2019年11月份，新發地市場白條豬批發平均價波動下行，降幅十分明顯（見《10月份白條豬批發平均價走勢圖》）。
11月1日，白條豬批發平均價是23.63元/斤，11月30日的價格是17.25元/斤，月末與月初相比，價格下降27.0%。月末的價格比去年同期的7.98元/斤116.17上漲。10月末價格同比上漲201.63%，11月末價格同比漲幅大幅收窄。
月內的最高價是24.38元/斤（11月4日），比10月份的25.13元/斤下降2.98%；比9月份的16.13元/斤上漲51.15%；比8月份的15.70元/斤上漲55.29%；比7月份的11.65元/斤上漲109.27%。
月內最低價是17.25元/斤（11月29、30日），比10月份的15.75元/斤上漲9.52%；比9月份的14.75元/斤上漲16.95%；比8月份的11.38元/斤上漲51.58%；比7月份的10.0元/斤上漲72.50%。
月內的最高價比最低價高出的幅度為41.33%，波動的幅度比10月份的59.56%大幅縮小。
2019年11月份，新發地市場白條豬批發的加權平均價是20.27元/斤，比10月份的21.26元/斤下降4.66%；比9月份的15.63元/上漲29.69%；比8月份的13.32元/斤上漲52.18%；比7月份的10.66元/斤上漲90.15%。
2019年11月份的價格比2018年同期的7.84元/斤上漲158.55%；比2017年同期的8.92元/斤上漲127.24%；比2016年同期的10.18元/斤上漲99.12%；比2015年同期的10.02元/斤上漲102.30%。
2019年11月份日均上市量為1369.37頭，比10月份的1227.06頭增加11.60%；比9月份的1658.20頭下降17.42%；比8月份的1700.68頭下降19.48%；比7月份的1874.97頭下降26.96%。
11月份日均上市量比2018年同期的2136.97頭下降35.92%；比2017年同期的1927.13頭下降28.94%；2016年同期的1875.30頭下降26.98%；比2015年同期的2043.27頭下降32.98%。
上述數據表明：
1、月內肉價環比降幅明顯
11月份肉價走勢的最大特點就是價格連續下降，降幅明顯。新發地市場白條豬的價格走勢顯示：月末價格比月初下降了27%。肉價高位回調，全月的加權平均價比10月份下降了4.66%。雖然月度加權平均價環比降幅較小，但是縱觀10-11月這2個月的走勢來看，10月份肉價是連續走高的，是大幅上漲的；11月份的價格是連續下滑的，是大幅下降的。
10月份與11月份，毛豬產能雖然正處於開始恢復的過程中，產能並沒有發生明顯變化，但是肉價卻經歷了1輪過山車般的走勢。這其中的原因確實引起了許多人士的思考，包括一些養豬場和一些關注養殖業的人士。
10月份肉價大幅上漲的時候，有的養豬場也是感到出乎所料，事先並不知道豬價會連續上漲，說到豬價上漲的原因，只是強調豬少；11月份豬價下降，更是始料未及，同樣是豬少，價格卻連續下滑。
其實，肉價在10月份連續上漲的動力有一部分來源於預期，是對後期肉價高企過高的預期；肉價在11月份連續下滑的過程是預期降溫的過程，“成也蕭何敗也蕭何”。總體上看，10月末出現的高價位就是此輪肉價上漲的峰值，後期很難再出現10月末那樣的價位。
2、日均上市量環比明顯增加
雖然在近5年同期中，11月份的日均上市量仍然處於最低水平，但是環比10月份卻有了明顯增加，增幅達到11.60%。如何看待白條豬日均上市量環比大幅增加的變化，我們在11月29日撰寫的《每週動態》上談了以下4點看法：
⑴、毛豬的供應能力有所恢復
在毛豬供應能力不足的情況下，屠宰廠可挑選的適重白條相對較小，不管是不是適銷的白條，有肉總比沒肉強，能拉回來的就儘量往回拉。儘管拉回來以後（那些大體型的白條豬大多屬於肥肉型白條）賣不出去還要返廠，需要屠宰廠自行分割以後繼續銷售，但是超重白條的價格相對較低一些，屠宰廠也是有較大獲利空間的。
在毛豬供應能力恢復以後，屠宰廠在收購白條豬的過程中有了可挑選的餘地，能夠拉回瘦肉型白條就儘量收購瘦肉型白條；
⑵、供應能力恢復的動力來源於對高價格預期的降溫
供應能力恢復，除了產能正在恢復以外，更主要的是對後期肉價連續走高的預期降溫。此前，由於預期肉價會在高位運行較長的時間，養殖場普遍存在著惜售的現象，一般毛豬的出欄會比正常情況下推遲2個月左右，養殖場有毛豬，但是不願意出欄，造成肉價連續、快速上漲。在預期降溫以後，毛豬出欄推遲的時間縮短到1個月左右，壓欄時間2個月與1個月的毛豬同時出欄，使得供應狀況出現比較明顯的好轉。
此前，新發地市場的商戶認為，當毛豬供應能力不足的時候，一些還沒有長到商品規格的毛豬會提前出欄，反映到市場的表現就是毛豬的單重逐漸下降，這是真的缺豬，形成人們普遍認為的“寅吃卯糧”現象。本輪肉價上漲，實際上是“卯吃寅糧”，卯時該出欄的毛豬推遲到寅時才出欄。在預期降溫以後，會逐漸恢復到寅吃寅糧的狀態。近期就正在進入寅吃寅糧的狀態，反映到市場上的表現就是白條豬的單重逐漸下降，逐漸接近正常的“標豬”；
⑶、預期降溫得益於政府出臺的一系列措施
政府8月份以後出臺了一系列保供穩價的措施，這些措施包括保障養殖用地、及時給予必要的補償補貼、恢復產能、擴大進口、增大儲備肉的投放量等。政策出臺以後，隨著時間的推移，在11月份逐漸顯現了政策的效力，產能逐漸恢復，養殖場、屠宰廠看到了政府的決心，對後期肉價過高的預期開始快速降溫；
⑷、供應能力的恢復還要仰仗產能的恢復
產能恢復是1個相對較長的過程，近期肉價快速下降主要是供應能力的恢復，是前期積壓下來的毛豬近期開始增大出欄的結果，並不意味著近期的產能已經有了比較明顯的恢復。所以，肉價雖然比10月末出現明顯下降，但是仍然大幅度地高於去年同期，日均上市量也明顯低於去年同期。所以，後期肉價基本上會延續本週的走勢，總體上表現出穩中有降的態勢，但是也會不時地出現一些波動，繼續下降的空間也不會很大。真正供應能力的恢復實際上還需要仰仗產能的恢復。
3、後期肉價基本上會延續高位運行的狀態，難以出現大漲與大落
鑑於9月份以後毛豬產能進入逐漸恢復階段，再加上政府出臺的影響力保供穩價政策、措施的推行，隨後的供應能力會逐漸增強，肉價出現大幅反彈的可能性已經明顯降低。但是，由於近期毛豬的供應能力仍然處於歷年同期的最低點，肉價大幅下降的可能性同樣是比較低的。所以，我們認為，後期的肉價基本上會維持在11月末的價位附近，小幅波動，反覆調整。即便是到了春節前消費高峰期時，由於到時候毛豬的出欄量也會同步增加，價格大幅反彈的可能性也是比較低的。需要關注的反倒是春節過後，由於一部分毛豬會趕在春節前出欄，節後毛豬的供應能力有可能反倒不如節前。我們實際上也需要對春節過後肉價的走勢給予關注。
綜上所述，由11月份白條豬價格走勢我們可以得出以下1個結論，即：白條豬批發的平均價經過11月份的大幅下降，後期肉價難以出現明顯反彈，也難以繼續大幅回落
11月份，肉價大幅回落，實際上是對10月份漲勢過快的1種回調，如果沒有10月份的過度上漲，也不會出現11月份的快速下降。拉動10月份肉價上漲的主要原因是毛豬產能下降，正是由於產能下降，才形成對後期肉價的過高預期，高預期拉動肉價不斷衝高。肉價達到一定高度以後，對需求的抑制作用開始顯現，證明肉價是難以無限制的走高。需求下降及一系列政策、措施的出臺，給高價格“洩了氣”。但是，毛豬的產能仍然處於低位，供應偏緊的局面也仍然沒有實現明顯的改觀，肉價繼續下行的空間也不會很大。在隨後的一段時間內，肉價會仍然保持高位，會逐漸波動下行，也會反覆調整一段時間。
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