帶你“透過表象看真相”
“
感覺只解決現象問題，理論才解決本質問題。
”
導讀：類似於冠狀病毒這樣的病毒從來不是製藥行業的重點，沒有一個真正的商業模式可以證明，為新出現的病毒威脅開發疫苗在經濟上是合理的。
四大製藥巨頭主導了疫苗行業。
2019年，輝瑞、默克、葛蘭素史克和賽諾菲共同售出了價值300億美元的疫苗，鑑於大多數疫苗在美國的售價不到100美元，這個數字令人震驚。
然而，當今年一種新型冠狀病毒從中國武漢傳播出來、震動全球市場時，這四大巨頭都沒有快速反應著手開展疫苗開發工作，以阻止疫情的爆發。
儘管疫苗可以產生廣泛的影響，但沒有一個真正的商業模式可以證明，為新出現的病毒威脅開發疫苗（在經濟上）是合理的。
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01 少數公司計劃開發新型疫苗
自1月17日以來，因疫情爆發而患病的人數攀升至1萬人以上，標準普爾500指數下跌了3.1% 。摩根士丹利估計，疫情爆發可能會導致2020年第一季度全球經濟增長減少0.3% ，而且如果形勢惡化，第二季度的影響可能更為嚴重。
儘管如此，類似於冠狀病毒這樣的病毒並不是製藥行業的重點。製藥商知道如何在罕見疾病上賺錢，但是，針對新病毒的疫苗價格昂貴，需求難以預測，而且在病人支付能力最低的市場需求量最大。
斯隆 · 凱特琳紀念中心(Memorial Sloan Kettering’s Center for Health Policy and Outcomes)主任彼得 · 巴赫(Peter Bach)在寫給《巴倫》週刊的一封電子郵件中寫道，“私營部門將走向回報率最高的領域，而這個領域目前顯然無法有效改善公共衛生狀況。”
然而，少數公司已經提出了開發疫苗的計劃。比如強生公司，它有一個小型的疫苗業務和三個小型生物技術公司。
這些計劃對於目前的疫情爆發有多大用處還不能確定，但是它們可以成為一個藥物開發者如何找到激勵措施來應對新出現病毒威脅的模型。
“我們希望有一種商業模式，”康託菲茨傑拉德公司的高級生物技術分析師查爾斯 · 鄧肯 （Charles Duncan）表示，“我們認為，生物威脅的出現將變得越來越普遍……所以我們必須為此做好準備。”
投資者在實驗性疫苗中看到了黃金，至少一開始是這樣。三大生物技術公司之一 Novavax (NVAX)的股價從1月14日到1月21日躍升146%至9.82美元，1月29日收盤時跌至6.84美元。Inovio 製藥公司也遇到了類似的問題。
這些公司，連同 Moderna (MRNA) ，正在使用新的疫苗技術，可能使疫苗的生產和開發比舊技術快得多。
儘管四大疫苗製造商無可爭議是每年生產數百萬劑預防性疫苗的大師，但卻是這些新型疫苗提供了一種快速應對新病毒威脅的方法。
一些公司以前也嘗試過這種方法。強生公司開發過一種埃博拉疫苗，該疫苗在2015年進入了第一階段試驗，使用的技術與新冠狀病毒相同，而Moderna將使用與其實驗性寨卡疫苗相同的技術來開發冠狀病毒疫苗。
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02 目前這些公司還缺乏激勵措施
“當這些事情結束的時候，人們很快就會忘記，但是有一天情況會變得非常糟糕”強生公司的首席科學官保羅 · 斯托佛斯（ Paul Stoffels ）說，“世界需要一個加速計劃和平臺來一次又一次地做這件事。我們在訓練自己。但沒有激勵措施。”
目前，這些公司依賴於非營利組織和政府的資助。Moderna正在與美國國家過敏與傳染病研究所合作，並得到了流行病防範創新聯盟的資助，這是一個由少數政府和私人基金會資助的非政府組織。
Moderna 的首席醫療官塔爾 · 扎克（ Tal Zaks）說: “我們槓桿化的不是股東的資本，而是非營利性資本，這種方式對我們其他的投入不會造成稀釋。”
冠狀病毒疫苗開發的時間表還不清楚。
國家開發署主任告訴標準普爾全球市場情報說，Moderna疫苗可以在三個月內進行一期研究，而斯托佛斯說強生公司可以在8到12個月內提供疫苗。
Inovio 表示，他們希望在不到七個月的時間內將候選疫苗帶入第一階段。Novavax 的研發總裁表示，他的公司將迅速開展工作，但沒有提供具體的時間表。
每家公司都在建立一個平臺，以便能夠快速開發針對下一種新病毒的疫苗。
“最初，市場是相當有限的”康託菲茨傑拉德公司的鄧肯說：“這是特定病毒爆發的結果，有限的買家，即政府，將希望接觸到它們。我確實認為，未來將出現零售購買治療性和預防性疫苗的情況。”
對於投資者而言，問題在於，這些激勵措施是否足以推動這些技術的發展，使它們能夠捍衛其它經濟領域，以及公眾健康。
“這是大約二十年來的第三次冠狀病毒，”鄧肯說。他指的其他兩次是 SARS 和 MERS，它們與新冠狀病毒屬於同一類病毒。“我們還會看到更多。所以我們必須為此做好準備。”
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