2019年11月份，新发地市场白条猪批发平均价波动下行，降幅十分明显（见《10月份白条猪批发平均价走势图》）。
11月1日，白条猪批发平均价是23.63元/斤，11月30日的价格是17.25元/斤，月末与月初相比，价格下降27.0%。月末的价格比去年同期的7.98元/斤116.17上涨。10月末价格同比上涨201.63%，11月末价格同比涨幅大幅收窄。
月内的最高价是24.38元/斤（11月4日），比10月份的25.13元/斤下降2.98%；比9月份的16.13元/斤上涨51.15%；比8月份的15.70元/斤上涨55.29%；比7月份的11.65元/斤上涨109.27%。
月内最低价是17.25元/斤（11月29、30日），比10月份的15.75元/斤上涨9.52%；比9月份的14.75元/斤上涨16.95%；比8月份的11.38元/斤上涨51.58%；比7月份的10.0元/斤上涨72.50%。
月内的最高价比最低价高出的幅度为41.33%，波动的幅度比10月份的59.56%大幅缩小。
2019年11月份，新发地市场白条猪批发的加权平均价是20.27元/斤，比10月份的21.26元/斤下降4.66%；比9月份的15.63元/上涨29.69%；比8月份的13.32元/斤上涨52.18%；比7月份的10.66元/斤上涨90.15%。
2019年11月份的价格比2018年同期的7.84元/斤上涨158.55%；比2017年同期的8.92元/斤上涨127.24%；比2016年同期的10.18元/斤上涨99.12%；比2015年同期的10.02元/斤上涨102.30%。
2019年11月份日均上市量为1369.37头，比10月份的1227.06头增加11.60%；比9月份的1658.20头下降17.42%；比8月份的1700.68头下降19.48%；比7月份的1874.97头下降26.96%。
11月份日均上市量比2018年同期的2136.97头下降35.92%；比2017年同期的1927.13头下降28.94%；2016年同期的1875.30头下降26.98%；比2015年同期的2043.27头下降32.98%。
上述数据表明：
1、月内肉价环比降幅明显
11月份肉价走势的最大特点就是价格连续下降，降幅明显。新发地市场白条猪的价格走势显示：月末价格比月初下降了27%。肉价高位回调，全月的加权平均价比10月份下降了4.66%。虽然月度加权平均价环比降幅较小，但是纵观10-11月这2个月的走势来看，10月份肉价是连续走高的，是大幅上涨的；11月份的价格是连续下滑的，是大幅下降的。
10月份与11月份，毛猪产能虽然正处于开始恢复的过程中，产能并没有发生明显变化，但是肉价却经历了1轮过山车般的走势。这其中的原因确实引起了许多人士的思考，包括一些养猪场和一些关注养殖业的人士。
10月份肉价大幅上涨的时候，有的养猪场也是感到出乎所料，事先并不知道猪价会连续上涨，说到猪价上涨的原因，只是强调猪少；11月份猪价下降，更是始料未及，同样是猪少，价格却连续下滑。
其实，肉价在10月份连续上涨的动力有一部分来源于预期，是对后期肉价高企过高的预期；肉价在11月份连续下滑的过程是预期降温的过程，“成也萧何败也萧何”。总体上看，10月末出现的高价位就是此轮肉价上涨的峰值，后期很难再出现10月末那样的价位。
2、日均上市量环比明显增加
虽然在近5年同期中，11月份的日均上市量仍然处于最低水平，但是环比10月份却有了明显增加，增幅达到11.60%。如何看待白条猪日均上市量环比大幅增加的变化，我们在11月29日撰写的《每周动态》上谈了以下4点看法：
⑴、毛猪的供应能力有所恢复
在毛猪供应能力不足的情况下，屠宰厂可挑选的适重白条相对较小，不管是不是适销的白条，有肉总比没肉强，能拉回来的就尽量往回拉。尽管拉回来以后（那些大体型的白条猪大多属于肥肉型白条）卖不出去还要返厂，需要屠宰厂自行分割以后继续销售，但是超重白条的价格相对较低一些，屠宰厂也是有较大获利空间的。
在毛猪供应能力恢复以后，屠宰厂在收购白条猪的过程中有了可挑选的余地，能够拉回瘦肉型白条就尽量收购瘦肉型白条；
⑵、供应能力恢复的动力来源于对高价格预期的降温
供应能力恢复，除了产能正在恢复以外，更主要的是对后期肉价连续走高的预期降温。此前，由于预期肉价会在高位运行较长的时间，养殖场普遍存在着惜售的现象，一般毛猪的出栏会比正常情况下推迟2个月左右，养殖场有毛猪，但是不愿意出栏，造成肉价连续、快速上涨。在预期降温以后，毛猪出栏推迟的时间缩短到1个月左右，压栏时间2个月与1个月的毛猪同时出栏，使得供应状况出现比较明显的好转。
此前，新发地市场的商户认为，当毛猪供应能力不足的时候，一些还没有长到商品规格的毛猪会提前出栏，反映到市场的表现就是毛猪的单重逐渐下降，这是真的缺猪，形成人们普遍认为的“寅吃卯粮”现象。本轮肉价上涨，实际上是“卯吃寅粮”，卯时该出栏的毛猪推迟到寅时才出栏。在预期降温以后，会逐渐恢复到寅吃寅粮的状态。近期就正在进入寅吃寅粮的状态，反映到市场上的表现就是白条猪的单重逐渐下降，逐渐接近正常的“标猪”；
⑶、预期降温得益于政府出台的一系列措施
政府8月份以后出台了一系列保供稳价的措施，这些措施包括保障养殖用地、及时给予必要的补偿补贴、恢复产能、扩大进口、增大储备肉的投放量等。政策出台以后，随着时间的推移，在11月份逐渐显现了政策的效力，产能逐渐恢复，养殖场、屠宰厂看到了政府的决心，对后期肉价过高的预期开始快速降温；
⑷、供应能力的恢复还要仰仗产能的恢复
产能恢复是1个相对较长的过程，近期肉价快速下降主要是供应能力的恢复，是前期积压下来的毛猪近期开始增大出栏的结果，并不意味着近期的产能已经有了比较明显的恢复。所以，肉价虽然比10月末出现明显下降，但是仍然大幅度地高于去年同期，日均上市量也明显低于去年同期。所以，后期肉价基本上会延续本周的走势，总体上表现出稳中有降的态势，但是也会不时地出现一些波动，继续下降的空间也不会很大。真正供应能力的恢复实际上还需要仰仗产能的恢复。
3、后期肉价基本上会延续高位运行的状态，难以出现大涨与大落
鉴于9月份以后毛猪产能进入逐渐恢复阶段，再加上政府出台的影响力保供稳价政策、措施的推行，随后的供应能力会逐渐增强，肉价出现大幅反弹的可能性已经明显降低。但是，由于近期毛猪的供应能力仍然处于历年同期的最低点，肉价大幅下降的可能性同样是比较低的。所以，我们认为，后期的肉价基本上会维持在11月末的价位附近，小幅波动，反复调整。即便是到了春节前消费高峰期时，由于到时候毛猪的出栏量也会同步增加，价格大幅反弹的可能性也是比较低的。需要关注的反倒是春节过后，由于一部分毛猪会赶在春节前出栏，节后毛猪的供应能力有可能反倒不如节前。我们实际上也需要对春节过后肉价的走势给予关注。
综上所述，由11月份白条猪价格走势我们可以得出以下1个结论，即：白条猪批发的平均价经过11月份的大幅下降，后期肉价难以出现明显反弹，也难以继续大幅回落
11月份，肉价大幅回落，实际上是对10月份涨势过快的1种回调，如果没有10月份的过度上涨，也不会出现11月份的快速下降。拉动10月份肉价上涨的主要原因是毛猪产能下降，正是由于产能下降，才形成对后期肉价的过高预期，高预期拉动肉价不断冲高。肉价达到一定高度以后，对需求的抑制作用开始显现，证明肉价是难以无限制的走高。需求下降及一系列政策、措施的出台，给高价格“泄了气”。但是，毛猪的产能仍然处于低位，供应偏紧的局面也仍然没有实现明显的改观，肉价继续下行的空间也不会很大。在随后的一段时间内，肉价会仍然保持高位，会逐渐波动下行，也会反复调整一段时间。
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