公司目前发展情况：
IPO之前主要做电机，后来在发展过程中扩展到其他一些行业，比如变压器和电池。2016年开始发现公司不是有足够能力全部覆盖这些业务，开始聚焦主业，目前90%以上业务在电机。
境外有很多生产企业，有些为自建，大多为并购。主要在欧洲，美洲，国内集中在总部绍兴，济南和南阳。目前产能45%在海外，销售份额来看19年对半比例在海外和国内。
业务情况：
高压电机60%主要用在石油和煤矿等能源行业的下游，其余在核电和军工行业应用。低压电机业务占比最大，19年营收预计在50亿左右。
工业类电机（高压+低压）市占率全球7-8%左右，西门子占8%，ABB占比10-11%，行业集中度不高。消费类电机营收规模在30亿左右，毛利不高但费用较少，近几年毛利率在不断提高。
电动化18年补贴退坡，降价幅度大，开始战略转型和海外企业合作，国内的整车厂订单规模开始收缩，19年主要准备为海外大规模项目的产能建设。
海外合作：
目前在电驱行业世界上最好的企业是采埃孚和博世，采埃孚的在手订单规模要比博世要多。和采埃孚的合资事宜很快就能落地，合资企业卧龙占大部分股份比例，采埃孚占小部分，和采埃孚的协议上有排他性，除非有创新型项目或者客户有要求，几乎都给卧龙生产。和采埃孚的大定点目前处在建产线当中，明年开始放量。
· 预期2025年达到50亿营收规模，一半的订单来自采埃孚内部，合资企业并不属于采埃孚内培企业，也是可以在市场向任何OEM销售产品。
· 合资公司成功落地后，卧龙会马上得到采埃孚的大额订单（混动结构）。公司认为采埃孚在欧系混动里面相比博世占据主要优势，混动是目前改善碳排放比较容易并拉动产能的手段，随着后期欧洲碳排放量要求逐渐严格，将会有巨量混动车型上线，很多将会承揽给采埃孚来做，卧龙以因此也会获得巨量订单，第一个定点可能约10亿欧元。
目前项目：
· 采埃孚和奔驰的合作的100万台项目正在进行。针对这个需求，卧龙今年10万台的产能已经建好，预期产量10万台，对应5万辆车，销售额约在2-2.5亿左右，产能在今年下半年会陆续增加到20万台。
· 采埃孚刚签下宝马220亿欧元变速箱（后驱）订单并且和凯斯勒捷豹路虎合作也在延伸，对于卧龙来说是一个巨大增量。
· 采埃孚和保时捷联合开发混动(pdk)项目，下一代的保时捷里面电机大概率给卧龙来做。
· 麦格纳得到了宝马前驱项目2-300万辆车的订单，卧龙跟麦格纳的项目现在还在商谈，卧龙认为拿下这笔订单是大概率的事情，到时候宝马的所有混动项目电机（前驱+后驱）都被签下来给卧龙生产。
大众，奥迪MEV纯电主要是博世和自制，会不会放订单外部合作后期还在看。目前公司在手订单相比同行很多，接下来几个月陆续会得到验证。
国内项目：
商用车方面目前手上有1万辆的宇通定点订单，今年目标1万5千辆，占宇通份额的50%，宇通市占率全国30%，卧龙相当于是15%。还有金龙，福田的项目今年约2.5万台的销售规模，大约在2.2-2.5亿左右。
乘用车方面，准备今年把之前余下的1万辆北汽订单做完之后，公司预判之后投标拿下的订单毛利可能为负，所以把之前余下的项目做完后将不再进行新的合作。上汽项目宝骏是公司定点，今年将有2万台销售规模，宏光和荣光的项目还在谈。今年乘用车大约会有3-4万辆规模的订单，均价约2000元一台，约1亿的销售额。
国内外新能源电机定价模式：
国外采埃孚和麦格纳会给企业设定一个材料成本，并留出一定合理的利润率，大约十几个点的毛利，但费用很低，净利率7-8%这样。目前卧龙在手奔驰生产线项目，毛利率平均约为17-18%，只有一个客户模式所以销售费用很低，管理费用随着产量的增加会降低，周转率比较快30多天左右，后期在新建欧洲产能会相应进行裁员降低成本，提高利润率。
国内主要是买方市场，整车厂为了自身成本要求而定价，会降低零部件供应商利润。所以海外业务的毛利率比国内高，并且国内的OEM因为销量不稳定，没有产线补偿，国外奔驰宝马企业是有相应补偿的，安全性上面海外项目比较好。
中国和欧洲等地区电驱市场的竞争格局：
国内的竞争对手首先是OEM模式，比亚迪主要也是自供，订单目前不会外部合作。公司认为在欧洲OEM直供目前还不太成熟，因为需要先进入奔驰宝马体系，至少3-4年的技术学习过程。纯第三方竞争对手方正，大洋，精进。他们也会有一些订单和整车厂合作
资金壁垒：新能源投入大，公司需要另外业务创造现金流来支持资本支出，公司作为行业规模最大的龙头，近2年卧龙经营性现金净流入每年约10亿，这些都可以支撑公司新能源投入。
跨国管理：公司在塞尔维亚都有合资公司，为宝马和采埃孚等提供订单生产，在欧洲有渠道资源和专业化管理体系，采埃孚对公司管理体系也做了改进，奔驰基本上认可公司的技术生产领域。
卧龙和MEB的合作可能：
国际MEB那边博世为主，大众MEB大比例自供为主，主要还是博世占据较大份额。博世和采埃孚是竞争对手，所以卧龙和MEB合作希望不大。
国内MEB是麦格纳和华域在做，华域也是自供电机，目前阶段唯一现成合作是在大众的保时捷项目上面（采埃孚供变速箱，非大众自供）。
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