2020年的新年開盤首日註定將會是一個值得紀念的日子，可以想見未來的很多年裡，都會有人提起這個特殊的日子。上證指數開盤大跌8%以上，收盤下跌7%以上，3800只不到的股票中竟然有3176只股票跌停，佔比超過80%。
我們可以從這些數據中清晰地看出兩個字——“恐慌”。即使央行剛剛出來了變相降息的措施，市場的恐怖情緒並沒有得到扭轉，全天絲毫沒有雄起的跡象。無數投資者的賣單永遠停留在委託階段，遲遲不能成交。
恐慌是本能的逃脫
2月3日的大跌在歷史上非常少見，看似非常嚇人。不過，實際上，這次的大跌是為期兩個多星期的假期之後的一個集中爆發而已，而不是如金融危機時那種瞬間爆發。如2018年2月初一週下跌幅度超過9.6%，2019年3月初單週上漲6.7%，2016年這樣的下跌次數更多。所以，不用過度恐慌。
在開盤之前，很多人預期3日會出現3-5%的大跌，但是最後結果還是超出了很多人的預期。因為在放假期間，恆生指數、韓國綜合指數等紛紛下跌超過5%，而中國又是受此次疾病影響最直接的地方。所以，開盤之前，市場對下跌已有預期。
實際上，這次的下跌與其說是對市場的恐慌，更是對疾病的恐慌。與2003年的SARS不同，在移動互聯網時代，信息的傳播速度遠遠超出想象。加之身邊的各種限制措施不斷出臺，每一個人都切實地感受到了疾病給整個社會帶來的變化。
與此同時，人們不知道未來會怎麼變化，恐慌自然而然產生，逃避成了本能選擇。這是人性使然，當事情變好的時候，人們傾向於過度樂觀，而當事情向著不好的方向運動的時候，人們會傾向於過度悲觀。特別是對於疾病，每一個人都非常敏感而又無知，因為醫學具有高門檻與認知的限制。
從資本市場來看，由於長期未開盤，大多數人心裡對市場會如何變化沒有底氣，不知道資本市場會如何反應。且在開盤的打壓下，賣盤洶湧而至，很多投資者隔岸觀火，不敢介入。換句話說，市場並沒有充分反應基本面，而被突如其來的恐慌籠罩。
為什麼說不要怕？
傳染病是一種偶發性的疾病，來得快，去得快。只要不造成大規模的死亡，長期並不會對經濟造成重大影響，只是短期內會影響到整個社會的消費與生產活動。一旦疾病過後，生產和消費立馬會滿負荷重現。
雖然短期內經濟會承壓這是不可避免的事情，一季度GDP增長率可能會因此而下跌1-2%個百分點，但這些都是在預料之中的事情。與此同時，我們要注意到此次病毒之所以廣泛傳播，正是因為其潛伏期長，致死率相對較低。一旦採取強力措施，病毒的傳播將會得到遏制。而這種強力措施已經實施了較長的時間，有
理由相信病毒在短期內會被控制。
我們要注意：支撐股市上行的基本動力沒有發生根本改變，A股低估值的國際地位沒有發生改變，外資持續流入的態勢也沒有發生改變，人民幣走強的趨勢也沒有改變。
什麼時候會反彈？
目前來看，短期市場可能繼續向下，但是下行空間已經非常有限。特別是開盤的前幾日，恐慌會導致基金大量贖回，從而導致基金被動減持。另外，開盤首日很多人並沒有賣出，這種賣壓還會繼續存在，對短期市場形成強大的壓力。
從2003年SARS行情走勢來看，在經歷了10%左右的急跌以後，市場則開始反彈，在隨後的疾病期間，並沒有出現大規模的下跌。反而是在疾病得到控制以後，2003年的大盤迎來了長達半年的持續下跌，到年底才開始反彈。
不過，2003年的上證指數市盈率則高達35倍左右（現在為13.26），而彼時正是中國進入WTO後的陣痛期以及業績兌現期。換句話說，即使沒有SARS，股市也會迎來下跌。
根據鍾南山院士的最近判斷，未來的高峰期將在10天左右到來，但是市場的反彈不需要那麼久，因為市場會提前反映。只要確診人數的增長率開始下行，市場極有可能趁勢頭迎來反彈，而這個振盪期可能需要1周左右的時間，甚至更短。
投資方面，雖然個人長期看好醫療，但短期不建議去追逐醫療板塊，因為強勢的你買不到，買到的不強勢，風險不小，這種刀口舔血還是留給那些短線高手吧。新能源/信息安全/消費升級/半導體/金融等都可以尋找到不錯的機會。
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