一個故事看懂股市的本質：

從前，在一片廣闊的大草原上，有很多隻母雞。

他們，吃著火鍋唱著歌，吃著青草下著蛋。

但是，母雞們又不願意像這樣日復一日的吃草，下蛋。

於是，一場革命性的變革即將到來……

1：股票的產生

一天過去了……

於是，猴子的50張母雞券就被稱為“股份”，而猴子的1000塊錢投資，就叫“按20倍市盈率入股”。

啥叫市盈率？就是母雞券的價格除以每年可以領到的雞蛋，也可以理解為多久“回本”。

這個數字，越低越好。

母雞關鍵詞：股份；母雞券（股票）；市盈率（市值÷每年淨利潤）

2：股東的權益

一年過去了……

又過了一年……

母雞關鍵詞：這就叫做有效率的再投資。

沒過多久，聰明猴投資母雞的事兒在動物圈傳開了。

於是，動物圈的第一次股權交易發生了，而單張母雞券的價格，也從20元，上浮到了22元。

這就是股價上浮的原因之一。

母雞關鍵詞：再投資；價值股（即高市盈率，高分紅或者股息，也就是確定性收益比較高，但成長空間比較有限的公司）。

從此之後，動物圈算是炸窩啦~~各種動物都蠢蠢欲動，尤其是那些安安穩穩下蛋的母雞們。

而母雞必須在老虎家做體檢，登記所有信息，方便動物們深入瞭解母雞；

另一方面動物們也容易找到自己的交易對手，這樣傻傻的犀牛大象也毫不費力就可以買賣母雞券了！

母雞關鍵詞：散戶（一個悲傷的故事）。

4：股價

現在我們來做個大膽的猜想！

那麼在許許多多個夜晚，什麼都沒有發生，還是原來的母雞，還是生普通的蛋，為什麼母雞券還是漲了跌了？

原因很複雜，或許是猴子認為母雞會變胖，或許是因為猩猩想娶媳婦兒急需用錢。

但無論什麼原因，母雞券的價格上漲或下降，母雞都得不到任何直接的好處或壞處。

還是原來的母雞，還是生普通的蛋。

而股價，有時候跟母雞本身，並沒有什麼卵關係。

炒股如何才能只賺“明白錢”？

炒股是一個進入門檻不高但很難做好的行當，成熟投資人與非成熟投資人往往存在一個明確的分野：是否有自己的投資系統（方法論）。這就像我們在影視劇作品中經常看到的橋段，每當特工需要執行一項艱鉅任務之前，往往要冒出一句話：What’s the plan（怎麼計劃的）？

的確，隨機應變是必需的，但股票投資最怕受迫，受迫交易的後果多麼嚴重，相信我們都有切身的體會。所以，建立並不斷完善自己的投資系統，是成熟投資人的入門級要求。

投資系統三要點

總體看來，一套投資系統至少包括如下要點：

1.識別盈利邊界，要識別自己的能力邊界

2.確認持有時間，在一定的時間框架內賺到屬於自己能力範圍的收益

3.完善虧損應對，在買入前預計可能的概率分佈，賺錢的時候不以物喜，虧錢的時候不以己悲，籌劃好各種可能情形下自己能採取的對策。

做到這三點，一套簡單的投資系統就基本搭建起來了。

追漲殺跌，漲停板上刀口舔血是投機者心中的聖殿；逐步抄底，發現被低估的10倍股是價值投資者追求的冠冕。風格迥異的市場參與人士都有戰績彪炳的優勝者。那麼，為何行為差異巨大的投資者都能獲得成功？

股票市場最大的魅力就是條條大路通羅馬，無論你是熟讀經濟學理論的學院派人士，還是洞悉輪迴深諳人性的市場派投資者，都可以在投資的歷史中憑藉各自的神通佔據一席之地。

根據我粗淺的經驗，在投資的過程中通常要先搞明白我們賺的是誰的錢，上天可不會無緣無故地給我們的口袋裝餡餅。那麼，讓無數人為之著迷的股票到底賺的是誰的錢?

你賺的錢可分三類

按照過去的經驗，買股票大體上可以賺三類錢：

其一是趨勢的線性外推，本質上是相信趨勢的力量，篤信的是強勢標的趨勢會繼續強者恆強，不需要回顧太久的歷史。兩年前，我們就經歷了一輪波瀾壯闊的牛市，趨勢的力量被演繹得淋漓盡致。這或許可以從市場參與者的微觀結構上管中窺豹：個人投資者佔比較高一直是A股市場有別於成熟市場的重要特點之一。籌碼的分散導致羊群效應非常明顯，而機構投資者在短期考核的壓力下被迫去參與追漲殺跌，放大了市場的波動。

其二則是價值的迴歸，正確評估企業價值後，找到被低估的公司，堅信均值迴歸的力量會讓公司的定價達致合理水平。尋找被低估的寶藏是每一個投資經理心中的夢想。可是一千個投資經理眼中有一千零一個被低估的標的，問題的關鍵是客觀地評估資產的內在價值。

其三是賺公司創造的價值。當前公司估值合理，未來公司可以不斷地創造價值——傳統的價值投資者大多集中在這裡，希望賺取的是企業盈利的錢，相信公司擁有持續創造價值的能力，通過年復一年的勤勉苦幹，用綿延不斷的現金流推動市值的增長。看似邏輯簡單，實踐起來也是困難重重：我們如何定義估值合理，又如何預測企業的未來會更好?

上面三種利潤來源其實可以歸為兩類，後面兩種都是對資產進行定價，都是價值投資的不同表現形式。不同在於，一種是對過去定價，未來雖不見得多麼美好，但是隻要折扣大，賺錢概率就相應提高；另一種則需要展望未來，對預期的現金流有較大的把握。

只賺“明白錢”

盈利來源沒有高低貴賤之分，只看是否適合自己。我們的教訓是，千萬不要把盈利的來源搞混，典型的例子就是：衝著做趨勢入場，打算投機一把獲利了結，結果虧了不做止損，不斷補倉，炒股炒成股東。

古老的華爾街，站著大投機家利弗莫爾，也站著價值投資的開山鼻祖格雷厄姆；如今的曼哈頓，既活躍著投機巨鱷索羅斯，也活躍著價值投資大師巴菲特——無論哪一個流派，只要做到極致，都可以名垂青史。

務實地說，市場中充斥著大量複合的邏輯，我們也是“渡劫”多次，經歷自己和別人的教訓，才逐漸積累了一點點淺顯的經驗。比如，我們因為看好某公司長期創造價值的能力買入，結果這家公司突然被市場貼了某張標籤，瞬間暴漲超過目標價，我們一度也以為自己股神附體，發育出了點石成金的能力。其實呢？

其實驅動股價上漲的力量並非我們看好的長期邏輯。所以，達到目標價後，我們未能落袋為安確認收益，反而寄望股價會繼續創造新高。一段時間過後，塵歸塵，土歸土，股價從哪裡來，回哪裡去。而此時，我們又以為自己看錯，兀自懊惱以至於砍掉持倉。結果是不久之後，公司盈利不斷釋放出來，長期邏輯不斷兌現，股價開始緩慢上行，我們則又一次不知所措。

所以，計劃應該就是：按邏輯買入，按邏輯賣出，賺取屬於我們自己的銅板，這大抵上是投資中最重要的事之一。我們最怕迷迷糊糊地虧錢，我們也怕糊里糊塗地賺錢。

波段操作

對於股民朋友而言，炒股是為了賺錢而不是為了長期持有股票，因此對股票進行波段操作十分重要。那麼什麼是波段操作?股民朋友又該如何進行操作呢?

什麼是波段操作：

波段操作就是指投資股票的投資者在股票價位高時賣出股票、在股票價位低時買入股票的投資方法。說得通俗一點就是：在股市中的波段操作就是高拋低吸。

波段操作的原理：

波段操作，針對股市呈波段性運行特徵的有效的操作方法，波段操作雖然不是賺錢最多的方式，但始終是一種成功率比較高的方式。這種靈活應變的操作方式還可以有效迴避市場風險，保存資金實力和培養市場感覺。波段操作本質：利用股價的波動進行高拋低吸，以達到複利增值的效果。

波段操作3大要點：

1、把握節奏，逢低介入。由於大盤處於反覆築底過程中，所以股指極不穩定，一有風吹草動便會出現恐慌性的拋盤，逢低介入應是不錯的選擇。

2、觀測趨勢，控制倉位。波段操作的最大特點是不能滿倉操作。在平衡市的短線資金可控制在30%左右，在市場反覆走強時可增加至50%以上，如果近期股指放量突破短期箱體上沿即三千點一線，則可繼續追加倉位。

3、適可而止，逢高賣出。在大盤尚未連續放出上攻的成交量時，逢頂背離賣出是較理性的抉擇。

波段操作技巧：

第一：穿越分水嶺：

當一支個股長期運行在下行的60日均線之下，第一次從中期底點放量突破，代表多空強分水嶺的60日均線之後，穿過60日均線後第一次回踩接近60日均線的位置，就是短線進場買入的一個絕佳倉點。

第二：平量橫盤：

個股經過一撥階段的上漲後，在橫盤不會落的強勢調整中，保持每一根的橫盤量都可以接近或等同於開始調整前的最大量陽線的量能，當這些平量橫斷的K線再度受到向上的10日均線的支撐時，也是短線的絕位進倉買入點。

此戰術是最常見、莊家使用最多的洗盤手段之一。通常採取打壓震倉的莊家實力雄厚，有力量控盤，最喜歡就是對投機性股票進行打壓，且多為流通盤較小的績差類個股。莊家在經過猛升之後調整時借勢打壓。如果是績優股，莊家一般不採取這種打壓方式，因為這類股票看好的人多，打壓砸出去的籌碼，不易撿回來。

短線操作王，波段把大牛：

實戰案例：

1、個股經過連續下跌，當反彈或是反轉的第一根陽線漲過前一根陰線一大半，同時成交量放大，是短線的買點。

2、個股長期處於60均線以下，第一次從中期底點放量，代表多空強弱分水嶺的60日均線之後，穿過60日均線後第一次回踩接近60日均線的位置，就是短線進場買入的絕佳倉點。

3、個股處於橫盤不回落的強勢調整中，保持每一根橫盤量都可以接近或等同於開始調整前的最大量陽線的量能，當這些平量橫盤的k線再度受到向上的10日均線的支撐時，也是短線的絕佳進倉買入點。

4、如果對各種技術不太瞭解，就用一個技術指標——MACD，在上證指數日線背景下，MACD翻紅就進場，MACD翻綠就退場觀望等待下次機會，儘管這個方法不能幫你最大程度買低賣高，但是可以幫你把握80%左右的漲升空間，避開80%左右的下跌。

要想做好波段，投資者應注意以下幾個要點：

1)明確股性。炒股之前，一定要看看個股是適合做短線中線還是長線。越是股性活的品種，越是適合做波段。

2)要掌握好節奏。只有及時跟上熱點轉換，波段收益才會更好。股市裡通常板塊是輪動的，在老熱點變冷的同時，新熱點啟動是有信號的，只要通過盤面變化進行跟蹤，跟上熱點變化不是很難。所謂熱點變化，實際上就是資金的流向。

3)做波段要選有題材或有潛在題材的品種。通常越是題材朦朧，越是有戲。但要明確，一旦消息面明確，通常要做及時兌現。

4)做波段一定要選強勢品種。只有量價配合理想的強勢品種，才是做波段的優質品種。股性呆滯的個股，是不能做波段的。整理走勢，不適合做波段，要找剛啟動品種。

股票波段買賣點全面分析

打開股票軟件映入我們眼簾的，除了K線就非均線莫屬了，各種種顏色的均線互相交叉幾乎充滿了我們的屏幕，更有人設置七八條之多，大概心裡是認為每條都是壓力位、每條都是阻力位吧……亂不亂?有用麼?軟件默認“5、10、20、30……”均線，這是不合理的，而我們一般就看兩條特殊均線。今天先來說第一個：21天均線!現在用浙江震元000705的走勢來舉例，直接看圖：

朋友們發現21天均線的神奇了沒?如上圖所示，K線上穿21天均線就是一輪上漲的起始，只要它不想跌就不會下穿21天均線!每一次觸碰後的反彈都是加倉的機會，一旦下破了，就很難再收回……是不是很簡單?呵呵，當然也沒那麼簡單，上圖是浙江震元2015年5178前後的走勢，漲得順暢、跌得痛快，可能您覺得沒啥說服力，我只是先讓您有個大概的瞭解，那好，我們看正常市場時如何，如下圖：

如上圖，如果只看K線就知道這是個正常的波動市，有人肯定會說：“我就喜歡這個，最適合做高拋低吸啦!”您先別急，您回憶一下您每次高拋低吸都剛好拋在山峰上、抄在山谷裡?其實是經常追在山腰上、又等跌回來才割吧?嘿嘿，問題就是，咱看到後面的走勢了才知道前面是那樣兒的，對吧!您本來以為一反彈就拉起第二波能創新高的是不是?……那麼，21天均線就告訴您，到底是衝高回落還是拉出主升浪!……再次看上圖，只有當黃線上翹的時候，K線上穿黃線才是主升浪，如果黃線還在下移，就別那麼自信的做波段，咱不知道它站上均線後到底能漲幾天就下殺。

我們再來看震盪市中的情況，如上圖：很清楚吧!

1.只要收盤價在21天均線之下就要跑;

2.只有滿足21天均線上拐這個條件後，看到K線上穿21天均線才能追漲;

3.在21天均線向上過程中，每一次回踩而不破都是加倉上車的機會。

這裡我特別還要提一下“回踩”二字是什麼意思，請繼續看下圖

無論21天均線是上行或是下行過程中，K線遠離它一段時間後必定回踩，這個時間段一般為5天或8天，不會超過13天(這幾個數字請牢記，有助於幫您抓住底和頂)!21天均線下行趨勢中回踩就逃離，上行趨勢中回踩就加倉(注意加倉和建倉的區別，21天均線的拐點才是建倉的位置)!而回踩之後，只要21天均線沒有改變運行方向，那麼，K線也不會扭轉總體趨勢。

精準的買賣點怎麼確定呢?可以根據5天均線和21天均線的關係來確定。如下圖，從2015年10月到11月期間，5天均線上穿21天均線後運行34天，12月5天均線下破21天均線後運行13天(5，8，13，21，34，55，89為黃金數字)，而今天5日均線再次上穿21天均線!趨勢一旦形成不會輕易改變。

總結:東方哲學講究中庸之道，21天均線不長不短剛剛好，它的拐點就是判斷主升浪的核心，而用K線與它的遠離和接近程度恰恰合適做波段!

深度分析打板思路！

前幾期基本都圍繞著底部這點事在講，有些人給我留言說能不能來點刺激的，今天我們就聊個相對激進的話題：打板。

在網上搜一下打板兩個字，能找到無數個打板戰法，包括首板、二板甚至三四五六板的打板戰法，還有集合競價打板、盤中急殺打板、瞬時爆量打板等等。

為什麼打板能有這麼多戰法，原因很簡單，收益空間大，成功了就是一個甚至幾個漲停，而且刺激，跟朋友吹紐幣倍兒有面子。

不論哪種打板戰法，都是在漲停邊緣跳舞，核心思想只有一個：承擔高風險，追求高收益。

明白這一點，我們才能對各種打板戰法有更客觀的認知。

每一個打板戰法，本質上都是從不同的角度幫我們在漲停班上找到風險係數更低、上漲概率更大的股票，說白了就是提高成功率。

舉個例子，就像足球比賽的戰術，不管是傳控、防守反擊、中路滲透、兩翼齊飛，本質都一樣，提高進球的概率。

既然所有戰法的本質都是為了提高成功率，我們可以把過往所有漲停股做量化統計，通過數據分析這些漲停股的特徵，就能得出我們想要的結果。

簡段截說，打板的主要問題有兩個：

1、第幾個板殺進去最靠譜兒；

2、分時圖怎麼找殺進去的買點。

先說第一個，這是幾乎所有打板戰法都需要解決的問題，答案牽扯的要素非常多，行情大勢、交易情緒、題材熱度甚至監督力度等等，想從這些複雜的要素中分析出一些規律非常非常困難。

我們可以跳過這些分析過程，直接看結果，用量化的方式統計漲停股的數據，看看第幾個漲停之後再漲停的概率最大，也就是最適合殺進去打板的位置。

我們統計了2015年至今所有漲停股的相關數據，剔除了新股最開始一波以及連續一字板漲停這種無法參與的情況，得到了漲停板轉化概率的數據表。

從2015年至今，兩市所有股票出現一個漲停的次數是27998次，樣本量足夠，而且覆蓋了完整的牛、熊、震盪週期，統計數據基本靠譜。

綜合這幾年的數據看，股票出現一個漲停後，第二天繼續漲停的概率只有18%，隨著連續漲停的數量越多，第二天漲停的概率越高越高。

成功概率最高的是追五連板，第六天開盤買，再次漲停的綜合概率在60%左右。

六連板以後的情況我就沒統計了，樣本量過小，不具備參考價值。

這個結果可能顛覆很多人的想法，大部分情況下，我們都覺得股票漲停越多風險越大，但通過數據我們能發現，所謂強者恆強，連續漲停次數越多的股票，往往更容易繼續漲停，追漲風險反而更小。

就像上邊統計的表，很多人覺得五個漲停以後再追很容易套在高點，沒錯，但通過數據回溯你會發現，這是成功概率最高的進場點。

舉個例子，藍曉科技就是典型的五連板之後第六天給進場機會的股票，殺進去之後當天繼續漲停，第七天衝高離場。

上邊解決了幾個板之後進場的問題，但是要注意，即便按最高成功概率的位置進場，成功率也只有60%左右，在實戰當中幾乎沒有應用價值，接下來需要進一步優化，

優化的思路主要考量第六天開盤價。

正常情況下，五連板的股票屬於極度強勢的狀態，不應該出現大幅低開的情況，低開就說明已經多頭已經出現分歧，大幅低開更是會打擊資金拉昇股價的積極性。

同時也不應該出現過分高開，那代表了市場預期過度一致，這種情況下往往是多頭力量衰竭的信號，股價有見頂風險。

舉個例子，渤海股份，第五個漲停之後，第六天直接漲停開盤，盤中雖然給出進場機會，但如果追進去，隔天直接一個跌停拍臉上。

再看一個例子，通潤裝備，第五個漲停之後，第六天直接低開7%左右，多頭直接潰敗，緊接著就是一波暴跌。

通過對歷史數據做量化回溯，股票五連板之後，第六天開盤在-3%到+6%區間追進去的話，成功率能從上邊表裡的60%提高到80%以上。

總結幾句：

打板是在極端交易情緒中的投機行為，網上的戰法很多，都是從不同的角度追求更高的成功率。

我們追本溯源，通過數據量化漲停板的轉換率，發現從五連板之後出現第六個板的概率最大，這也是符合強者恆強的思路。

除了考慮第幾個板進場，我們還要找到優化追板成功率的方法，就是通過開盤位置來判斷，開盤在-3%到+6%區間追進去成功率會大幅提升。

在任何行業，只要善於把握本質問題，成功的希望就會更大。股市的本質：這個市場不是能完全投資的市場，大家都是為套利投機而來的，投機成分太大。即這個市場是一個投機的市場，我們進入這個市場就要以投機為主，以投機的眼光來看待這個市場。在中國股市操作中，從理念上要樹立和堅持以下規則。

1．風險第一規則

大部分投資者往往在如何賺錢方面考慮得多，對如何防止賠錢卻想得很少。在一個投機的市場中，控制風險應放在第一位，避免不了投機的風險，就不可能賺到投資的錢。所以，理念和方法的正確與否應以風險控制為標準。無論賺錢與否，首先要考慮怎樣不賠錢，有了風險時先回避為主，寧可踏空，不冒風險，只有首先保證不虧損，才能談得上賺錢。在大盤和個股有風險時，要先回避，應該在機會大於風險時操作。看不懂、沒有把握時不做，有把握時堅決做，想把市場上一切機會都抓住是不可能的。

我們要記住以下內容。

（1）賺錢概率大而風險概率小就是正確的；賺錢概率小而風險概率大就是錯誤的。

（2）賺錢概率大，風險概率也大，因人而異，因市場而異；在市場狀況良好、個人功底深的情況下就是好的。

（3）對賺錢概率小，而風險概率同樣小的，沒操作的必要。

記住：股市上沒有絕招，只有理念、方法、心理三者合一的相對技法。

2．量變與質變規則

事物的發展都是由量變到質變的，股票趨勢的變化就是一個由量變到質變的過程，反轉的根本原因是多空之間量變的轉化達到了極點，之所以趨勢形成後能維持一定的時間，是由於多空力量的一個釋放過程。

（1）在多方力量積累（空方力量消耗）過程中要密切關注質變轉折點，及時介入。

（2）在多方力量釋放（空方力量積累）過程中要密切關注多方力量的疲軟，逢高減倉。

（3）在出現多轉空時要及時空倉迴避風險。

（4）在空方力量釋放過程中，只要空方力量沒有徹底釋放出來，儘量不參與。

注意：從量變到質變也就是從漸變到突變的過程。

3．整體與局部規則

（1）大盤與個股是整體與局部的關係。

（2）個股或大盤運行在股價循環中的哪個過程，循環是整體，每個過程是局部。

大盤或個股都要經過做底、上升、做頭、下跌這幾個過程，每個過程又可分初、中、末三個階段。我們做股票不能只看幾根K線或分時圖進行操作，要首先分清個股運行在哪個過程和哪個階段，只有這樣才能夠真正知道個股能否操作，是適合中線操作還是適合短線操作。否則盲目殺進/殺出，片面理解個股的運行，就很可能上當受騙。

4.概率規則

要賺錢必須講概率，必須做到小冒風險、少冒風險、不冒風險、少賠錢、賠小錢、不賠錢、多賺錢、賺穩錢、賺大錢。故，寧可少做，也不冒風險，寧可多次小利失去，只要能賺一次大錢即可。

若要提高成功的概率，可做到以下幾點。

（1）不要把小問題、枝節問題當做主要問題、原則問題。在高位出利好不要當利好，在低位出利空不要當利空。

（2）不能把個別現象當成普遍現象，不要把過去做某隻股票的經驗拿到其他個股上使用。

（3）概率低、沒把握的，只看不做。不符合理念和交易系統的不做，只賺理性的、有道理的，不賭博、不碰運氣。遵守紀律，頭腦保持冷靜。

如果不能樹立適合自己的理念和建立一套成功概率較高的交易系統，養不成一種從成功概率考慮問題的習慣，在股市中很難生存。

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