随着上市公司2019年业绩预告披露工作的结束，ST板块迅速蒙上了“悲喜两重天”的色彩，部分ST公司依靠各种“财技”成功实现了业绩的逆转，“摘帽”仅是时间问题。而部分ST公司则因为在2019年再度亏损而面临退市的风险，同时新的退市规则也让部分存在违规问题的上市公司陷入退市的泥沼。
19家ST公司“摘帽”在即
据记者统计，截至2月4日，A股市场中全部130家“ST”公司均已发布了2019年业绩预告，其中*ST中葡、*ST中捷、*ST中安、*ST云投等44家“ST”公司表示将在2019年扭亏的业绩喜报。
伴随部分ST公司2019年业绩走好，相关公司的“摘帽”预期迅速升温，比照沪深交易所规定的“上一年度净利润为正值、每股净资产高于1元、会计师出具肯定意见报表、企业净资产高于注册资本”的“摘帽”条件并结合2019年业绩预告数据，*ST东南、*ST中葡、*ST云投、*ST尤夫、*ST天首、*ST荣联、*ST人乐、*ST罗普、*ST集成、*ST海马、*ST菲达、*ST德豪、*ST步森、ST宜化、ST明科、ST正源、ST辅仁等17只ST股已经基本达到“摘帽”要求，若无大的意外，相关个股将在2019年年报发布后便可摆脱“ST”股的桎梏。此外，*ST庞大、ST柳化等公司已经向交易所提交了申请，要求撤销公司股票退市风险警示。
随着“摘帽”预期的逐渐兑现，相关ST股在市场上受到的关注也多了起来，*ST集成、*ST步森、*ST菲达等“摘帽”已是十拿九稳的个股在最近5个交易日中也都有涨停的记录。
四大“财计”助ST公司脱困
虽然目前有19只ST股基本符合“摘帽”条件，不过推动相关个股“摘帽”的主因却各不相同，除了*ST东南等个股依靠主营业务改善脱困外，多数ST股还是依靠各种财务技巧扭转乾坤。
为实现业绩扭亏为盈，出售资产成为ST公司最常用的手法，比如*ST云投2019年预盈2800万元~4200万元，而上述利润主要来源于出售“金殿1#种植基地土地使用权及地上附着物、办公区土地使用权及地上建筑物与附属物、思茅基地苗木、林地使用权及地上附着物、转让成都子公司100%股权”，进而增加非经营性损益收益15000万元~17000万元。
除了出售资产，并购重组也是部分ST公司得以“摘帽”的关键所在，比如*ST集成在2019年上半年实施了锂电业务重大资产重组, *ST集成表示“公司因本次重组获得大额重组收益,使得归属于上市公司股东的净利润增加较多。本报告期内,公司预计非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润的影响金额为58822万元”。
此外，政府补贴也令部分ST公司获得了“新生”，从相关公司披露的2019年业绩预告看，*ST海马、*ST德豪、*ST步森等已经基本符合“摘帽”标准的ST股都表示在2019年获得了不同额度的政府补贴，进而提升了公司2019年的非经常性收益。
最后个别ST公司借助投资收益实现了“摘帽”，比如*ST菲达2019年预盈8500万元，而上述利润主要来源于投资江苏菲达宝开电气股份有限公司的收益。
*ST龙力等股退市几成定局
就在部分ST公司2019年业绩预喜的同时，ST慧业、*ST中科等50家公司却交出了2019年亏损的噩耗，其中*ST莲花、*ST中绒等31家公司更是出现了连续亏损的状况，如无特殊情况，上述31家上市公司在披露了2019年年报或就将被实施暂停上市。
尤其值得注意的是，*ST毅达、*ST保千、*ST德奥、*ST龙力、*ST凯迪、*ST皇台等ST公司已经因为各种原因处于暂停上市的状态，其中*ST龙力、*ST凯迪已经在2019年业绩预告中表示将继续亏损，这也意味着上述两家公司已经在退市悬崖的边缘上摇摇欲坠。
另外，金亚科技、乐视网和千山药机等已经暂停上市的3家创业板公司也都预测在2019年将继续亏损，按照创业板交易规则，如果上述3家创业板公司2019年年报业绩最终被确定亏损也将被施以退市的处罚。
违规行为或致部分公司“突然死亡”
需要指出的是，自2019年以来，已先后有众和股份、华泽钴镍等多家上市公司因为各种违反证监会、交易所法律规章制度而被强制退市，而截至昨日，沪深两市已有高斯贝尔、*ST中捷等23家上市公司发布公告，承认公司因涉嫌证券法律法规被证监会调查，一旦证监会最终公布的调查结果，公司被定性为“欺诈发行”或“重大信息披露违法行为”，公司将被交易所实施退市风险警示并暂停上市。
广发证券投资顾问王立才则表示，重大违法公司通常需历经较长时间的调查过程，公司的退市进程取决于立案稽查进展，虽然退市警示并不代表上市公司一定会退市，但根据规则，调查结果和处理方式一旦明确，对上市公司的处罚将迅速出炉，留给投资者应对上市公司暂停上市和终止上市的时间将非常有限，有可能导致很多投资者来不及反应，对此投资者要有所准备。
上游新闻·重庆商报记者 凌天亮
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