外匯天眼APP訊 : 滬指8連陽後首次收跌，不過依舊維持在2900點上方，創業板已成功創出反彈新高，作為機構高度關注的科技+券商的雙輪驅動主線，近期科技股大放異彩，券商股走勢卻略顯低迷，板塊指數目前仍未能補缺。
分析認為，板塊業績環比下滑或是近期個股表現低迷的重要原因。環比來看，已公佈業績的20餘家券商中，僅有5家1月淨利潤環比出現上升，11家下滑幅度超過50%。財通證券降幅最大，今年1月，財通證券實現淨利潤0.68億元，環比下滑達78.08%。
業績同比整體增長
WIND數據顯示，截至目前，共有24家A股上市券商公佈1月業績數據。按合併公司統一主體口徑，剔除無可比數據的紅塔證券，23家公司合計實現淨利潤68.7億元，同比增長22%。
國元證券、中信建投、浙商證券同比增幅分別為262.96%，182.78%和133.00%，國海證券、東方證券、海通證券同比增幅超過50%。
北向資金近期調倉
從北向資金持股情況來看，2月3日以來，21股獲北向資金加倉，19股遭遇減倉。第一創業、浙商證券、財通證券增持數量超過1000萬股，南京證券、西南證券、國海證券、華西證券、太平洋、方正證券增持超過300萬股。
海通證券、中信證券、興業證券、長江證券減持超過1000萬股，東吳證券、國信證券、廣發證券、申萬宏源、國泰君安減持超過500萬股。
疫情衝擊有限
國泰君安認為，1月春節因素對券商經紀和投行業務收入擴張帶來一定負面影響，肺炎疫情影響下，1月股市衝高回落，預計券商自營收益環比回落。
疫情對券商業績影響好於預期，政策利好持續不改龍頭券商推薦邏輯。券商非現場交易佔比超過95%，疫情對券商展業影響有限。節後覆盤上證指數累計下跌2.4%，創業板指創兩年新高，節後首周交易額環比逆勢增長15%，疫情對券商業績影響好於預期。逆週期宏觀調控有望持續加碼，資本市場全面深改穩步推進趨勢不改，預計註冊制等相關政策利好落地和券商槓桿率穩步提升有望驅動券商全年業績維持升勢。推薦低估值龍頭券商華泰證券、海通證券、中信證券和中金公司。
萬聯證券認為，由於目前資本市場制度完善和成熟度、投資者水平和結構較2003年大幅提升，此次新冠疫情對資本市場的影響十分有限，近期股市大幅調整後已經充分反映了疫情對市場的利空因素，後續市場量價迅速回升。股債市場的走勢仍基於政策、流動性和經濟表現，2020年是“十三五”收官之年，在政策寬鬆、積極改革的大背景下，中長期仍看好資本市場表現，預計2020年證券行業盈利水平將繼續回升，對應現在券商板塊1.7xPB，仍有提升空間。
方正證券認為，疫情的短期壓力主要在投行業務開展與自營投資波動上，但兩項業務實際壓力可控。當前券商核心崗位已全部復工，部分職能部門遠程辦公，整體業務正常推進。疫情反向推動了流動性的加速釋放。疫病防控的加強與見效、以及宏觀流動性政策的寬鬆預期，對市場形成了託底作用。相比節前，當前滬深300指數僅下探1%、而短期債券利率也下降近20bp，自營投資目前並未受損。貨幣政策+財政政策共同發力，在帶來增量資金的同時，也進一步穩定經濟、激活市場。券商各項業務也將因此受益。中長期券商將受益於政策的支持進入新一輪發展階段，資本實力強、機構業務鋪墊早的龍頭券商將優先受益。建議關注低估值、業績修復較強的海通證券，低估值龍頭華泰證券，業績穩定性強改革受益多的中信證券，以及業務發展較均衡且兼具彈性的招商證券、東方證券。
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