈凯目前处于准备辞职阶段，还未正式从公司辞任。
公开信息显示，陈凯出生于1969年，毕业于浙江大学建筑设计与理论专业。先后在华润、龙湖、复星以及阳光城任职。目前，陈凯担任中南控股集团董事局副主席，以及中南置地董事长。此外，陈凯还是上海菩悦资产的创始人，是中南养老和中南菩悦管理平台的合伙人。
陈凯 （图片源自网络）
从业20余年，先后辗转五家大型房企，带着明星经理人光环的陈凯业内名气颇高，业内人尊称他一声“凯哥”。
1995年，陈凯加入华润置地。就职的13年间，曾先后任职华润执行董事、上海公司总经理。2008年，陈凯跳槽至龙湖，任龙湖地产执行董事、运营总经理。有媒体称，彼时，陈凯深受龙湖地产主席吴亚军赏识。
在龙湖积累三年经验后，陈凯被复星“挖走”，任复星地产总裁。半年后，他又加入阳光城，任总裁一职。
甫一上任，陈凯大刀阔斧，在阳光城内部制定了“五步走”战略。从运营、定位、策略、团建、融资以及管理等多个维度进行改革。同时，陈凯还瞄准阳光城内部的企业文化，倡导“简单透明、结果导向、同甘共苦”等理念。
此前依托大本营福州、偏安一隅的阳光城迎来蜕变。
2012年底，阳光城将总部搬至上海，同时开启全国化布局。克而瑞数据显示，三年时间，陈凯带领阳光城从2011年的23亿销售，实现了到2014年的230.7亿销售，完成十倍业绩的增长，并使阳光城跻身房企第二梯队。
自此，陈凯声名鹊起。
2月22日晚，陈凯辞任的消息流出后，中南建设迅速反应，给媒体发了一份通稿。除了确认陈凯的离任，通稿还委婉地强调，陈凯在中南控股董事局的常务副主席席位依然保留。此外，陈凯依然是中南养老和中南菩悦管理平台的合伙人。
当被问及本次离职时，今年51岁的陈凯向媒体回应称，如今中南的发展已经很稳定，所以希望能留下更多时间花在自己身上。
据悉，陈凯将于休假之后赴任新力控股，其职位是联席董事长兼总裁，这也是陈凯职业生涯中新的职位巅峰。
公开资料显示，新力控股于2019年11月15日在港交所上市，据克而瑞统计显示，2019年新力控股全口径销售额为987.3亿元，距离千亿仅一步之遥。
中南增长瓶颈
陈凯之于中南建设的重要性，从中南建设官网的高管排序亦可窥见一二。
中南建设官网，陈凯的照片紧紧排在中南建设创始人陈锦石之后。在他身后的人分别是，中南建设党委书记陆建忠，监事会主席钱军以及陈家千金陈昱含。
资本市场不迷信履历，陈凯的地位与其为中南置地带来的增长相称。
中南建设董秘给投资者的一则回复中，代表公司如此评价陈凯：在中南从一家类家族企业，向简单、透明、高效的公众公司在转变的过程中，陈凯总做出了巨大的贡献。
陈凯擅长优化组织，从其过往经历来看，他尤其擅长推动内部管理科学化、高效化。
陈凯 （图片源自网络）
2016年，从阳光城离职后，陈凯凭借在投资、管理等领域的积淀，创立了菩悦资本。
天眼查显示，上海菩悦资产管理有限公司成立于2016年2月，注册资本2000万元，经营范围主要有资产管理、投资管理、投资咨询、企业管理咨询。
对于创立平台的初衷，陈凯曾表示，若市场按“二八”划分，越来越多的份额会被大开发商拿走，小开发商更需要差异化。“菩悦资本就是发掘这样的团队，主要是给一些中小型地产商搭体系和输出管理。”
也是在同一时期，陈凯接触到了急需良才的中南建设。遇到增长瓶颈的陈锦石三顾茅庐，请陈凯出山，为中南把脉。
此前两年，中南置地的销售业绩增长并不乐观。2014年销售额约207.2亿元，到了2015年则为210亿元，近乎原地踏步。
公开资料显示，2015年之前，建筑起家的中南建设主攻百万平米的大盘项目。中南置地2014年-2015年公告提及，公司从2005年建设南通中央商务区250万平方米的城市综合体以来，共同时开发百万平米以上的大盘有10余个，在多年的大盘开发过程中，在江苏省、山东省内积累了丰富的土地储备。
摊子越大，越难管理，中南建设直言，对投资开发团队的综合能力要求高，且公司在项目高速增长阶段，管理半径也相应增大。
时任中南控股集团董事局副主席的陈凯为中南建设开出了几张“药方”。
高周转双刃剑
2016年，中南建设将总部迁至上海，同时开始加速拿地，提高周转。
彼时，陈凯曾于公开场合表示，地产行业中的价格、成本、规模、周转等要素中，只有周转是真正的管理核心。
“低成本很简单，现在低成本一个是土地，一个是资金，这两个都跟规模有关系。只有快周转起来，把规模做上去，才可以拿到更便宜的资金。然后才有足够的能力选择土地，这是一连串的逻辑。”
脚踏三四线城市红利，陈凯将中南建设主攻的大盘项目切割，替换为面积更小更易周转的小盘。
中南置地2016年年报显示，2016年，公司共新增土地储备27个，规划建筑面积488万平米。以此计算，2016年中南平均每个项目的体量仅为18万平米；2017年中南建设新增项目98个，规划建筑面积1400万平方米，平均每个项目体量约为14万平米。
进入2018年后，中南建设再次加快速度，年报显示，中南建设2018年新增项目111个，规划建筑面积合计为1595平方米，项目平均体量同样约为14万平米。
2017年下半年，陈锦石决心去家族化，将中南集团名下最重要的地产板块交付给陈凯。陈凯加入前，中南置地主要由陈锦石的女儿陈昱含和弟弟陈小平打理。
陈昱含 （图片源自网络）
彼时的公告显示，陈锦石女儿陈昱含让位，由陈凯接任中南置地董事长，而陈昱含则从叔叔陈小平手中接过公司总裁。
据公开信息，陈昱含出生于1985年，于2008年加入中南集团，任中南集团总经理助理兼总经理办公室主任，在任职中南置地总裁之前，陈昱含担任高管的企业高达二十余家，担任法人的企业高达12家。
掌舵中南建设之后，陈凯在企业内部大力推行合伙人机制、跟投机制，以此来激活组织活力。
据媒体报道，陈凯还在中南置地新推了一种叫做“投融管退”的激励制度，他提出要“向基金一样管企业”。比如，融资条线可以不背营销和利润指标，考核融资规模、成本和账龄等。
一系列操作成效显著，2016年至2018年三年间，中南建设房地产板块的销售额分别为502亿元、963亿元和1466亿元，年增长率分别为119.21%、91.83%、52.23%。2019年，中南建设房地产板块销售额达1980亿元，位居房企第16位。
不过，高周转的后遗症仍在侵蚀中南建设的整体盈利。
2016年和2017年，中南建设房地产业务收入分别为269.83亿元和224.13亿元，毛利率分别为18.08%和15.57%。但其归母净利润却仅有3.39亿元和6.03亿元，扣非后仅剩3.67亿和1.1亿元。
最新财报显示，2019年前三季度，中南建设归母净利润约为22.64亿元，扣非净利润约为21.51亿元。与同规模房企相比，仍具差距。
随着陈凯出走，这将是留给陈昱含的又一道考题。
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